La morosité du marché déclenche le « signal d'achat » contraire de BofA pour les actions

(Bloomberg) – L'indicateur de Bank of America Corp. clignote en vert pour la première fois depuis le début de la pandémie en mars 2020, signalant potentiellement une hausse des actions mondiales dans les semaines à venir.

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"Il y a eu huit" signaux d'achat "contrariens depuis 2013", ont écrit les stratèges de BofA dirigés par Michael Hartnett dans une note aux clients. "Les tests en amont montrent que dans les 12 semaines suivant les signaux d'achat, les actions mondiales ont augmenté de 8%" et ont surperformé les obligations de qualité investissement, ont-ils déclaré.

Le signal a été déclenché par le mauvais sentiment des investisseurs, et la propre enquête mondiale de BofA a montré que les gestionnaires de fonds allouent plus de 5 % de leurs actifs en liquidités. Une flambée des sorties d'actions et de crédit à haut rendement indique également qu'il est temps d'acheter, selon la note.

Alors que les marchés boursiers en Europe et aux États-Unis ont récupéré les pertes subies depuis le début de l'invasion de l'Ukraine par la Russie, les principaux indices boursiers sont toujours dans le rouge pour l'année, alors que l'on craint que la flambée de l'inflation et la hausse des taux d'intérêt ne freinent la croissance économique et ne pèsent sur sur les bénéfices des entreprises. Les stratèges en actions sont divisés sur la question de savoir si le récent rebond a des jambes ou si le rallye doit être vendu.

L'équipe de BofA est carrément dans le camp des baissiers, s'attendant à ce que le « choc » des lectures record d'inflation soit suivi d'un choc de hausses de taux et éventuellement d'un choc de croissance. Alors que "la forte déchirure de mars peut continuer à tester des sommets", cela signifie seulement qu'une "forte opportunité de vente attend" au deuxième trimestre de cette année, ont déclaré les stratèges jeudi.

Ils ne sont pas seuls dans leur scepticisme.

"Les clients que nous avons rencontrés cherchaient à vendre le rallye, plutôt qu'à le chasser", ont écrit les stratèges de Barclays dirigés par Emmanuel Cau dans une note vendredi, après des réunions aux États-Unis, en Europe et au Moyen-Orient. "Donc, plus à l'envers semble être le commerce de la douleur."