L'action Lululemon plonge après avoir abaissé les attentes de marge bénéficiaire pour le quatrième trimestre 4

Points clés

• Les actions de Lululemon ont chuté de 9 % lorsque la société a annoncé des prévisions à la baisse pour le quatrième trimestre de son exercice.
• Même avec les prévisions abaissées, Lululemon devrait toujours avoir de solides bénéfices pour le trimestre.
• L'action a rebondi depuis son annonce au quatrième trimestre, en hausse de 4 % par rapport à son creux, alors que les investisseurs achètent une action survendue.

Lululemon est un détaillant populaire et un stock populaire pour les investisseurs. La semaine dernière, la société a annoncé que les investisseurs devraient s'attendre à des bénéfices du quatrième trimestre plus faibles que prévu, ce qui a fait chuter l'action. Mais la mauvaise nouvelle était-elle aussi mauvaise que la société l'avait annoncé, ou s'agit-il simplement d'une chance d'acheter une action en circulation en vente ?

Voici ce que les investisseurs doivent savoir, et comment Q.ai peut vous aider.

Estimations de Lululemon par rapport aux résultats réels

Lululemon a perdu 9 % du cours de son action le 9 janvier 2023 alors que le célèbre fabricant de vêtements de sport a publié des prévisions actualisées pour ses résultats du quatrième trimestre de l'exercice 2022 se terminant le 29 janvier 2023. La société avait initialement prévu une croissance des revenus de 25 % à 28 % mais a ajusté son bénéfice par action légèrement à la baisse à 25 % à 27 %. Il a également averti que sa marge brute chuterait de 90 à 110 points de base par rapport à l'année précédente au cours du quatrième trimestre au lieu de croître de 10 à 20 points de base.

En réponse à la baisse des attentes, Lululemon prévoit de réduire ses dépenses dans des domaines tels que les frais généraux, la vente et l'administration afin de protéger ses marges d'exploitation. Wall Street a réagi à cette nouvelle légèrement négative en vendant les actions de Lululemon en grande quantité, entraînant une baisse du cours de l'action.

Pourquoi les investisseurs ont commencé à vendre des actions

La principale raison pour laquelle les investisseurs ont vendu des actions se résumait aux marges bénéficiaires brutes. Ceci est en réponse à une perception selon laquelle Lululemon a fortement réduit ses marchandises au cours de l'année 2022 période des Fêtes. La remise est généralement la réponse à un stock excédentaire qui reste sur l'étagère parce qu'il y a peu de demande pour un produit. Il convient de noter que Lululemon n'était pas le seul détaillant à lutter contre des vents contraires économiques difficiles qui rendaient difficile pour les consommateurs de trouver un revenu discrétionnaire.

Même si Lululemon s'est engagé dans des remises pour la saison des fêtes, cela ne reflète pas une catastrophe imminente pour l'entreprise. Au lieu de cela, cela indique davantage que les problèmes de chaîne d'approvisionnement se résolvent et jettent une surabondance d'inventaire dans les magasins qui seraient autrement livrés à un rythme prévisible. En conséquence, Lululemon a dû éliminer ses stocks excédentaires pour lisser ses opérations. Il convient de noter que les remises étaient absentes pendant les 9 premiers mois de l'année et n'ont été utilisées que pendant la saison des vacances 2022.

Plonger plus profondément dans les chiffres

Un examen plus approfondi des prévisions de bénéfices du quatrième trimestre montre que l'avenir de Lululemon n'est pas aussi mauvais que les investisseurs semblent le penser. Avant l'ajustement, Lululemon prévoyait des augmentations de marge d'une année sur l'autre de 58.3 % à 58.4 %, mais l'a finalement abaissée à 57 % à 57.2 % pour une réduction d'un peu plus d'un point de pourcentage.

