L'équipe de direction et le conseil d'administration de Kohl's ont beaucoup plus de questions qui nécessitent des réponses, affirme l'investisseur activiste qui mène une combat de longue haleine contre le détaillant hors centre commercial.
"Il était alarmant d'apprendre hier que le conseil d'administration actuel semble avoir caché aux actionnaires des informations importantes sur l'état de Kohl's à l'approche de l'assemblée annuelle charnière de cette année", a déclaré Jonathan Duskin, associé directeur de Macellum Advisors, dans une nouvelle lettre cinglante. "Nous pensons que tous les actionnaires de la société devraient se sentir trahis et indignés par le fait que les bénéfices massifs du trimestre manquent, les prévisions réduites et les départs imminents de deux cadres supérieurs."
Macellum est actionnaire à 5% de Kohl's.
Kohl's n'a pas immédiatement répondu à la demande de commentaire de Yahoo Finance sur la nouvelle lettre de Macellum.
Les commentaires de Duskin arrivent après une journée de résultats terne pour Kohl's.
Le détaillant en difficulté – qui gère depuis des mois, ce que les sources disent à Yahoo Finance un processus défectueux pour se vendre – a déclaré que les ventes du premier trimestre avaient chuté de 5.2%. Les niveaux des stocks ont explosé de 41 % par rapport à il y a un an.
Kohl's a réduit ses perspectives de bénéfices pour l'année complète à 6.45 $ à 6.85 $ par action, passant de 7 $ à 7.50 $ par action.
L'odeur et l'avertissement des bénéfices ont fait craindre que Kohl's continue de lutter pendant plusieurs trimestres.
"Bien que nous reconnaissions la nature transitoire de ces vents contraires", a déclaré l'analyste de la Deutsche Bank Gabriella Carbone, "nous pensons que les investisseurs se méfient du niveau d'amélioration prévu dans les prévisions du second semestre, avec des ventes comparables impliquant une hausse à un chiffre inférieure à une baisse unique. chiffres au 2e trimestre et en baisse à un chiffre au milieu au 1e trimestre, les dollars SG&A s'améliorant pour baisser à un chiffre bas d'une année sur l'autre au second semestre par rapport à une hausse à un chiffre au premier semestre, et les niveaux de stocks élevés à la sortie du 1er trimestre.
Une source a déclaré à Yahoo Finance qu'en raison du mauvais trimestre, Kohl's pourrait désormais être incapable de se vendre. Et si elle parvient à un accord avec un prétendant, ce sera à un prix nettement inférieur à celui si l'entreprise avait été vendue il y a des mois.
Donc, en fait, la direction et le conseil d'administration de Kohl sont considérés comme tâtonnant pour maximiser la valeur actionnariale.
Voici la lettre complète de Macellum :
« Les résultats extrêmement décevants de ce trimestre ne changent rien au fait que Kohl's est un détaillant en position unique avec d'énormes opportunités à long terme pour augmenter les ventes, augmenter les marges et produire des bénéfices supérieurs. Sur la base de notre analyse approfondie de Kohl's et du secteur de la vente au détail, nous pouvons affirmer avec une grande conviction que les résultats d'hier sont simplement la conséquence d'une configuration du conseil d'administration et de la direction faibles, conduisant à un plan stratégique défectueux et à une incapacité à l'exécuter. Sous la bonne surveillance et un leadership doté d'une expertise suffisante et d'une stratégie viable, nous sommes fermement convaincus que Kohl's fournira systématiquement des résultats opérationnels et financiers supérieurs.
Il était alarmant d'apprendre hier que le conseil d'administration actuel semble avoir caché aux actionnaires des informations importantes sur l'état de Kohl's dans la perspective de l'assemblée annuelle charnière de cette année. Nous pensons que tous les actionnaires de la société devraient se sentir trahis et indignés par le fait que les bénéfices massifs du trimestre manquent, les prévisions réduites et les départs imminents de deux cadres supérieurs, qui ont vraisemblablement soutenu le développement de la stratégie triennale de Kohl publiée en mars 2022, n'ont pas été divulgués avant l'assemblée annuelle de la semaine dernière.
Si l'un des administrateurs actuels était au courant de ces informations importantes avant l'assemblée annuelle, leur implication dans toute décision de retenir la nouvelle avant un vote monumental des actionnaires nous suggère une violation manifeste de l'obligation fiduciaire. Si l'un des administrateurs actuels était tenu dans l'ignorance et n'était pas au courant de ces informations avant l'assemblée annuelle, nous exhortons cette faction du conseil à retenir les services d'un avocat indépendant et à commencer sa propre enquête pour comprendre comment certains administrateurs et actionnaires ont été si grossièrement induits en erreur. et quel recours ils ont.
Quoi qu'il en soit, Kohl's devrait immédiatement nommer trois de nos candidats – y compris un représentant des actionnaires de Macellum – au conseil d'administration pour remplacer trois titulaires de longue date. Gardez à l'esprit qu'Institutional Shareholder Services, Inc., une société de conseil en vote indépendante de premier plan, a recommandé plus tôt ce mois-ci que les actionnaires votent pour élire plusieurs candidats de Macellum, y compris l'ancien directeur du marchandisage de Macy's, Inc. Jeff Kantor et l'ancien directeur de L Brands, Inc. Agente financière Pamela Edwards.
À ce stade, nous pensons que le conseil d'administration actuel a perdu son droit de continuer à superviser les offres de Kohl et à examiner les offres par rapport au plan interne de la société - et il devrait immédiatement s'engager à accepter l'offre d'acquisition financée la plus élevée reçue à l'issue du processus de vente.
Nous explorons activement les réclamations contre le Conseil d'administration et intenterons une action en justice, si nécessaire, pour protéger nos intérêts en tant qu'actionnaire majeur à long terme et les intérêts de tous nos co-actionnaires.
Brian Sozzi est un rédacteur en chef et ancre chez Yahoo Finance. Suivez Sozzi sur Twitter @BrianSozzi et sur LinkedIn.
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Source : https://finance.yahoo.com/news/kohls-activist-investor-rips-alarming-behavior-by-company-115842827.html