Kroger veut fusionner avec Albertsons pour créer un géant américain de l'épicerie

(Bloomberg) – Kroger Co. est en pourparlers sur un rapprochement avec son rival Albertsons Cos. dans le cadre d'un accord qui créerait un géant américain de l'épicerie, ont déclaré des personnes proches du dossier.

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Un accord pourrait être trouvé dès cette semaine, ont indiqué les personnes, demandant à ne pas être identifiées en train de discuter d'informations confidentielles. Aucune décision finale n'a été prise et les pourparlers pourraient encore être retardés ou échouer, selon la population.

La structure et le prix exacts de l'accord n'ont pas pu être connus immédiatement. Toute transaction potentielle, si elle est convenue, peut faire l'objet d'un examen antitrust et nécessiter la vente d'actifs.

Les représentants d'Albertsons et de Kroger n'ont pas pu être joints immédiatement pour commenter.

L'accord potentiel serait l'une des plus importantes transactions de vente au détail aux États-Unis depuis des années, et le plus gros accord de supermarché américain depuis le dernier changement de mains d'Albertsons en 2006, lorsqu'il a été acheté par Supervalu, CVS Health Corp. et un groupe de sociétés d'investissement pour environ 9.8 milliards de dollars, selon les données compilées par Bloomberg.

Ces pourparlers interviennent dans un paysage de transactions radicalement différent. La flambée des prix des denrées alimentaires est un moteur clé de l'inflation aux États-Unis, tandis que la consolidation de l'industrie a donné aux principaux acteurs de l'espace une part de marché beaucoup plus importante. Cela pourrait présenter un certain nombre d'obstacles politiques et réglementaires à ce type de rapprochement, car les politiciens blâment la cupidité des entreprises pour des prix plus élevés, tandis que les responsables antitrust envisagent des règles de fusion plus strictes.

"C'est le type de transaction qui a vraiment l'air bien sur le papier, mais l'aspect pratique réel de l'obtention de l'approbation réglementaire par la FTC pourrait être difficile", a déclaré Jennifer Bartashus, analyste chez Bloomberg Intelligence. "Si vous pensez aux bases de magasins des deux entités respectives, il y a beaucoup de chevauchement sur des marchés très concurrentiels."

À l'échelle nationale, Kroger est le vendeur d'épicerie n ° 2, avec une part de marché de 9.9% par rapport aux près de 21% de Walmart Inc., selon Numerator. Albertsons est quatrième avec 5.7 %.

Les deux sociétés ont des empreintes particulièrement similaires sur la côte ouest, selon Rupesh Parikh, analyste chez Oppenheimer & Co. Cela pourrait ouvrir la voie à des cessions importantes de magasins dans certaines régions du pays. Une zone avec peu de chevauchement, cependant, est le nord-est, où Kroger est peu présent.

Un rapprochement potentiel donnerait à l'entité combinée un pouvoir d'achat accru, un vaste programme de fidélisation des clients et un plus grand poids dans les investissements technologiques à mesure que les ventes d'épicerie en ligne augmentent.

Options d'étude

Albertsons, basé à Boise, dans l'Idaho, a étudié des options pour stimuler la croissance, après avoir vu les gains de ventes pendant la pandémie de Covid-19 se refroidir en même temps que les dépenses de main-d'œuvre et de logistique augmentaient.

Ses actions ont augmenté de 14% jeudi. L'action a augmenté de 11 % pour atteindre 28.51 dollars à 12 h 58 à New York, ce qui donne à la société une valeur marchande d'environ 15.2 milliards de dollars. Kroger a chuté de 1.3 % à 45.43 dollars, ce qui donne à la société une valeur marchande d'environ 32.5 milliards de dollars. Le coût de la protection de la dette de Kroger contre le défaut de paiement a également augmenté le plus en plus de trois ans aux nouvelles.

Albertsons a annoncé en février un examen stratégique de ses activités, qui comprennent les chaînes Acme, Tom Thumb et Shaw ainsi que ses magasins éponymes, qui a soulevé la perspective de cessions potentielles pour aider à créer de la valeur pour les actionnaires. Elle exploite également des chaînes d'épicerie telles que Safeway, Jewel-Osco et Market Street.

L'épicier est toujours détenu à près de 30% par Cerberus Capital Management, la société de capital-investissement new-yorkaise qui a investi pour la première fois dans l'entreprise en 2006. Albertsons est sorti du portefeuille de Cerberus lors de son introduction en bourse en 2020.

Kroger, basé à Cincinnati, a quant à lui connu une croissance moins forte qu'Albertsons pendant la pandémie de coronavirus, mais a conservé une plus grande partie de ses gains.

(Mise à jour des échanges dans le deuxième graphique après le sous-titre Étudier les options)