Réduction de la LPR et approbation par l'OMS des marchés chinois de catalyse des vaccins, revue de la semaine

Revue de la semaine

• Ce fut encore une autre semaine agitée de négociation pour les actions asiatiques, qui reflétaient les États-Unis. Cependant, Hong Kong et la Chine continentale étaient en hausse pour la semaine.
• La Chine a publié lundi des indicateurs économiques clés pour le mois d'avril, montrant des baisses dans toutes les catégories, à l'exception des investissements en immobilisations, le verrouillage de Shanghai ayant pesé sur l'activité économique le mois dernier. Les ventes au détail ont été entraînées à la baisse par une baisse de -22.7 % des ventes des restaurants, bien que les ventes au détail en ligne aient rebondi de +5.2 % depuis le début de l'année à fin avril.
• La saison des bénéfices a débuté cette semaine pour les sociétés Internet. Tencent Music Entertainment a enregistré des résultats mitigés, JD a dépassé les attentes en matière de chiffre d'affaires et Tencent a enregistré une croissance stable des revenus d'une année sur l'autre, en deçà des attentes des analystes.
• Le vice-Premier ministre Liu He a assisté mardi à une réunion clé du gouvernement intitulée "Promouvoir le développement durable et sain de l'économie numérique", qui a conduit à une reprise de courte durée des actions Internet cotées à Hong Kong.
• Dans cette semaine mise à jour vidéo, le Dr Xiaolin Chen discute de quatre raisons pour lesquelles elle pense que le secteur de l'Internet en Chine pourrait s'améliorer.

Nouvelles clés de vendredi

Les actions asiatiques ont pour la plupart augmenté du jour au lendemain, seule la Malaisie ayant baissé, et de seulement -0.02 %.

La Chine continentale et Hong Kong ont connu une bonne nuit alors que les investisseurs ont applaudi la décision de la PBOC de réduire le taux préférentiel des prêts à 5 ans (LPR) à 4.45% contre 4.6%, inférieur aux 4.55% attendus. C'est le taux que les banques utilisent pour les prêts hypothécaires. Les prix des logements et les ventes d'appartements ont considérablement baissé depuis le début de l'année. Ce qui a incité le mouvement dovish.

Tous les secteurs à la fois en Chine continentale et à Hong Kong ont été positifs aujourd'hui même si, fait intéressant, l'immobilier a été le moins performant sur les deux marchés, malgré la baisse des taux. Mais les gros titres occidentaux disent que le marché a augmenté à cause de la baisse des taux. Alors que la baisse des taux a été un facteur dans l'évolution positive des prix hier soir, d'autres catalyseurs ont joué, y compris le discours du premier ministre Li d'hier. En outre, les actions Internet de Hong Kong ont dû rattraper leurs homologues cotées aux États-Unis.

Le discours du Premier ministre Li a exprimé son soutien aux sociétés Internet et aux listes étrangères. La mention des cotations étrangères est une indication qu'une solution à la loi HFCAA (Holding Foreign Companies Accountable Act) pourrait être bientôt disponible. Ceci est purement spéculatif de ma part, mais une annonce du week-end pourrait arriver dans les prochaines semaines. Doigts croisés!

Un autre catalyseur de la solide performance du marché chinois du jour au lendemain a été l'approbation par l'Organisation mondiale de la santé (OMS) du vaccin à dose unique de CanSino Biologics, qui a fait grimper les actions de la société cotées à Hong Kong de + 9.78 % et ses actions cotées sur le continent de + 12.14 %. Pendant ce temps, les soins de santé ont affiché de solides performances sur les deux marchés.

Il est tout à fait dommage que les volumes n'aient pas été un peu plus élevés, ce qui aurait indiqué plus de conviction sur le rebond actuel.

Les investisseurs étrangers ont acheté pour +2.1 milliards de dollars d'actions continentales aujourd'hui, portant l'afflux net pour la semaine à 2.3 milliards de dollars.

La classe d'actions de Hong Kong du fabricant de véhicules électriques (EV) NIO a gagné +9.55% du jour au lendemain et sera ajoutée à l'indice Hang Seng Tech le 13 juin^th.

L'indice Hang Seng et l'indice Hang Seng Tech ont respectivement gagné +1.30 % et +4.74 %, sur un volume supérieur de +1.28 % à celui d'hier, soit 85 % de la moyenne sur 1 an. Il y avait 416 stocks en progression et seulement 72 stocks en déclin. Le volume des ventes à découvert de Hong Kong a diminué de 7.89 % par rapport à hier, soit 96 % de la moyenne sur 1 an. Pendant ce temps, les facteurs de croissance ont dépassé les facteurs de valeur tandis que les grandes capitalisations ont surperformé les petites capitalisations. Tous les secteurs étaient dans le vert, les soins de santé ayant gagné +5.36 %, la consommation discrétionnaire de +4.43 % et la technologie de +4.1 %. Fait intéressant, les stocks de tabac, de cigarettes électroniques et d'alcool ont été les sous-secteurs les plus performants. Cependant, les actions Internet ont dominé la liste la plus échangée puisque Tencent a gagné +3.53%, Meituan a gagné +4.53%, Alibaba HK a gagné +5.64% et JD.com HK a gagné +5.91%. Les échanges de Southbound Stock Connect étaient équilibrés entre les achats et les ventes, Tencent et Meituan étant des ventes nettes avec une petite marge.

Shanghai, Shenzhen et le STAR Board ont gagné +1.6%, +1.59% et +0.87%, respectivement, sur un volume qui a augmenté de +14.42% par rapport à hier, soit 85% de la moyenne sur 1 an. Il y avait 3,037 1,255 stocks en progression et 4.68 4.37 stocks en déclin. Les facteurs de croissance ont surperformé les facteurs de valeur, à l'exception des valeurs dynamiques, tandis que les petites capitalisations ont légèrement surperformé les grandes capitalisations. Tous les secteurs étaient dans le vert, l'énergie ayant gagné +4.06 %, les biens de consommation de base de +3.07 % et les soins de santé de +2.51 %. Les favoris nationaux et étrangers figuraient en tête de la liste la plus échangée, le courtier East Money Information ayant gagné +5.83%, les actions d'alcool Kweichow Moutai et Wuliangye Yibin ont respectivement gagné 1.89% et +2.1%, et le fabricant de batteries EV CATL a gagné +10% . Le charbon a été l'un des sous-secteurs les plus performants avec les stocks d'alcool. Les volumes de Northbound Stock Connect ont été modestes bien que nous ayons constaté des achats nets de 0.55 milliards de dollars par des investisseurs étrangers. Les bons du Trésor à 0.6 ans se sont détendus, le CNY s'est apprécié de +XNUMX % par rapport au dollar américain et le cuivre a gagné +XNUMX %.

Taux de change, prix et rendements de la nuit dernière

• CNY / USD 6.68 contre 6.71 hier
• CNY / EUR 7.06 contre 7.11 hier
• Rendement des obligations d'État à 1 jour 1.31% contre 1.35% hier
• Rendement des obligations d'État à 10 ans 2.79% contre 2.78% hier
• Rendement des obligations à 10 ans de la Banque de développement de la Chine de 3.00% contre 2.99% hier
• Prix ​​du cuivre + 0.60% au jour le jour