Le marché sortira du marasme en raison d'un pic d'inflation: Evercore ISI

La chute du marché est peut-être dans sa dernière manche.

Selon Julian Emanuel d'Evercore ISI, les actions devraient commencer à grimper en raison du pic d'inflation.

Il cite une tendance positive remontant à la dernière fois où les actions et les obligations ont chuté ensemble : 1994.

"Le marché l'a en quelque sorte digéré, et il y a eu beaucoup de côtelettes latérales", a déclaré le directeur général principal de l'entreprise à CNBC.Argent rapide" le lundi. "Il y avait beaucoup de baissier."

Cela a ouvert la voie à une percée épique du marché au cours des quatre années suivantes.

"En fin de compte, les bénéfices l'ont emporté", a noté Emanuel. "C'est ce que nous voyons quand nous pensons à 22 et 23 parce que nous ne pensons pas qu'il y aura une récession."

Emanuel voit la référence Rendement des bons du Trésor à 10 ans terminant cette année à 3.25 %. Le rendement a débuté la semaine à 2.85 %, touchant le plus haut niveau depuis décembre 2018.

Le marché haussier s'attend à ce que les fortes dépenses de consommation stimulent l'économie.

"Les marges dans l'ensemble ne se sont pas contractées parce que le pouvoir de fixation des prix était là", a déclaré Emanuel.

Pourtant, l'optimisme de Wall Street est au plus bas depuis 30 ans.

Emanuel fait allusion à la dernière enquête sur le sentiment des investisseurs de l'AAII. Au cours de la semaine se terminant le 13 avril, les baissiers étaient plus nombreux que les haussiers d'environ trois contre un. Emanuel voit les résultats comme un indicateur contraire clé.

"C'est une question de savoir si vous pouvez gérer ce qui est déjà dans le prix du point de vue du marché des actifs", a déclaré Emanuel. "Aussi difficile que les circonstances extérieures aient été à l'étranger et ralentissent certainement en Chine maintenant, le consommateur américain est toujours intact."

Alors que la rue s'enfonce dans la saison des résultats, il doute que les entreprises américaines donner des perspectives d'inflation.

« Vous n'allez pas entendre cela de la part des entreprises. Ils n'ont pas besoin de prendre ce risque en matière d'orientation », a déclaré Emanuel. "Nous ne pensons pas qu'ils vont être très, très prudents car ils n'ont vraiment pas vu les preuves concrètement eux-mêmes."

Emanuel a un objectif de 4,800 XNUMX en fin d'année sur le S & P 500, un bond de 9 % à partir de la fermeture du lundi.

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