Il n'y avait pas de bonnes nouvelles dans les chiffres de l'inflation d'août. Bien que le taux annualisé ait légèrement baissé par rapport à juillet, passant de 8.5 % à 8.3 %, il a été plus élevé que prévu – et pire, le taux de base de l'IPC, plutôt que de baisser, a augmenté à 6.3 %. Les consommateurs sont en difficulté et leur douleur est réelle.
Mais ce ne sont pas seulement les consommateurs qui sont durement touchés par l'inflation. Les détaillants ressentent également la pression, et ils la ressentent deux fois – des consommateurs, dont les portefeuilles sont serrés et achètent donc moins, et de leurs propres fournisseurs, qui ont eux-mêmes augmenté les prix. Il n'y a pas de moyen facile de s'en sortir, car la principale mesure anti-inflationniste de la Réserve fédérale, à savoir l'augmentation des taux d'intérêt, fera nécessairement grimper le coût du crédit, rendant les biens plus chers - encore une fois - pour les consommateurs et les détaillants, tout en augmentant également le risque de une grave récession.
Les investisseurs peuvent être pardonnés s'ils ne savent tout simplement pas où placer leur argent dans un environnement comme celui-ci. À cette fin, Jim Cramer, l'animateur bien connu du programme "Mad Money" de CNBC, a quelques conseils.
"Alors que la plupart des actions de détail sont horribles en ce moment, les entreprises qui possèdent les meilleurs biens immobiliers commerciaux se portent très bien." Cramer a noté.
Cramer a expliqué avec quelques détails supplémentaires la situation générale des sociétés immobilières commerciales : « Peu de chaînes [de vente au détail] risquent de faire faillite ou même de prendre du retard dans le paiement de leurs loyers. Nous n'envisageons pas non plus de fermetures massives de magasins… Tant que leurs locataires resteront en activité, [les sociétés immobilières] ne subiront pas beaucoup de coup financier. Pour moi, cela ressemble à une opportunité.
Examinons maintenant deux actions immobilières sur la liste d'achat de Cramer. Nous avons utilisé le Base de données TipRanks pour extraire les dernières données sur les deux, et nous pouvons les vérifier en conjonction avec les récents commentaires des analystes de Wall Street.
Kimco Immobilier (KIM)
Le premier choix de Cramer que nous envisageons est Kimco Realty, une fiducie de placement immobilier (FPI) axée sur l'espace commercial. En fait, cette société, basée à Jericho, New York, est le plus grand propriétaire et gestionnaire de centres commerciaux de détail en plein air ancrés dans une épicerie. Le portefeuille de propriétés de la société se concentre sur les banlieues de première couronne des principales zones urbaines, en particulier dans le nord-est, sur la côte ouest et dans les régions du sud-est et de la Sun Belt. À la fin du 2T22, Kimco détenait des participations dans 533 centres commerciaux de ce type avec un total de 92 millions de pieds carrés locatifs.
Certaines mesures clés de la publication des résultats du 2T22 de la société montrent à la fois la qualité du portefeuille et la demande continue d'espaces commerciaux haut de gamme. Premièrement, Kimco a vu son taux d'occupation augmenter de 40 points de base à 95.1 % au cours du trimestre. Sur une base annuelle, le taux d'occupation de Kimco a augmenté de 120 points de base.
Le taux d'occupation élevé a généré une importante génération de liquidités, et Kimco a vu ses fonds provenant de l'exploitation (FFO) augmenter de 17.6 % en glissement annuel pour atteindre 246.6 millions de dollars ou 40 cents par action diluée. Cette mesure présente un intérêt particulier pour les investisseurs en dividendes, car le FFO prend généralement en charge les paiements div d'un FPI. Le dividende actuel de Kimco, déclaré en juillet pour un versement le 23 septembre, a été fixé à 22 cents par action ordinaire. Cela s'annualise à 88 cents et donne un rendement de 4.2 %. Kimco a progressivement augmenté le dividende au cours des deux dernières années.
En plus de Cramer, ce titre a attiré l'attention de l'analyste 5 étoiles de Baird Wesley Golladay, qui écrit à propos de Kimco : « L'activité principale continue de s'améliorer avec le retour des locataires en caisse à des niveaux normaux et l'accélération des loyers de base SS. La demande des locataires reste résiliente et la rétention est élevée malgré le ralentissement de l'économie. La société reste active sur le front de la croissance externe avec des investissements structurés, des acquisitions et des prises de participations en JV au 2T et 3T. KIM trouve également des moyens de créer de la valeur en rachetant des dettes et des actions privilégiées, en prenant des baux fonciers existants et en octroyant des terres pour des unités résidentielles.
