Plato's Closet, qui a réalisé un chiffre d'affaires de 600 millions de dollars l'an dernier, est la plus grande marque détenue par Winmark.
Robyn Selman pour Forbes
Winmark Corporation - qui supervise 1,300 XNUMX magasins de revente franchisés comme Plato's Closet, Play It Again Sports et Once Upon A Child - a une longue histoire de rentabilité et de satisfaction des actionnaires. Ses concurrents en ligne animés ne peuvent pas en dire autant.
IDans un centre commercial animé de Vero Beach, en Floride, un petit magasin d'articles de sport d'occasion appelé Play It Again Sports est pris en sandwich entre des chaînes beaucoup plus grandes comme Best Buy, Lowe's et Ross. Ornant un mur se trouvent des centaines de disques de golf frisbee légèrement utilisés en violet, orange, bleu et jaune. Les clubs de golf Callaway commencent à 19.99 $ chacun, avec des balles de golf empilées dans des bacs en métal au prix d'un sou chacun. Un bâton de crosse pour fille rose vif et des chaussures assorties coûtent 40 $. De nombreux clients sont des parents qui cherchent à échanger des crampons de football et des gants de baseball que leurs enfants ont dépassés ou à la retraite et à remettre les 40 % d'argent sur du matériel pour la saison prochaine.
L'avant-poste fait partie d'un empire de revente peu connu de Minneapolis, appelé Winmark Corporation, qui supervise 1,300 31 magasins franchisés sous divers noms : Plato's Closet, Play It Again Sports, Music Go Round, Once Upon A Child et Style Encore. . L'année dernière, les ventes à l'échelle du système ont bondi de 1.4 % pour atteindre 4 milliard de dollars, car elles ont bénéficié du retour des clients dans les magasins physiques. Winmark prend une réduction de 5 à 78 % de ces ventes sous forme de redevances, qui ont généré l'essentiel de ses 2021 millions de dollars de revenus en 80. Avec une petite équipe d'entreprise de seulement 40 personnes (ancienneté moyenne : près de dix ans) et peu de frais généraux, c'est facilement et constamment rentable, avec un bénéfice net de 2 millions de dollars l'an dernier. C'est suffisant pour satisfaire les investisseurs, qui ont fait grimper le cours de l'action de XNUMX % au cours des douze derniers mois, battant à la fois le marché boursier au sens large et la multitude de reventes en ligne comme ThredUp, Poshmark et TheRealReal qui sont devenues publiques au cours des trois dernières années.
Brett Heffes, PDG de Winmark.
Winmark
Appelez-la la tortue de la guerre de la revente. La société, qui est devenue publique en 1993, avant que presque personne ne fasse des achats sur Internet, a adopté une approche lente et régulière. De nouveaux magasins sont ouverts à un rythme modeste, ce qui permet à l'entreprise d'être sélective quant aux candidats franchisés qu'elle accepte. Il n'a pas trop dépensé en marketing éclaboussant. Et cela ne se soucie pas des appels de résultats ou des conseils financiers – pas un seul analyste de Wall Street ne suit l'entreprise. Quatre-vingt pour cent de la société est détenue par seulement 20 investisseurs individuels et institutionnels.
"Si les gens veulent nous parler, ils appellent et nous rappelons", a déclaré le PDG de Winmark, Brett Heffes, 54 ans, qui a rejoint l'entreprise il y a deux décennies après avoir travaillé avec des détaillants comme J. Jill en tant que banquier d'affaires.
L'industrie de la revente (anciennement connue sous le nom de magasins d'occasion) se développe rapidement. Le segment pourrait doubler pour atteindre 82 milliards de dollars d'ici 2026, selon un rapport financé par l'industrie — alimentée par une génération de jeunes acheteurs désireux d'acheter des pièces uniques de manière abordable et respectueuse de l'environnement. Il reçoit un coup de pouce supplémentaire à une époque de montée en flèche de l'inflation et de problèmes de chaîne d'approvisionnement, de nombreux acheteurs affluant vers les friperies après avoir rencontré des prix élevés et des articles en rupture de stock chez les détaillants à grande surface.
