Les investisseurs attendent depuis des mois que les actions minières retrouvent leur mojo. Ce moment est peut-être proche.
Cette année a également commencé en fanfare. Les inquiétudes concernant l'inflation, qui a atteint un sommet de près de 40 ans en décembre, et le resserrement de la politique monétaire ont poussé les investisseurs à délaisser les actions de croissance au profit de la valeur, et les actions minières ont été parmi les bénéficiaires. L'ETF Métaux et mines a gagné 5 % au cours des deux premières semaines de 2022 à 46.98 $, près de ses sommets précédents.
Maintenant, les actions n'ont plus qu'à grimper. Ils ont certainement de l'élan. Le technicien de marché V22, John Roque, note que sur les 15 actions et ETF qu'il suit, un seul,
Rio Tinto
(RIO), a un score technique neutre, tandis que 14 note Bon/Fort. Aucun n'a un score faible. "Le message ici est cohérent avec notre thème consistant à nous concentrer sur les actions liées aux matières premières, car si nous ne nous concentrons pas sur elles dans un marché haussier des matières premières, quand le ferions-nous?" Roque demande rhétoriquement.
Et les matières premières semblent vraiment être dans un marché haussier. Les prix du cuivre, pour sa part, ont augmenté de 0.2 % la semaine dernière, leur cinquième gain en six semaines, et ont clôturé à leur plus haut niveau depuis octobre, un bon signe pour l'économie en général et les actions minières en particulier.
La hausse des prix du cuivre devrait également aider les mineurs lorsqu'ils commenceront à déclarer leurs revenus ce mois-ci. Envisager
Freeport-McMoRan
(FCX), qui rapporte le 26 janvier. Il devrait annoncer un bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement, ou Ebitda, de 3.24 milliards de dollars, supérieur aux prévisions consensuelles de 3.1 milliards de dollars, écrit l'analyste de RBC Sam Crittenden, bien que des coûts plus élevés et Covid les perturbations pourraient compenser une partie des gains de prix.
Le gros risque vient de Chine. La deuxième économie mondiale s'effondre, grâce aux blocages continus de Covid et au malaise général. Mais les décideurs chinois commencent à agir – la Banque populaire de Chine a libéré 188 milliards de dollars de réserves dans le système bancaire le mois dernier – et une reprise pourrait commencer au premier ou au deuxième trimestre de l'année, écrit Chris LaFemina, analyste chez Jefferies. "Nous pensons que la plupart des actions minières se comporteront bien au cours de la prochaine année", conclut-il.
Freeport, à 44.08 $ par action, pourrait être un grand gagnant. Bien qu'il soit susceptible de dépasser les estimations de bénéfices et d'Ebitda, il se négocie à seulement 9.8 fois les bénéfices à terme sur 12 mois, bien en deçà de sa moyenne sur cinq ans de 14.4 fois. Mais plus que cela, il est passé d'un manque de liquidités à un bilan solide.
Cela a permis à Freeport de prévoir un dividende variable de 30 cents par action en plus de son dividende régulier de 30 cents et de racheter 3 milliards de dollars d'actions, tout en conservant suffisamment de liquidités pour l'entretien, la croissance et un bilan solide de la mine. .
Michael Dudas de Vertical Research Partners l'appelle l'une de ses actions préférées. C'est aussi l'un des nôtres.
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