En plus de ses commentaires optimistes, Golladay évalue ce titre à une surperformance (c'est-à-dire à l'achat) et son objectif de cours, à 27 $, implique un potentiel de hausse sur un an d'environ 30 %. (Pour voir le palmarès de Golladay, cliquez ici )
Dans l'ensemble, 16 avis d'analystes ont été établis ces dernières semaines, dont 11 à acheter et 5 à conserver pour une note consensuelle d'achat modéré sur le titre. L'objectif de prix moyen de 24.45 $ suggère une hausse de 17 % par rapport au prix de négociation de 20.82 $. (Voir les prévisions boursières de Kimco sur TipRanks)
Immobilier fédéral (FRT)
La prochaine étape est Federal Realty, une FPI basée à Rockville, Maryland. FRT se concentre sur les propriétés des centres commerciaux – en particulier les propriétés de vente au détail haut de gamme – dans les régions du centre de l'Atlantique et du nord-est des États-Unis. La société est également présente en Floride, dans la région des Grands Lacs et dans le Sud-Ouest, notamment en Californie. FRT a enregistré un chiffre d'affaires total de 951 millions de dollars en 2021.
La solide performance de l'entreprise s'est poursuivie cette année. Dans son rapport du 2T22, FRT a noté un taux d'occupation élevé de 92 % pour ses propriétés en portefeuille et un taux de location de 94.1 %. D'une année sur l'autre, ces chiffres représentent des augmentations de 240 et 140 points de base, respectivement. La location de petits magasins s'est révélée particulièrement résistante depuis le plus fort de la crise du COVID et a augmenté de 580 points de base depuis son point bas pandémique. Au cours du récent T2, la location de petits commerces a augmenté de 360 points de base en glissement annuel pour atteindre 89.3 %.
FRT a également pris des mesures pour étendre son empreinte et, au deuxième trimestre, a dépensé quelque 2 millions de dollars pour 434 nouveaux actifs de centres commerciaux. Ces nouvelles propriétés couvrent 3 acres de terrain et comprennent plus de 93 million de pieds carrés d'espace locatif. La société a signé 1 nouveaux baux au cours du trimestre, couvrant 132 562,111 pieds carrés de son espace total, faisant du 2T22 son "trimestre le plus actif jamais enregistré".
Federal Realty a l'un des dividendes les plus importants du secteur des FPI et n'a manqué aucun paiement depuis qu'il a commencé à verser il y a 55 ans. La société a augmenté son dividende au cours de chacune de ces 55 années. Le dividende actuel est de 1.08 $ par action ordinaire, ou 4.32 $ annualisé, et rapporte 4.3 %.
Tout cela indique une entreprise bien ancrée dans son créneau, ce qui a incité l'analyste cinq étoiles de Raymond James à RJ Milligan pour évaluer FRT comme un achat fort avec un objectif de prix de 140 $. Ce chiffre indique un potentiel de croissance d'environ 30 % des actions au cours de l'année à venir. (Pour voir le palmarès de Milligan, cliquez ici .)
Soutenant sa position haussière, Milligan écrit: «Le plus gros point à retenir est que le pipeline de leasing est aussi robuste qu'il ne l'a jamais été – ce qui devrait générer une croissance significative jusqu'en 2023/2024… FRT (et le secteur au sens large) a connu quelques mois difficiles de négociation alors que les investisseurs anticipaient une récession et se retiraient dans des sous-secteurs de FPI plus défensifs (tels que la location nette). Avec des actions qui se négocient à seulement 17 fois le point médian des prévisions de 2022, une grande partie de notre thèse reste intacte : les actions continuent de se négocier à une décote historique alors que le contexte fondamental n'a jamais été aussi bon..."
Dans l'ensemble, les 16 analyses récentes des analystes sur celui-ci sont également réparties, avec 8 achats et 100.60 prises chacun. Cela fait du consensus un achat modéré. Les actions FRT se négocient à 117.78 $ et leur objectif de cours moyen de 17 $ implique une hausse d'environ XNUMX % à l'horizon d'un an. (Voir les prévisions de stock FRT sur TipRanks)
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Avertissement: Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles des analystes en vedette. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d'information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de faire tout investissement.
Source : https://finance.yahoo.com/news/load-says-jim-cramer-2-133717589.html