Kevin McCarthy Le chaos met en péril les 3.5 billions de dollars de l'Asie

Alors que les républicains contrôlant la Chambre des représentants des États-Unis trébuchent, Washington ne doit pas oublier que ses banquiers asiatiques regardent avec une inquiétude croissante.

Le chaos entourant le membre du Congrès La campagne de Kevin McCarthy pour le haut-parleur de la maison, ça sent l'heure amateur. Mais c'est aussi un avertissement sévère aux gouvernements asiatiques que la gestion financière de l'Amérique est de nouveau remise en question.

Dans les semaines qui ont précédé et suivi la victoire des républicains à la Chambre lors des élections de novembre, certains membres ont laissé entendre que les votes pour augmenter les États-Unis plafond de la dette– qui est nécessaire pour rembourser la dette américaine – pourrait ne venir qu'après que les démocrates du président Joe Biden auront accepté leurs priorités. Goldman Sachs prédit que les comptes de Washington pourraient se tarir d'ici juillet.

L'Asie, qui détient environ 3.5 2011 milliards de dollars de titres du Trésor américain sous forme de réserves de change, a déjà vu ce film d'horreur. En XNUMX, par exemple, un groupe d'activistes républicains a pris en otage le plafond de la dette. Ce stratagème a fait vaciller les marchés obligataires et boursiers. Cela a également incité Standard & Poor's à dépouiller les États-Unis d'une cote de crédit AAA.

Le déclassement et les troubles qui en ont résulté ont laissé à l'Asie l'équivalent financier d'un trouble de stress post-traumatique. Les États-Unis ont peut-être construit la plus grande économie de l'histoire de l'humanité, mais les gouvernements asiatiques tiennent l'acte. Pas plus que le Japon et la Chine, qui siègent ensemble sur environ 2.3 billions de dollars des reconnaissances de dette américaines qui sont soudainement à nouveau en danger.

Les banques centrales asiatiques ont d'autres raisons de réduire leur exposition au dollar. Les Etats Unis la dette nationale dépasser 31 billions de dollars est un tour. C'est donc l'inflation qui a le plus augmenté en 40 ans. Ajoutez à cela une Réserve fédérale qui a d'abord pris du retard sur la courbe de resserrement et qui semble maintenant déterminée à faire entrer l'économie en récession.

Mais les politiciens jouer avec défaut est à la fois la dernière chose dont les banquiers asiatiques de Washington ont besoin et rappelle étrangement les événements d'il y a 12 ans.

Les finances américaines étant déjà trop tendues, 2023 pourrait voir des mesures plus rapides de la part du S&P, de Moody's Investors Service ou de Fitch Ratings pour faire savoir au caucus pro-défaut qu'il est allé trop loin. Toute décision de Moody's ou de Fitch de retirer la note AAA de l'Amérique enverrait des ondes de choc bien plus importantes sur les marchés mondiaux que la dégradation de S&P.

C'est à cause du SSPT cumulé de la pandémie de Covid-19 et de tout le bagage financier que l'économie mondiale a accumulé au cours des années précédentes et depuis lors.

Accompagné d'un désastreux Covid réponse, la présidence 2017-2021 de Donald Trump a laissé le dollar avec d'autres problèmes de crédibilité. L'une était une guerre commerciale avec la Chine qui a plus nui aux alliés américains comme le Japon et la Corée du Sud qu'à l'économie de Xi Jinping. Trump a attaqué le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, et a menacé de le renvoyer pour obtenir des baisses de taux. Les propres tentations de Trump de faire défaut sur la dette américaine ont laissé une marque en Asie.

Lors de la campagne électorale de 2016, le candidat de l'époque, Trump, s'est interrogé à haute voix sur l'utilisation du défaut comme tactique de négociation. Comme il l'a alors dit à CNBC: "J'emprunterais, sachant que si l'économie s'effondrait, vous pourriez conclure un accord. Et si l'économie était bonne, elle était bonne. Ainsi donc, vous ne pouvez pas perdre. En avril 2020, le Washington Post rapporté que les responsables de Trump envisageaient d'annuler la dette détenue par la Chine comme une forme de punition.

Les responsables de la Banque du Japon, de la Banque populaire de Chine et leurs pairs à Taipei, Mumbai, Hong Kong, Singapour, Séoul et ailleurs dans la région ont de quoi s'inquiéter en 2023. Craintes d'une récession américaine, aggravation de la crise énergétique en Europe , une sortie chinoise chaotique de "zéro covidLes blocages, la giration du yen japonais et l'incertitude concernant l'invasion russe de l'Ukraine occupent les décideurs politiques.

Dans le même temps, les banquiers centraux de Washington à Séoul augmentent les coûts d'emprunt pour maîtriser les risques de surchauffe. Ensuite, il y a la surabondance d'emprunts de l'ère de la pandémie.

Si vous pensez que les quelque 3.5 235 milliards de dollars de bons du Trésor américain qui figurent sur les bilans des banques centrales asiatiques sont un chiffre important, essayez XNUMX XNUMX milliards de dollars. C'est combien du total dette publique et privée les estimations du Fonds monétaire international sont exceptionnelles à l'échelle mondiale. C'est même après une baisse importante en 2021 - d'environ 10 points de pourcentage - avec le retour de la croissance mondiale.

La dette totale s'élevait à 247 % du produit intérieur brut mondial, contre environ 95 % du PIB en 2007 avant que la crise de Lehman Brother ne secoue les marchés. De toute évidence, cela limite l'espace budgétaire dont disposent les nations si 2023 est une année d'encre économique rouge.

Cela met également le monde en danger si les républicains de la Chambre décident de prendre en otage la cote de crédit de Washington. Même si McCarthy parvient à obtenir la présidence, il dirigera un caucus qui semble prêt à saper le crédit de l'Amérique pour faire valoir un point politique aux dépens de l'Asie. Si les principaux financiers de Washington annulaient ces prêts, regardez le monde.