Le plan de JPMorgan pour augmenter les dépenses importantes fait chuter les actions

(Bloomberg) – JPMorgan Chase & Co. a chuté de 6.4% après que la société a déclaré que les rémunérations et autres coûts avaient bondi au quatrième trimestre avant une augmentation attendue cette année.

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Les dépenses des trois derniers mois de 2021 ont augmenté de 11% par rapport à l'année précédente, et la société a déclaré s'attendre à ce qu'elles atteignent environ 77 milliards de dollars cette année hors frais de justice, ce qui représenterait une augmentation de 8.6%. Les prévisions, ainsi que des résultats commerciaux pires que prévu et une croissance modérée des prêts, ont poussé le titre dans sa plus forte baisse depuis juin 2020.

"Les résultats de JPMorgan ont été étonnamment faibles et ont été entravés par une gestion des dépenses inhabituellement médiocre", a déclaré Octavio Marenzi, directeur général du cabinet de conseil Opimas LLC, dans un e-mail. "La vraie surprise est venue de l'augmentation de 5% des frais autres que d'intérêts, ce qui semble difficile à justifier", a-t-il déclaré, faisant référence au bond par rapport au troisième trimestre.

Les actions de JPMorgan, basée à New York, ont baissé de 5.4 % à 159.10 $ à 11 h 16 à New York, réduisant son gain au cours des 12 derniers mois à 13 %.

La plus grande banque américaine a également déclaré qu'elle s'attend à ce que les revenus nets d'intérêts hors activités de marché soient de 50 milliards de dollars pour l'ensemble de l'année, soit plus qu'en 2021. Et le pipeline de la banque d'investissement est resté "assez robuste" au premier trimestre, le directeur financier Jeremy Barnum a déclaré lors d'un appel avec des analystes.

Barnum a déclaré que la banque avait commencé à constater une reprise de la croissance des prêts, après avoir signalé une baisse de 1% des prêts à la consommation et aux entreprises par rapport à l'année précédente.

Citant l'inflation et le montant que JPMorgan prévoit de dépenser en investissements, Barnum a déclaré que la banque est "dans quelques années de rendements sous-cibles".

Les revenus de négociation des titres à revenu fixe ont chuté de 16 %, pire que la baisse de 13.5 % attendue par les analystes. Le total des revenus de négociation a chuté de 11 % par rapport à l'estimation de 9 %. Alors que le secteur des titres à revenu fixe a été le plus grand perdant, les revenus des actions ont également diminué, chutant de 2 % à 1.95 milliard de dollars.

La banque a constaté un léger ralentissement des dépenses par carte de crédit à la fin du dernier trimestre, ce qui pourrait être le résultat de la hausse des taux de cas de virus, a déclaré Barnum lors d'une conférence téléphonique avec des journalistes.

Pourtant, les négociateurs de la société ont affiché leur meilleur trimestre de leur histoire sur un marché des fusions et acquisitions en plein essor. Les frais de fusions et acquisitions ont augmenté de 86 % au quatrième trimestre, pour atteindre 1.56 milliard de dollars, un chiffre supérieur aux estimations des analystes, contribuant à porter le bénéfice net de la société à 10.4 milliards de dollars, contre 9 milliards de dollars attendus.