Lowe's est le dernier détaillant américain à mal interpréter le Canada

Lowe's cherche à simplifier. Plus tôt ce mois-ci, le détaillant de rénovation domiciliaire a révélé qu'il avait conclu un accord définitif pour vendre ses activités canadiennes à la société de capital-investissement Sycamore Partners pour 400 millions de dollars en espèces et en contreparties futures basées sur la performance.

Le détaillant exploite des magasins au Canada sous sa bannière éponyme ainsi que RONA, Réno-Dépôt et Dick's Lumber. Il dessert environ 450 sites affiliés corporatifs et indépendants dans le pays. L'accord avec Sycamore Partners devrait être conclu au début de l'année prochaine.

Dans une discussion en ligne la semaine dernière, certains des experts de la Commerce de détail BrainTrust a vu l'entreprise prendre un coup dur mais nécessaire.

"C'est la bonne décision, mais un énorme succès en termes de dollars", a écrit Verlin Youd, SVP, Amériques chez Ariadne. « Lowe's a acheté RONA pour 2.4 milliards de dollars en 2016 sous un PDG différent et une équipe de direction largement différente et la vend maintenant pour 0.4 milliard de dollars. Avec le succès de Home Depot et la domination du marché dans la majeure partie du Canada, quelqu'un devrait être en mesure de déterminer comment positionner un véritable concurrent.

Mais faire comme M. Youd l'a suggéré pourrait nécessiter une stratégie sérieuse. Certains membres de BrainTrust ont souligné que les détaillants américains font constamment des faux pas au nord de la frontière.

«Le Canada a une politique formidable qui oblige les magasins au Canada à vendre un certain pourcentage de produits fabriqués au Canada», a écrit De Ann Campbell, directeur de la stratégie chez Hoobil8. « La plupart des grands détaillants américains n'ont pas de réseau d'approvisionnement solide pour s'approvisionner en bons produits fabriqués au Canada, ne comprennent pas les goûts et les préférences des Canadiens et n'ont pas compris leurs stratégies douanières et fiscales pour expédier des produits à un prix abordable à travers la frontière. Ils entrent avec des attentes élevées, se précipitent pour s'approvisionner en produits fabriqués au Canada après coup et ont du mal à établir des prix que les clients accepteront tout en couvrant les dépenses supplémentaires des taxes. C'était la cibleTGT
exactement le problème, et ils ont laissé un mauvais goût aux acheteurs canadiens.

« Les affaires canadiennes de Lowe étaient raisonnables, mais leur potentiel était quelque peu limité par une concurrence féroce et une incapacité à s'adapter au marché canadien », a écrit Neil Saunders, directeur général de GlobalData. "J'ai toujours eu l'impression qu'il s'agissait d'un simple ajout à la division américaine plutôt que d'avoir sa propre identité. Sa vente générera des liquidités qui pourront être utilisées pour renforcer l'activité aux États-Unis, notamment en termes d'initiatives visant à renforcer les parts de marché auprès des professionnels.

« La vente de notre entreprise de vente au détail au Canada est une étape importante vers la simplification du modèle d'affaires de Lowe's », a déclaré Marvin Ellison, président du conseil, président et chef de la direction de Lowe's, dans un déclaration. "Bien que cette activité représente environ 2022% de nos perspectives de ventes pour l'année 60, elle représente également environ 2022 points de base de dilution sur nos perspectives de marge opérationnelle pour l'année XNUMX."

Le PDG de Lowe a déclaré que l'accord avec Sycamore "intensifierait" l'accent mis par le détaillant sur l'amélioration de sa marge d'exploitation et du retour sur investissement. Il a déclaré que cela renforcerait également la capacité de Lowe à gagner des parts de marché aux États-Unis et à créer une plus grande valeur pour les actionnaires.

"Il semble certainement que la cession de ses opérations canadiennes aura un impact immédiat sur les marges, et cela contribuera certainement à simplifier les opérations", a écrit David Bruno, directeur de la connaissance du marché de détail chez AptosAPTOS
. « Cependant, je ne sais pas encore comment ils vont gagner des parts de marché. Il n'y a pas de relation directe entre les opérations simplifiées et l'augmentation de la part de marché, mais peut-être que le remaniement des rôles de direction et des structures hiérarchiques qui se poursuit au siège social commencera bientôt à avoir un impact sur la part de marché et la valeur actionnariale.

Le détaillant de rénovation domiciliaire s'est séparé en septembre de la responsable de la marque et du marketing Marisa Thalberg dans le cadre d'un réorganisation d'entreprise. Lowe's a supprimé le rôle de Mme Thalberg et a placé son équipe marketing sous la direction de Bill Boltz, vice-président exécutif du merchandising. Jen Wilson, vice-présidente principale, marque et marketing client, a été promue vice-présidente principale, marque d'entreprise et marketing, relevant directement de M. Boltz. Mike Shady, vice-président senior en ligne, qui relevait auparavant de M. Boltz, relève désormais de Seemantini Godbole, directeur du numérique et de l'information de Lowe.

Commerce de détail Membre BrainTrust Brandon Raël, responsable de la stratégie et de la livraison des opérations, a vu la simplification comme une décision de création de marché pour Lowe's, mais a tout de même anticipé la chaîne face à une période difficile aux États-Unis.

"L'optimisation, la simplification et la rationalisation des flottes de magasins auront un impact positif sur les objectifs de Lowe d'améliorer ses marges d'exploitation, de gagner des parts de marché et de créer une plus grande valeur pour les actionnaires", a écrit M. Rael. "Cependant, il y a un plus grand défi sur le marché américain car Lowe's a sous-performé par rapport à son principal concurrent, Home Depot, et des vents contraires économiques importants auront un impact significatif sur ses performances de vente."

Membre BrainTrust basé au Canada Kévin Graff, président de Graff Retail, a déclaré que Lowe's Canada n'avait pas si mal performé, tout compte fait. Mais il a vu l'ancienne aile canadienne de la chaîne s'installer pendant une période difficile sous un nouveau propriétaire.

« Je peux compter sur une main (je n'ai même pas besoin de tous mes doigts) des situations où une vente de capital-investissement fonctionne bien », a écrit M. Graff. "Je ne jette pas de boue sur Sycamore Partners, mais je parie que cela n'aura pas une fin heureuse pour le personnel ou les clients dans les mois et les années à venir."

Si cela devait laisser un éventuel vide sur le marché, certains ne comptaient pas Lowe's hors du Canada à long terme.

"Lowe's est intelligent pour prendre du recul et repenser - en leur donnant la possibilité de revenir à l'avenir", a écrit Mme Campbell.