"Les gens veulent vraiment voir leur argent aller un peu plus loin, surtout quand ils voient l'essence et l'épicerie augmenter", a déclaré Diane Hubel, 61 ans, une ancienne productrice de radio qui possède maintenant quatre magasins Once Upon A Child dans la région de Virginia Beach. Lorsque les gens n'ont pas pu trouver de maillots de bain pour enfants en stock cette année, ils se sont dirigés vers ses magasins.
Malgré l'intérêt croissant des consommateurs, la plupart des entreprises de revente ont du mal à gagner de l'argent. TheRealReal, dont la fondatrice et PDG Julie Wainwright a démissionné brusquement le mois dernier, a perdu 236 millions de dollars sur 468 millions de dollars de revenus en 2021. ThredUp a enregistré des pertes de 63 millions de dollars sur des revenus de 252 millions de dollars l'année dernière. L'approche pratique adoptée par de nombreuses entreprises, destinée à susciter la confiance des consommateurs en agissant comme un intermédiaire fiable, est à forte intensité de capital. Il est coûteux de se procurer, de nettoyer, de photographier, de répertorier et d'authentifier des éléments. Les budgets marketing sont également importants, car les entreprises doivent stimuler à la fois l'offre et la demande.
WINMARK S'ÉLÈVE AU-DESSUS DES AUTRES
« Si vous êtes une entreprise qui ne peut pas afficher de rentabilité à cette échelle, c'est un défi. C'est particulièrement difficile en ce moment où les gens recherchent la rentabilité », a déclaré Jason Bornstein, directeur de Forerunner Ventures, basé à San Francisco. "Vous avez maintenant ces entreprises qui sont ancrées dans ce modèle qui est vraiment difficile à rentabiliser car il n'y a tout simplement pas assez de marge là-bas."
Les valorisations se sont effondrées. Poshmark, évalué à plus de 7 milliards de dollars après que les actions ont grimpé de 142 % lors de son premier jour de négociation en janvier dernier, vaut désormais moins de 1 milliard de dollars. ThredUp et TheRealReal valent également une fraction de ce qu'ils étaient autrefois.
"Je pense que le monde et la communauté des investisseurs commencent peut-être à comprendre", a déclaré Heffes, que l'économie de la vente de vêtements et de nombreux autres articles en ligne peut être difficile.
Winmark s'est lancé dans le commerce électronique, mais seulement lorsque les prix sont suffisamment élevés pour le rendre rentable. Par exemple, chez Music Go Round, qui vend des choses comme des saxophones et des guitares électriques d'occasion, la valeur moyenne des commandes est supérieure à 250 $, alors il a lancé un site Web pour vendre des marchandises en ligne. Il n'a pas de tels plans pour les magasins de vêtements comme Plato's Closet ou Once Upon A Child où l'article moyen est inférieur à 10 $. "Vendre quelques grenouillères en ligne n'a de sens pour personne", a déclaré Heffes.
Un magasin Once Upon A Child (à gauche) et un magasin Play It Again Sports (à droite.)
Winmark
Il est de toute façon plus durable de vendre dans les magasins, a déclaré Heffes, soulignant que l'emballage et l'expédition d'articles à travers le pays ont un impact. La plupart des 1.4 million d'articles que l'entreprise a recyclés depuis 2010 sont achetés et vendus localement. Cela aide à maintenir les prix bas, dit-il, car ils n'ont pas à répercuter les frais d'expédition sur le client.
Son plus grand obstacle à la croissance est de trouver de bons propriétaires de franchises. Heffes aimerait plus que doubler son nombre actuel de magasins et affirme qu'il existe actuellement 2,800 10 territoires ouverts. Mais il ne précipitera pas les choses. Neuf franchisés sur dix sont d'anciens clients, qui signent des accords pour XNUMX ans et la grande majorité renouvellent pour une autre décennie.
"Si nous avions construit l'Amérique du Nord comme je veux y aller, je ne sais pas s'il y aurait une bonne raison d'aller vers d'autres joueurs", a déclaré Heffes. "Cela fonctionnait quand il n'y avait pas d'internet. Cela fonctionne quand il y a Internet.
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Source : https://www.forbes.com/sites/laurendebter/2022/06/30/winmark-corporation-platos-closet-secondhand-resale/