Le fondateur de BlackRock, Larry Fink, a déclaré que la guerre russo-ukrainienne met fin à l'ère de la mondialisation, mais les investisseurs doivent garder à l'esprit que l'économie mondiale et le système financier ne peuvent pas tourner en un rien de temps, selon les analystes.
"Il y a beaucoup de discussions sur le retour des pays à la production locale et l'ère de la mondialisation et des longues chaînes d'approvisionnement à l'étranger est révolue", a déclaré Chris Rupkey, économiste en chef chez FWDBONDS, dans une note faisant suite aux données américaines de jeudi montrant une chute du premier- les allocations de chômage du temps sont à leur plus bas niveau depuis 1968. "Mais ce modèle économique a une pierre d'achoppement gigantesque aux États-Unis parce qu'il n'y a personne pour travailler dans les usines pour produire les biens ici sur le sol américain."
Alors, qu'est-ce que Fink, l'un des fondateurs de la plus grande société de gestion de placements au monde, Blackrock
NOIR,
avec 10 XNUMX milliards de dollars sous gestion, dont il parle quand il parle de la fin de la mondialisation ?
Dans son lettre annuelle aux investisseurs publié jeudi, Fink a déclaré qu'il restait convaincu des avantages de la mondialisation: «L'accès au capital mondial permet aux entreprises de financer la croissance, aux pays d'accroître le développement économique et à davantage de personnes de connaître le bien-être financier. Mais l'invasion russe de l'Ukraine a mis fin à la mondialisation que nous avons connue au cours des trois dernières décennies », a-t-il écrit.
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Les sanctions imposées par les États-Unis, l'UE et leurs alliés ont largement expulsé la Russie du système financier mondial tandis que de nombreuses entreprises occidentales ont quitté ou suspendu leurs opérations dans le pays en guise de punition pour son invasion de l'Ukraine. La "guerre économique" montre ce qui peut être réalisé lorsque les entreprises, soutenues par leurs parties prenantes, s'unissent en réponse à la violence et à l'agression, a déclaré Fink.
"L'agression de la Russie en Ukraine et son découplage ultérieur de l'économie mondiale vont inciter les entreprises et les gouvernements du monde entier à réévaluer leurs dépendances et à réanalyser leurs empreintes de fabrication et d'assemblage - ce que Covid avait déjà incité beaucoup à commencer à faire", Fink mentionné.
En effet, les discussions sur un tel découplage ont pris de l'ampleur lorsque l'administration de l'ancien président américain Donald a mené une guerre commerciale avec la Chine, une tendance que Fink avait soulignée dans des lettres précédentes. Si la mondialisation est sur le point de se détendre, selon certains analystes, il est logique d'examiner les investissements locaux, qui pour les investisseurs américains incluraient des entreprises dont les revenus proviennent en grande partie des ventes nationales et dont les actifs sont principalement basés aux États-Unis.
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Il est également logique de s'attendre à plus de pression à la hausse sur l'inflation à mesure que les chaînes d'approvisionnement plus courtes augmentent les coûts.
Certaines attentes autour de la démondialisation pourraient cependant ne pas correspondre à la réalité.
Après tout, que se passe-t-il si, dans quelques années, le concurrent d'une entreprise recommence à faire des affaires avec des gens du monde entier et peut le battre sur le prix ? « Revenez-vous à l'ancien modèle ? Ce n'est pas un point de vue concurrentiel facile », a déclaré Ed Keon, stratège en chef des investissements chez QMA, lors d'un entretien téléphonique.
Les forces concurrentielles sont susceptibles de maintenir "au moins un degré substantiel de mondialisation" malgré les contre-courants à court terme, a-t-il déclaré.
À court terme, le commerce le plus simple cette année a été d'examiner les domaines qui ont connu un sous-investissement pendant des années, y compris l'énergie et d'autres matériaux et infrastructures, a-t-il déclaré.
"Jusqu'à ce que cela soit inversé ou que nous ayons adopté des sources non carbonées jusqu'à ce qu'elles remplacent le besoin de carbone, il semble tout à fait probable que ce rallye des matières premières puisse avoir des jambes", a déclaré Keon, qui se prononce en faveur de l'investissement dans les matières premières et les producteurs de matières premières.
Les marchés des matières premières ont connu une course effrénée depuis l'invasion de l'Ukraine par la Russie le 24 février, avec des références pétrolières
CL.1,
BRN00,
atteignant des sommets d'environ 14 ans, reculant fortement, puis repoussant à la hausse cette semaine. Le brut West Texas Intermediate, la référence américaine, et le brut Brent, la référence mondiale, restent bien au-dessus de 100 dollars le baril. Le secteur des actions énergétiques, en hausse de 42.25 % depuis le début de l'année, est de loin celui qui a le plus gagné parmi les 500 secteurs de l'indice S&P 11.
Dans l'ensemble, les actions américaines ont trébuché pour commencer 2022, mais ont rebondi après les creux. Le S&P 500
SPX,
a augmenté de 1.8% au cours de la semaine dernière, tandis que le Dow Jones Industrial Average
DJIA,
a enregistré une hausse de 0.1 % et le Nasdaq Composite
COMP,
avancé de 2 %. Il s'agit du deuxième gain hebdomadaire consécutif pour les principaux indices.
Les investisseurs ont continué à se débarrasser de la nervosité liée à la guerre et ont suivi les signaux des responsables de la Réserve fédérale, dont le président Jerome Powell, qui laissé la porte ouverte à une augmentation des taux d'intérêt de plus de than 25 points de base, soit un quart de point de pourcentage, lors des réunions futures.
La semaine à venir devrait continuer à refléter un marché de l'emploi américain tendu, ADP devant publier mercredi son estimation de la création d'emplois dans le secteur privé en mars, tandis que le rapport officiel du ministère du Travail sur l'emploi pour le mois est attendu vendredi.
Jeudi mettra en vedette la publication de la lecture de février de l'indicateur d'inflation préféré de la Fed, l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle. L'indice des prix de base PCE a augmenté de 5.2 % d'une année sur l'autre en janvier pour son rythme le plus rapide en 39 ans.
Source : https://www.marketwatch.com/story/larry-fink-says-globalization-is-over-heres-what-it-means-for-markets-11648298038?siteid=yhoof2&yptr=yahoo