La fusion Kroger-Albertsons est synonyme de malheur, de tristesse et de boom

KrogerKR
et AlbertsonACI
envisagent une fusion qui créerait un hypermarché au deuxième rang après WalmartWMT
. La combinaison des deux géants américains des supermarchés pourrait avoir un effet à trois volets, se traduisant par une catastrophe pour certains, une morosité pour d'autres et un boom pour d'autres encore.

Cela pourrait signifier des marges plus minces pour les petits magasins indépendants et certains fournisseurs ; plus de concurrence pour les grands acteurs et un boom possible pour la consolidation à l'avenir.

Alors, que signifie l'accord pour l'industrie F&B, les deux entreprises, les concurrents, les fournisseurs et les consommateurs ?

Obscurité

Attention, Walmart ? Le plus grand détaillant au monde pourrait bientôt regarder par-dessus son épaule. La méga-fusion Kroger-Albertsons créerait une entreprise avec environ 5,000 5,335 magasins aux États-Unis, juste derrière les XNUMX XNUMX de Walmart aux États-Unis. L'accord pourrait créer "un concurrent plus redoutable que son plus grand concurrent, Walmart", selon Arun Sundaram, de CFACFA
Rechercher. Quelle sera la taille, au-delà du nombre de magasins, de la nouvelle entreprise de plusieurs milliards de dollars dans cette bataille alimentaire ?

Kroger et Albertsons ensemble au cours de l'exercice 21 ont accumulé 210 milliards de dollars de revenus et 3.3 milliards de dollars de bénéfices nets, selon Supermarket News. Robert Ohmes de Bank of AmericaBAC
Securities a déclaré que Kroger et Albertsons combinés, avant toute fermeture de magasin, contrôleraient environ 19% de la part de marché de l'épicerie aux États-Unis. Walmart contrôle déjà 25%, ou 30% en incluant Sam's Club. Costco contrôle 9 % supplémentaires. Cela signifie que les trois premiers épiciers contrôleraient plus de la moitié du secteur. C'est beaucoup de gens qui ne dépendent que d'une poignée d'entreprises, et cela signifierait que quelques acteurs seraient des forces énormes. Cela pourrait également signifier une deuxième morsure plus forte sur les talons de Walmart.

Alors que Kroger-Albertsons serait un gros problème, ce serait très différent d'AmazonAMZN
ou Walmart, qui ne contrôlent que quelques marques. Kroger et Albertsons contrôlent déjà chacun plusieurs enseignes de distribution, créant l'illusion d'un grand nombre d'acteurs indépendants. Cet accord mettrait toutes ces marques dans le même panier.

En plus des magasins portant le nom de l'entreprise, Kroger contrôle Ralphs, Dillons, Smith's, King Soopers, Fry's, QFC, City Market, Owen's, Jay C, Pay Less, Baker's, Gerbes, Harris Teeter, Pick N' Save, Metro Market, Mariano's, Fred Meyer, Food 4 Less et Foods Co.

En plus des magasins de la société, Albertsons exploite Safeway, Vons, Jewel-Osco, Shaw's, Acme, Tom Thumb, Randalls, United Supermarkets, Pavilions, Star Market, Haggen, Carrs, Kings Food Markets et Balducci's Food Lovers Market.

Destin

Un autre grand détaillant en alimentation pourrait mettre plus de pression sur les petits acteurs et modifier l'équilibre des pouvoirs dans la collaboration avec les fournisseurs. Selon Stacy Mitchell, de l'Institute for Local Self-Reliance, les deux principaux détaillants du pays contrôleraient plus de 70 % du marché de l'épicerie dans plus de 160 villes. La nouvelle entité signifierait que les magasins de certains concurrents pourraient fermer, "alors que davantage d'épiciers locaux sont chassés de leurs activités", a déclaré Mitchell.

Selon Greg Ferrara de la National Grocers Association, la fusion pourrait donner à "un seul géant des supermarchés" un contrôle supplémentaire sur "la chaîne d'approvisionnement alimentaire du pays". Cela pourrait conduire à une concurrence encore plus rude pour les petits magasins, bien que Kroger et Albertsons soutiennent que cela pourrait conduire à de meilleurs prix pour les consommateurs.

"Une fusion non seulement désavantagerait injustement les petits concurrents, mais augmenterait également le pouvoir d'achat anticoncurrentiel sur les fournisseurs d'épicerie, ce qui, en fin de compte, nuirait aux consommateurs", a déclaré Ferrara. Mitchell a déclaré que la nouvelle entité aurait plus de poids dans ses relations avec les agriculteurs, les travailleurs de l'alimentation et les épiciers locaux.

