Nous mettons à niveau Las Vegas Sands de Neutral et augmentons notre objectif de prix de fin d'année 2022 à 48 $ [à partir de 36 $], et l'ajoutons à notre liste de priorités des analystes en tant que choix de valeur. Nous pensons que le rapport risque-récompense est favorable après une sous-performance massive en 2021 (en baisse de 35 %, par rapport aux actions de jeu américaines en hausse de 59 %, et le
S & P 500
en hausse de 25 %), LVS (et le reste des actions cotées aux États-Unis centrées sur Macao) étant à la traîne des autres secteurs de réouverture (jeux, hébergement, croisiéristes américains) et les risques pris en compte après une année de problèmes réglementaires supplémentaires (conditions de renouvellement de licence défavorables , la mort probable de l'entreprise junket VIP). Le côté vendeur a réduit ses estimations (nous aussi) car la mobilité des voyages s'est resserrée / n'a pas réussi à s'atténuer après les pics de Covid-19 dans la région au milieu d'une politique de tolérance aux cas proche de zéro par la Chine. Nous notons que le niveau actuel d'apathie des investisseurs envers Macao est le pire de tous les sous-secteurs de notre univers de couverture au cours de nos 22 années et plus de couverture des jeux et de l'hébergement.
Domino's Pizza DPZ-NYSE
Surpasser Prix 487.51 $ le 11 janvier
par Baird
Lors de la conférence d'investissement ICR d'aujourd'hui, la direction a fourni des indications qui nous ont incités à réduire nos projections de BPA 2022 d'un peu moins de 1 %. Cela dit, les commentaires étaient positifs sur les moteurs de croissance structurelle de l'entreprise, et nous restons optimistes quant au fait que Domino's est bien positionné pour relever les défis actuels à l'échelle de l'industrie et générer une croissance solide en 2022 et au-delà. DPZ a annoncé son intention de migrer son offre nationale de pizzas à emporter à trois garnitures à 7.99 $ vers une offre uniquement numérique (auparavant, elle était disponible dans tous les modes de commande). L'entreprise réduit également le nombre d'articles d'ailes de poulet à 8 pièces contre 10 auparavant. Nous ne serions pas surpris d'entendre DPZ présenter des changements similaires pour son accord national Mix & Match à 5.99 $ au cours des prochains trimestres. Ces actions devraient augmenter les chèques moyens et réduire les coûts pour les franchisés, tout en attirant des clients supplémentaires dans l'écosystème numérique de Domino, augmentant ainsi les frais de technologie pour DPZ. Objectif de prix : 574 $.
Semi-conducteur de tour TSEM-Nasdaq
Buy Prix 40.64 $ le 11 janvier
par Needham
Nous avons participé à une discussion avec Marco Racanelli, vice-président senior et directeur général, et Noit Levy, vice-président directeur des relations avec les investisseurs, lors de notre 24e conférence annuelle Needham Virtual Growth cette semaine. Tower continue d'augmenter la capacité des transformateurs les plus rentables, ce qui a contribué à augmenter sa marge brute de 300 points de base [3 %] au cours de l'année écoulée. La société a récemment annoncé un partenariat avec
Juniper Networks [ticker: JNPR] pour commencer la production d'un produit SiPho [photonique au silicium] avancé (au cours de l'année civile 2023), qui est le segment à marge brute la plus élevée pour Tower. La société s'associe également à STMicro pour co-investir dans une [usine de fabrication de puces] de 300 mm en Italie, qui commencera la production à faible cadence en CY23 et augmentera de manière plus significative en CY24. Objectif de prix : 45 $.
Faisceau thérapeutique BEAM-Nasdaq
Embonpoint Prix 70.24 $ le 12 janvier
by
Wells Fargo
Nous réitérons notre objectif de cours de 145 $ sur Beam Therapeutics, suite à l'annonce d'un partenariat avec
Pfizer [PFE] s'est concentré sur les programmes d'édition de base in vivo, ainsi que sur l'annonce de Beam décrivant les initiatives de 2022. L'approbation d'une société pharmaceutique mondiale de premier plan représente une validation majeure pour la technologie d'édition de base de Beam. Nous attendons également un financement fourni par Pfizer pour accélérer les programmes internes de Beam. Nous pensons que Beam dispose de la technologie d'édition de gènes la plus avancée et nous attendons un intérêt continu de la part des autres. Et l'approche disciplinée de Beam en matière de partenariat préserve la valeur de ses principaux actifs.
Kratos Defence & Security Solutions KTOS-Nasdaq
Buy Prix 16.93 $ le 12 janvier
par B. Riley Securities
Il existe une opportunité commerciale à Kratos, après une vente massive de 7.7 % le 11 janvier à la suite d'une révision à la baisse avant la commercialisation alléguant un développement des moteurs de croissance plus lent que prévu. Le PDG Eric DeMarco, lors d'une conférence virtuelle, a reconnu l'évidence que les États-Unis continuent de fonctionner dans le cadre d'une résolution continue du budget fédéral de l'exercice, s'étendant jusqu'au 18 février. Cela empêche le ministère de la Défense de se lancer dans de nouveaux programmes, y compris ceux qui comportent les drones de combat tactiques perturbateurs et abordables de KTOS. Les plus performants au monde et pouvant survivre dans des environnements [hostiles], tels que la mer de Chine méridionale, ce sont les seuls systèmes de ce type à voler aujourd'hui. KTOS pense que l'Air Force et d'autres clients ne réinitialisent rien, comme en témoignent les récentes remarques du secrétaire de l'Air Force Frank Kendall citant l'espoir de nouveaux programmes de drones classifiés dans la prochaine demande de budget pour l'exercice 2023 (alors même que nous attendons un budget fédéral pour l'exercice 22). Le plus gros point à retenir pour nous provient d'une diapositive dévoilée par KTOS, révélant un nouveau drone Demogorgon à un prix de production de 8 millions de dollars. Dans l'ensemble, nous voyons les activités de cibles [aériennes] de KTOS atteindre à elles seules un taux de production annuel d'environ 250 millions de dollars. Objectif de prix : 29.50 $.
Pour être pris en compte dans cette section, le matériel doit être envoyé à [email protected].