Cette réduction s'est accompagnée d'une augmentation des prévisions de revenus, qui sont passées de 2.605 milliards de dollars à 2.655 milliards de dollars à 2.66 milliards de dollars et 2.7 milliards de dollars. Cela représente une augmentation de 25 à 27 % par rapport au même trimestre de 2021. Il s'attend également à ce que son bénéfice dilué par action se situe entre 4.22 $ et 4.27 $ par action, en baisse par rapport à ses prévisions précédentes de 4.20 $ à 4.30 $.

Lululemon a déclaré avoir délibérément augmenté ses stocks pour satisfaire une forte demande pour ses produits. Cela pourrait être positif ou négatif pour le détaillant, car cela pourrait entraîner une amélioration des ventes ou une autre série de remises à l'avenir. Les résultats ne seront connus que lorsque la société publiera son rapport du quatrième trimestre en mars 2023 pour déterminer comment le marché de la consommation a réagi à la quantité d'inventaire disponible dans les magasins de détail.

Un autre problème que les investisseurs semblent avoir négligé est que la société se développe à l'international et devrait améliorer sa rentabilité lorsque le dollar s'affaiblit par rapport aux autres devises. Les Le dollar américain a été fort contre les devises internationales, ce qui renchérit les exportations et ralentit la rotation des stocks. Le dollar américain finira par perdre de sa vigueur et le coût des exportations baissera, permettant aux acheteurs internationaux d'acheter plus de produits pour le même montant.

Les investisseurs devraient-ils acheter la trempette Lululemon?

Souvent, lorsque des nouvelles négatives sont publiées, les investisseurs réagissent de manière excessive et font baisser le cours de l'action plus loin qu'il ne le devrait. La même chose se produit souvent lorsque de bonnes nouvelles sont publiées, où les investisseurs deviennent trop optimistes et poussent le cours de l'action trop haut.

Quel que soit le scénario qui se produit, dans les jours suivants, le titre se corrige au fur et à mesure que les nouvelles sont analysées plus en détail et que les investisseurs plus calmes réagissent. C'était le cas de Lululemon. En surface, réviser à la baisse les estimations n'est jamais une bonne chose car cela peut indiquer des problèmes à venir. Cependant, dans le cas de Lululemon, les révisions à la baisse ont été légères. Les estimations de croissance des revenus ont été révisées d'une fourchette de 25-28 % à 25-27 %. Si Lululemon n'avait pas fait sa déclaration et annoncé une croissance des revenus de 27 %, les investisseurs auraient été ravis car cela se situait au sommet des prévisions.

De plus, bien que certaines remises aient été faites pendant la période des fêtes, Lululemon connaît toujours une forte demande, étant donné qu'ils prévoient d'augmenter les niveaux de stocks. Il se peut que l'entreprise ait proposé des remises simplement parce que tous les autres détaillants offraient des remises importantes sur les vêtements, et que Lululemon avait besoin de faire des remises pour attirer les clients dans ses magasins.

Le cours de l'action reflète la conviction que le problème est plutôt un non-problème et que la société ira de l'avant. Depuis que le titre a chuté de 9 % le jour de l'annonce, le titre a rebondi de 4 % par rapport à son creux. Pour les investisseurs à long terme, cela pourrait être une excellente opportunité d'achat pour un titre de haute qualité rarement mis en vente.

Pour les autres investisseurs, une option comme la Kit de coffre-fort de valeur Q.ai pourrait être un choix judicieux. Ce kit investit dans des actions qui se négocient en dessous de ce qu'elles devraient être. Il utilise la puissance de l'intelligence artificielle pour identifier ces actions et les tendances des marchés et investit en conséquence.

La ligne de fond

Bien que la baisse des conseils d'une entreprise puisse être mauvaise, les investisseurs doivent prendre du recul et ne pas laisser leurs émotions prendre des décisions à leur place. Dans le cas de Lululemon, les directives révisées ne sont pas vraiment négatives. Lorsque la société publiera ses résultats du quatrième trimestre, les investisseurs pourront peut-être regarder en arrière et voir que c'est le moment idéal pour acheter une action de haute qualité.

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