Microsoft Stock pourrait être la prochaine chaussure à tomber sur le marché des PC

La baisse des ventes d'ordinateurs personnels a claqué les actions exposées aux PC comme les fabricants de puces AMD (AMD) et Intel (INTC), avec des fabricants d'ordinateurs Dell (DELL) et HP (HPQ). À présent, Microsoft (MSFT) le stock est dans le collimateur.

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Le géant du logiciel Microsoft pourrait être la "prochaine chaussure à abandonner", a déclaré mardi Jordan Klein, directeur général du secteur des technologies, des médias et des télécommunications chez Mizuho Securities, dans une note aux clients. "Après AMD (avertissement) et la lecture PC beaucoup plus faible la semaine dernière, je vois un risque croissant pour les bénéfices auquel Microsoft sera confronté au cours des prochains trimestres."

Les ventes de PC logiciels auront un impact sur l'activité du système d'exploitation Windows de Microsoft et peut-être sur son logiciel de productivité Office, a déclaré Klein. Mais la force continue des activités de cloud computing de la société, telles qu'Azure, pourrait aider à compenser la faiblesse des PC, a-t-il déclaré.

Mardi également, l'analyste de Jefferies, Brent Thill, a abaissé son objectif de cours sur les actions Microsoft à 275 contre 300, mais a conservé sa note d'achat.

Baisse des actions Microsoft

"Microsoft reste une franchise fantastique, mais nous réduisons les estimations en raison de l'augmentation des changes et des vents contraires des PC et du potentiel de propagation de la faiblesse des PME (petites et moyennes entreprises) à l'entreprise", a déclaré Thill dans sa note aux clients.

Sur le marché boursier aujourd'hui, l'action Microsoft a chuté de 1.7 % pour clôturer à 225.41.

Jeudi tard, AMD prévient que ses ventes du troisième trimestre ont manqué de vues sur la faible demande de PC. AMD a déclaré que ses ventes de puces PC avaient chuté de 40 % d'une année sur l'autre au cours du trimestre de septembre.

Mardi, les sociétés d'études de marché Canalys, Gartner et IDC ont annoncé que les livraisons mondiales de PC avaient chuté au troisième trimestre. Canalys a estimé la baisse unitaire d'une année sur l'autre à 17.7 %. Gartner a estimé une baisse de 19.5 %. Et IDC a fixé la baisse à 15 %. Les expéditions de PC ont chuté pendant quatre trimestres consécutifs, a déclaré Gartner.

"Les résultats de ce trimestre pourraient marquer un ralentissement historique pour le marché des PC", a déclaré l'analyste de Gartner Mikako Kitagawa dans un communiqué de presse. "Alors que les perturbations de la chaîne d'approvisionnement se sont finalement atténuées, les stocks élevés sont désormais devenus un problème majeur compte tenu de la faible demande de PC sur les marchés des consommateurs et des entreprises."

Prévisions de ventes de PC à la baisse

Dans une note aux clients dimanche, la banque d'investissement Cowen a abaissé ses prévisions de ventes de PC pour cette année et la prochaine. Les analystes de Cowen voient les ventes d'unités PC chuter de 22% cette année et de 6% l'année prochaine. Il prévoyait auparavant une baisse de 9 % en 2022 et une baisse de 3 % en 2023.

"Notre travail sur le terrain indique qu'il n'y a pas d'amélioration en vue pour la demande de PC, que les ASP (prix de vente moyens) des PC fléchiront à la baisse à partir du quatrième trimestre civil et que l'inventaire des PC est supérieur de deux mois aux niveaux pré-pandémiques", ont déclaré les analystes de Cowen.

La faible demande de PC et les stocks élevés resteront un surplomb pour les fabricants de PC Dell et HP jusqu'au deuxième trimestre 2023 au moins, ont-ils déclaré.

Les actions de Microsoft ont mieux résisté que les actions des fabricants de PC et des fournisseurs de puces PC ces derniers temps. Mais c'est Évaluation de la force relative de 39 sur 99 est encore médiocre.

Suivez Patrick Seitz sur Twitter à @IBD_PSeitz pour plus d'articles sur la technologie grand public, les logiciels et les stocks de semi-conducteurs.

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