L'indicateur d'inflation clé de la Fed augmente de 4.9% par rapport à il y a un an, le gain le plus rapide depuis 1983

Une jauge que la Réserve fédérale préfère mesurer, l'inflation a augmenté de 4.9% par rapport à il y a un an, le gain le plus important remontant à septembre 1983, a rapporté vendredi le département du Commerce.

L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base hors alimentation et énergie était légèrement supérieur à l'estimation de 4.8% du Dow Jones et supérieur au rythme de 4.7% en novembre. Le gain mensuel de 0.5 % est conforme aux attentes.

Parallèlement aux chiffres de l'inflation, le revenu personnel a augmenté de 0.3 % pour le mois, un peu moins que l'estimation de 0.4 %. Les dépenses de consommation ont diminué de 0.6 %, moins que l'estimation de 0.7 %.

Un point de données distinct du Département du travail que les responsables de la Fed surveillent également de près a montré que les coûts totaux de rémunération des travailleurs civils ont augmenté de 4 % au cours des 12 derniers mois. C'est le rythme le plus rapide de l'histoire pour l'indice du coût de l'emploi, un ensemble de données qui remonte au début de 2002.

Cependant, la hausse trimestrielle corrigée des variations saisonnières de 1 % a été inférieure à la prévision de 1.2 %, ce qui a calmé les craintes d'une spirale inflationniste salaires-prix.

Les chiffres arrivent alors que l'inflation galopante pousse la Fed à un rythme agressif de resserrement de sa politique.

Plus tôt cette semaine, les responsables de la banque centrale ont indiqué qu'ils commenceraient probablement à augmenter les taux d'intérêt dès mars. Les prix du marché indiquent des augmentations de cinq quarts de point de pourcentage cette année pour les taux d'emprunt à court terme de référence, qui sont ancrés près de zéro depuis le début de la pandémie de Covid au début de 2020.

L'inflation globale a augmenté à un rythme de 5.8 %, mesuré par l'indice PCE, à égalité avec le rythme le plus rapide depuis juin 1982.

Les marchés ont considéré les publications de données comme positives, les contrats à terme sur les marchés boursiers étant bien loin de leurs creux du matin.

Les responsables de la Fed s'inquiètent des pressions inflationnistes qu'ils avaient qualifiées de « transitoires » pendant une grande partie de l'année dernière. Alors que les facteurs liés aux goulots d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement et à la forte demande de biens par rapport aux services ont été une cause essentielle de la hausse des prix, l'inflation s'est avérée plus forte et plus durable que ne l'avaient imaginé les décideurs.

Les salaires et la possibilité d'une spirale dans laquelle les augmentations salariales font grimper les prix et, à leur tour, font grimper les anticipations d'inflation, constituent un domaine de préoccupation spécifique.

"Les données d'un trimestre ne prouvent rien, mais avec une participation à la main-d'œuvre en hausse et des mesures de l'aplatissement de la demande excédentaire ces derniers mois, il est raisonnable de penser que la croissance des salaires ne devrait pas s'accélérer de manière spectaculaire", a écrit Ian Shepherdson, économiste en chef chez Pantheon Macroeconomics. . «En attendant, ce rapport atténue la pression immédiate sur le [Federal Open Market Committee] pour qu'il agisse de manière agressive; les soupirs de soulagement des Fed Towers devraient être audibles à Wall Street.

L'augmentation annuelle de 4 % de l'indice du coût de la main-d'œuvre, bien qu'il manque des estimations pour le trimestre et qu'elle soit inférieure au gain de 1.3 % par rapport au trimestre précédent, représente toujours un gain important par rapport à la hausse de 2.5 % d'il y a un an. La rémunération des travailleurs du secteur privé a bondi de 4.4 %, ce qui comprenait une augmentation de 5 % des salaires et traitements. Le coût des avantages sociaux a augmenté de 2.9 %.

La rémunération a augmenté le plus rapidement pour les professions de services, qui ont connu une augmentation de 6.1 % en 2021. La rémunération des soins infirmiers et des soins à domicile a augmenté de 5.7 %.

Malgré la hausse des salaires, les dépenses de consommation ont ralenti, reculant de 0.6 % après avoir gagné 0.4 % en novembre.

La baisse des dépenses est intervenue malgré une augmentation de 6.9% du produit intérieur brut au quatrième trimestre, qui a clôturé une année au cours de laquelle l'économie a accéléré à son rythme le plus rapide depuis 1984.