Macy's Rise suggère que les investisseurs délirent

Le cours de l'action Macy's en hausse de 5 % malgré l'entreprise dit dans ses revenus que inflation et un affaiblissement de la consommation rendra l'année plus difficile, suggère que les investisseurs sont délirants.

Ils pensent toujours que la Réserve fédérale baissera les taux d'intérêt parce qu'elle a plus peur de provoquer une récession que d'avoir une inflation de 8.5 % et de faire grimper le chômage à 5 %. (Il est maintenant d'environ 3.5%).

Soit l'inflation reste élevée en raison des matières premières et la Fed la laisse tranquille, soit les consommateurs réduisent leurs dépenses et l'économie ralentit de toute façon.

"Je pense que les traders commencent à croire que l'inflation ne va pas disparaître en éteignant un interrupteur", déclare Naeem Aslam, analyste de marché en chef chez Ava Trade à Londres. "C'est un processus et un processus très douloureux. L'inflation devrait rester en place pendant longtemps.

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Dick's Sporting Goods a connu une bonne journée mardi, battant les estimations de bénéfices de Wall Street. Le titre a augmenté de 2% en fin de matinée. Et, contrairement à ce que dit Macy's, est-ce même élever des conseils pour l'année.

Dick's se négocie à haute température en ce moment. Cette chose n'a pas d'autre endroit où aller que vers le bas.

Mardi dernier a marqué le rallye de 17% du S&P 500 par rapport à son creux de juin. Tout cela a été alimenté par la spéculation selon laquelle la Fed cesserait d'augmenter les taux d'intérêt (ce qui rendrait le capital plus cher - y compris les comptes de dette sur marge avec lesquels Wall Street aime jouer) et des masses salariales plus fortes que prévu en juillet.

D'autres données, dont la solidité des ventes au détail et de la production industrielle de juillet, auraient dû rappeler à tous que l'économie américaine est toujours dans un environnement de taux bas. Les particuliers et les entreprises s'endettaient avant que le crédit ne devienne plus cher.

Le rapport trimestriel sur la dette et le crédit des ménages pour le premier trimestre de 2022 montre une augmentation de la dette totale des ménages de 266 milliards de dollars à 15.84 billions de dollars. Les soldes s'élèvent désormais à 1.7 2019 milliards de dollars de plus qu'à la fin de 19, avant la pandémie de COVID-XNUMX, sur la base de Données de la Banque fédérale de réserve de New York.

La croissance des salaires réels, mesurée d'un mois à l'autre, a été positive en juillet et devrait redevenir positive en août, ce qui soutient la consommation.

Bien que ce soit l'une des raisons pour lesquelles des entreprises comme Dick's Sporting Goods ont dépassé les attentes, les investisseurs ont peut-être pris de l'avance. Il en va de même pour les consommateurs, désireux de revenir à la normale après des verrouillages ennuyeux et des politiques restrictives de Covid.

"Nous nous attendons à ce que les marchés boursiers restent volatils alors que le sentiment des investisseurs oscille entre l'espoir que la Fed réussira à diriger l'économie américaine vers un atterrissage en douceur et la crainte qu'elle ne le fasse pas", a déclaré Mark Haefele, CIO d'UBS Global Wealth Management. Dans ce contexte incertain, UBS recommande à ses clients de rester sélectifs lors de l'achat d'actions. Ils recommandent aux investisseurs de ne pas chasser les marchés, de s'en tenir aux actions de valeur (dont Macy's peut-être l'une) et aux tendances à plus long terme de l'énergie.

Sur l'énergie, charbonet prix du gaz naturel continuent d'augmenter malgré le recul dans l'huile.

PLUS DE FORBESLes marchés européens et la sécurité énergétique perturbés par les sanctions russesBy Kenneth Rapoza

De toute évidence, l'Europe les coûts de l'énergie sont à la hausse, un vent contraire pour les producteurs de toute sorte, qu'ils soient agricoles ou fabrication. Tout bureau avec un interrupteur est en difficulté là-bas.

Les prix de l'énergie vont pousser l'inflation dans l'UE, la deuxième plus grande zone économique après les États-Unis. Si c'est le cas, déclare Aslam d'Ava Trade, « cela signifie qu'il serait insensé de penser que l'inflation a atteint un pic. En fait, nous pourrions bientôt voir une autre lecture plus élevée de l'inflation.

Le STOXX 50 européen pourrait faire face à des sanctions encore plus sévères de la part des commerçants. Et le S&P 500 devrait s'échanger un peu sur le côté après avoir perdu de son élan la semaine dernière.

Pendant ce temps, pour les matières premières qui font tourner le monde, les prix du gaz naturel ont atteint $10 pour la première fois depuis 2008, lorsque le pétrole approchait les 200 dollars le baril et que la Grande Récession était imminente. Une grande partie de l'évolution des matières premières est un pari spéculatif sur la guerre russo-ukrainienne et la réaction de l'Europe à celle-ci, mais les commerçants semblent croire que les tendances des prix sont plus élevées en raison de problèmes d'approvisionnement.

L'inflation, ainsi que les coûts élevés du carburant dans la deuxième région économique du monde, peuvent facilement transformer ce marché en un centime.

À la fin de la semaine dernière, le président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin a mis en garde que l'inflation doit être maîtrisée même si elle conduit à une récession. Les États-Unis sont déjà en récession technique, définie comme deux trimestres consécutifs de contraction économique.

L'attention se tournera vers le Symposium de Jackson Hole à partir de jeudi. Les marchés écouteront le discours du président de la Fed, Jerome Powell, pour obtenir d'autres indices sur l'inflation et les prix des matières premières.