Mastercard a dépassé les attentes en matière de bénéfices, mais les dépenses de consommation resteront-elles résilientes ?

Points clés

• MastercardMA
  les chiffres étaient plus élevés que prévu pour le quatrième trimestre 4
• La société a des perspectives optimistes pour 2023, prédisant que les dépenses de consommation resteront fortes grâce à un marché du travail américain solide
• Les investisseurs ne semblent pas acheter l'optimisme, car les craintes d'une future récession ont largement proliféré parmi le public américain

Mastercard a publié d'excellents chiffres dans son rapport sur les résultats du quatrième trimestre 4, et les dirigeants ont partagé une vision optimiste de l'avenir. Cependant, les actions ont chuté après l'appel aux résultats de la semaine dernière et n'ont pas suivi de trajectoire ascendante depuis.

Les investisseurs semblent s'interroger sur l'avenir que prédisent les dirigeants de Mastercard. Alors que la société prévoit que les dépenses de consommation seront fortes dans un proche avenir, on craint qu'en réalité, ces chiffres ne baissent dans les mois à venir alors que la Fed poursuit ses hausses de taux et met potentiellement en danger le marché du travail.

Il existe également quelques autres préoccupations des investisseurs. Voici tout ce que vous devez savoir, et comment Q.ai peut vous aider.

La plupart des numéros de Mastercard étaient en hausse

Presque tous les chiffres de Mastercard étaient en hausse pour le quatrième trimestre 4. Le revenu net a augmenté de 2022 % d'une année sur l'autre et le revenu net est passé à 17 %. Le bénéfice d'exploitation a augmenté de 16 % au cours de la même période, bien que les dépenses d'exploitation aient également augmenté à 19 %, trois de ces points de pourcentage provenant d'acquisitions.

Les deux domaines notables où les chiffres étaient en baisse étaient attribuables aux deux jokers économiques de l'année. Il s'agit notamment de la Russie et de la Chine.

Mastercard a mis fin à ses activités en Russie après l'invasion de l'Ukraine en mars 2022. Les impacts de cette perte devraient se terminer après le premier trimestre 1. Malheureusement, avec la façon dont les chiffres se déroulent, cela devrait avoir un impact plus important sur les mesures au premier trimestre 2023. qu'au T1 2023.

La société a attribué une bonne partie de son succès du quatrième trimestre 4 à la quasi-restauration des voyages transfrontaliers sur tous les marchés. Cela excluait la région Asie-Pacifique, notamment la Chine. Les dépenses en République populaire ne sont pas revenues aux niveaux d'avant la pandémie. Les voyages n'ont pas non plus rebondi, avec des voyages entrants à 2022 % des niveaux de 20 et des voyages sortants à seulement 2019 %.

Bien que cela puisse changer au cours de l'année à venir, les revenus en provenance de Chine ne représentaient que 1 % des volumes de voyages transfrontaliers entrants de l'entreprise avant la pandémie et seulement 2 % des volumes sortants.

Fortes dépenses de consommation

Mastercard a cité les fortes dépenses de consommation comme l'une des raisons de ses chiffres au quatrième trimestre 4. Elle prévoit que cette tendance se poursuivra tout au long de 2022, citant un faible taux de chômage et une forte croissance des salaires.

Ces affirmations ne correspondent pas totalement aux attentes concernant l'économie globale. Premièrement, le Bureau d'analyse économique avait des dépenses de consommation personnelles (PCE) en baisse de 0.2 % en décembre 2022 et en baisse de 0.3 % en novembre 2022. Cependant, elles avaient augmenté au cours des trois mois précédents.

De plus, la Fed a croissance salariale ciblée comme un moyen de réduire davantage l'inflation tout en reconnaissant simultanément qu'elle n'était pas un facteur causal de la hausse de l'inflation. Cela pourrait avoir un impact négatif sur le marché du travail, bien que la Fed tente toujours de réussir un atterrissage en douceur.

