LME décide de ne pas interdire le métal russe

(Bloomberg) - La Bourse des métaux de Londres a décidé de ne pas interdire les nouvelles livraisons de métal russe, portant un coup aux grands producteurs d'aluminium occidentaux et à certains commerçants qui avaient fait pression sur la bourse pour qu'elle agisse.

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Le LME a déclaré que les commentaires de l'industrie des métaux ont montré qu '"une partie importante du marché accepte toujours - voire s'appuie sur - le métal russe".

Il a déclaré qu'il ne tolérait pas les actions de la Russie en Ukraine, mais que "le LME ne devrait pas chercher à porter ou à imposer des jugements moraux sur le marché au sens large".

La bourse a lancé une discussion formelle il y a un mois en réponse aux appels d'Alcoa Corp. et d'autres grands fournisseurs pour que le métal russe soit exclu du LME, car un nombre croissant d'utilisateurs l'ont évité dans leurs contrats.

Les prix des métaux ont bondi ces dernières semaines alors que les commerçants évaluaient la possibilité d'une action du LME, ainsi que du gouvernement américain – qui réfléchissait à des options telles que des sanctions ou des tarifs contre l'aluminium russe. Le LME était fermé lorsque l'annonce a été publiée vendredi, mais les actions des producteurs d'aluminium cotés aux États-Unis ont chuté aux nouvelles.

Alors que les États-Unis et l'Europe ont imposé des sanctions radicales à la Russie en réponse à l'invasion de l'Ukraine, les métaux négociés sur le LME ont largement évité les restrictions générales. Certains consommateurs de métaux se sont «auto-sanctionnés» et ont refusé d'acheter du métal russe, ce qui fait craindre qu'il ne soit vendu à la LME et ne fausse les prix en bourse.

Pourtant, l'échange a déclaré que les réponses à son document de travail ne fournissaient pas suffisamment de preuves pour cette thèse. Le mineur russe United Co. Rusal International PJSC a insisté sur le fait qu'il n'avait pas l'intention d'effectuer de grosses livraisons au LME, tandis que des associations représentant des milliers d'entreprises européennes ont averti le mois dernier qu'une interdiction, ou toute sanction ou tarif imposé par le gouvernement, était un "imminent et menace vitale » pour l'industrie européenne de l'aluminium.

Les stocks russes dans les entrepôts du LME pourraient augmenter dans les mois à venir, car le ralentissement de la croissance mondiale nuit à la demande, mais cela n'indiquerait pas nécessairement que le marché était désordonné, a déclaré vendredi le LME.

Cependant, il prévoit d'accroître la transparence sur la question en publiant un rapport mensuel indiquant quel pourcentage du métal sous mandat dans ses entrepôts est d'origine russe, à partir de janvier 2023.

Alcoa, le plus grand producteur américain, est "extrêmement déçu de la décision du LME de simplement maintenir le statu quo", a déclaré un porte-parole de la société. "Nous continuons de croire qu'il existe un risque important que du métal indésirable d'origine russe afflue dans le système d'entrepôt LME, menaçant la fiabilité du contrat d'aluminium LME."

Alors que la majorité du métal mondial est vendue et utilisée sans jamais être livrée à un entrepôt LME, une éventuelle interdiction aurait pu avoir des implications considérables pour l'industrie des métaux physiques. Certains contrats entre producteurs, négociants et consommateurs stipulent que le métal doit être « livrable au LME », et les banques insistent souvent sur la condition du métal qu'elles financent. Les négociants s'appuient également sur le fait que le métal peut être livré au LME lorsqu'ils utilisent des contrats LME pour couvrir leurs stocks physiques.

La décision du LME le met en ligne avec d'autres entreprises qui ont déjà déclaré qu'elles n'agiraient pas sur le métal russe avant toute sanction gouvernementale, y compris l'échange rival CME Group Inc., qui a un contrat d'aluminium beaucoup plus petit, et Fastmarkets, qui produit des prix évaluations.

Sur les 42 réponses écrites reçues par le LME, moins d'un quart provenaient de consommateurs de métaux, les commerçants, les banques et les producteurs représentant les groupes les plus importants. Parmi ceux qui ont approuvé une option, 22 ont recommandé de ne prendre aucune mesure, tandis que 17 ont recommandé d'interdire le métal russe.

La décision du LME a été annoncée à la fin d'une journée forte pour les métaux industriels – le cuivre a atteint son plus haut niveau depuis juin, tandis que l'aluminium a bondi de 5.9 % lors de son plus grand bond quotidien depuis 2009 alors que le dollar chutait et après des données d'inflation américaines plus lentes que prévu. jeudi a augmenté les chances que la Réserve fédérale ralentisse les hausses de taux.

Après l'annonce du LME, les actions d'Alcoa, le plus grand producteur américain, ont réduit un gain antérieur de 16 % pour s'échanger à 8.7 % sur la journée, tandis que Century Aluminium Co. s'échangeait à 19 %, après avoir grimpé jusqu'à 29 %.

–Avec l'aide de David Marino et Joe Deaux.

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