Boom

Le président-directeur général de Kroger, Rodney McMullen, a déclaré que l'accord "réunit deux organisations axées sur les objectifs pour offrir une valeur supérieure aux clients, associés, communautés et actionnaires". Cela pourrait faire partie d'une vague de consolidation alors que les entreprises continuent de croître par fusion.

"Je crois que cette fusion est le début d'une tendance et que nous pourrions voir plus de consolidation", selon Ken Fenyo, de Coresight Research. Le rapport de Coresight sur la consolidation régionale des chaînes d'épicerie a montré que de 2015 à 2020, les fusions et acquisitions ont augmenté la part de marché des géants nationaux alors qu'ils engloutissaient des concurrents régionaux de taille moyenne et se développaient autrement.

Hy-Vee est un acteur dominant dans le Midwest, tandis que Wakefern est un acteur majeur dans le Nord-Est via ShopRite, Price Rite, Fairway et bien d'autres. Publix est un acteur majeur dans le Sud et Grocery Outlet est important dans l'Ouest. La méga-fusion Kroger-Albertsons pourrait redessiner la carte nationale en termes de part de marché et d'autres moyens à mesure que la consolidation se poursuit.

Le « S » de « supermarché » pourrait signifier « synergie » ainsi que « économies » pour la nouvelle entreprise. L'accord irait au-delà de la nourriture pour inclure les soins de santé. La nouvelle entité serait la cinquième plus grande chaîne de pharmacies de détail du pays, avec près de 4,000 XNUMX pharmacies. Méfiez-vous de Walgreen?

Zoom sur le futur

Des fusions comme celle-ci pourraient accélérer l'utilisation de technologies telles que le big data et le commerce électronique dans l'industrie F&B, alimentant un boom des ventes en ligne. Selon Numerator.com, Albertsons a rapidement augmenté ses ventes de commerce électronique, un plus grand nombre de foyers achetant en ligne et utilisant sa «stratégie de clic et de collecte réussie».

Numerator.com a déclaré qu'Albertsons a été en mesure de "conserver et développer ses achats habituels" en ligne, les acheteurs récupérant en magasin grâce à l'offre Drive-Up & Go de l'entreprise. Les ventes numériques d'Albertsons ont augmenté de 36% au deuxième trimestre 2022, selon Numerator.com.

"Kroger pourrait tirer parti des investissements réussis d'Albertsons dans la stratégie numérique pour aider à mettre en œuvre des initiatives similaires pour leurs propres services en ligne", selon Numerator.com

L'ajout ou l'augmentation de la robotique comme les centres de traitement des clients Ocado pourrait aider à augmenter les marges, pas seulement la masse critique, selon Fenyo. Le partenariat de Kroger avec le groupe Ocado a déjà conduit à environ 20 centres de traitement automatisés des clients et autres installations, tandis qu'Albertsons s'est concentré sur Instacart, DoorDash et Uber Eats, selon Supermarket News.

Nous pourrions voir un boom des mégadonnées et de la haute technologie alimenté par des poches profondes. Numerator.com a constaté que la part du commerce électronique d'Albertsons avait presque triplé pour les 12 mois se terminant le 30 septembre.

Pièce pour grandir

Il pourrait encore y avoir des gagnants parmi les petits joueurs qui trouvent un espace pour prospérer. Kroger-Albertsons fermerait ou céderait probablement certains de ses propres magasins qui se chevauchent, peut-être en réponse à des réglementations anti-trust. Cela pourrait se produire en Californie, au Texas, à Washington, DC et/ou à Phoenix, entre autres. Arun Sundaram de CFRA Research s'attend à ce qu'Albertsons cède 100 à 375 magasins qui se chevauchent. Les fermetures peuvent conduire à des ouvertures pour les concurrents, leur donnant ainsi la possibilité de se développer.

Une chance de fleurir

Il pourrait y avoir un autre côté positif pour les petits joueurs face à de gros concurrents. La taille pourrait conduire à l'efficacité et éventuellement à une baisse des prix en raison du pouvoir de négociation, au profit des consommateurs. Mais certains pensent que l'échelle pourrait entraîner des réactions négatives, car certains clients adoptent une approche «petit est beau», estimant que les petits magasins sont plus proches du client.

Rachel Shemirani de Barons Market pense que les clients « rechercheront ce sentiment de communauté ailleurs ». Shemirani pense que le service client sera roi, avec « flexibilité, cœur et passion » dans les épiceries indépendantes.

Nous pourrions voir des méga-fusions créer des superpuissances dans le secteur des supermarchés. Cela pourrait entraîner la fermeture de certains petits magasins et la croissance de certains acteurs énormes.

Pourtant, à chacun le sien. Les petits et les grands magasins peuvent avoir beaucoup à offrir. Mais l'avenir de l'industrie dépendra, comme toujours, du prix, de la sélection, de la commodité, de l'emplacement, du service et, bien sûr, de la fidélité de la clientèle.