Quoi qu'il en soit, lors de l'appel aux résultats du quatrième trimestre 4, les dirigeants de Mastercard sont restés optimistes à la hausse sur ce front.

De plus en plus de personnes encourent des frais de transaction à l'étranger

Plus de personnes voyageant signifie que Mastercard a des opportunités supplémentaires de facturer des transactions étrangères et d'autres frais transfrontaliers, ce qui a considérablement contribué au chiffre d'affaires net au quatrième trimestre 4. La société affirme que les voyages sont revenus aux niveaux d'avant la pandémie sur tous les marchés, à l'exception de la région Asie-Pacifique .

Nouveaux contrats

La société a dépensé de l'argent pour des acquisitions en 2022, mais elle a également obtenu de nouveaux contrats importants. Par exemple, Mastercard sera désormais le fournisseur de paiement exclusif pour les citoyens. Elle a également approfondi ses relations commerciales avec Citi, Bank of AmericaBAC
et Chase.

Regarder vers l'avenir

Bien que les chiffres du quatrième trimestre 4 aient été plus élevés que prévu, les actions de Mastercard ont chuté après la publication du rapport sur les résultats. Cela s'explique en partie par le scepticisme des médias et le sentiment des investisseurs que les dépenses de consommation continueront véritablement à augmenter ou même resteront sur leur trajectoire actuelle.

Une autre raison de l'inquiétude était que même si les projections de la société pour la croissance des revenus en 2023 étaient à peu près équivalentes à celles des analystes, ses projections pour la croissance des dépenses d'exploitation étaient légèrement supérieures à ce que les analystes prédisaient indépendamment.

Lors de l'appel aux résultats, un investisseur a posé des questions sur une augmentation des voyages à l'avenir, car il existe toujours une opinion générale de demande refoulée, d'autant plus que les prix des billets d'avion sont actuellement si élevés en raison de la capacité limitée des compagnies aériennes.

Le directeur financierCFO
, Sachin Mehra, n'a pas prétendu connaître l'avenir, mais a déclaré que l'entreprise ne s'attendait pas à de nouveaux vents arrière grâce à la demande de voyages refoulée. Au lieu de cela, il a noté que lorsque le les problèmes de l'industrie du transport aérien sont atténués, il s'attendrait à ce que les prix redescendent car il y aurait plus d'offre pour répondre à la demande. Bien que le volume puisse augmenter, les ventes que Mastercard collecte en pourcentage seraient plus faibles, finissant par s'équilibrer.

En outre, la FTC a ordonné à la société de cesser de bloquer les paiements des cartes de débit et des réseaux de paiement des concurrents. Être en difficulté avec la FTC n'est jamais une bonne idée du point de vue d'un investisseur.

La ligne de fond

Malgré les chiffres étonnamment solides du quatrième trimestre, l'action Mastercard a continué de chuter jusqu'au 4 janvier 30, clôturant à 2023 $. Bien que la baisse des prix ait été décevante, elle n'était que d'environ 371.12 $ par rapport au sommet de 10 $ de l'année dernière le 382.51 janvier 28. Entre-temps, l'action Mastercard a connu une forte baisse jusqu'à un creux de 2022 $ le 284.34 septembre 30.

Espérons que l'optimisme des dirigeants portera ses fruits au cours de l'année à venir. Mais, au moins dans les premiers jours depuis la publication du rapport, les investisseurs ne parient pas dessus.

Heureusement, les sociétés à grande capitalisation comme Mastercard disposent de meilleures ressources pour gérer des environnements économiques difficiles. Cela signifie que quoi qu'il arrive en 2023, ils pourront probablement y faire face. Vous pouvez investir dans des sociétés à grande capitalisation en utilisant le Grand kit de casquette de Q.ai. En période d'incertitude économique, vous pouvez même activer Protection de portefeuille pour plus de sérénité.

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