JPMorgan Trader a usurpé si vite ses collègues ont demandé de la glace sur les doigts

(Bloomberg) — Gregg Smith cliquait si rapidement sur sa souris d'ordinateur pour passer et annuler de fausses commandes d'or et d'argent pour Bear Stearns Cos. et plus tard JPMorgan Chase & Co. que ses collègues plaisantaient en disant qu'il avait besoin de mettre de la glace sur ses doigts pour les refroidir. vers le bas après, ou qu'il doit être à double jointure.

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C'est ainsi que son ancien protégé, Christian Trunz, a décrit aux jurés comment il a vu Smith utiliser des transactions dites "parodies" - de grosses commandes destinées à manipuler les prix qui ont été rapidement annulées. Trunz, 37 ans, a déclaré qu'il avait appris à usurper Smith et d'autres après avoir rejoint Bear Stearns à la sortie de l'université en 2007, peu de temps avant l'acquisition de la banque par JPMorgan.

Pour passer et annuler les commandes rapidement, il fallait une "succession rapide de clics de souris", et Smith, le meilleur trader du bureau, était particulièrement doué pour cela, a déclaré Trunz à un jury fédéral à Chicago mardi. Ce clic était facile à entendre pour tout le monde sur le bureau, selon Trunz, qui s'est assis à côté de Smith pendant des années et a déclaré qu'il tirait souvent sa chaise à côté de l'écran d'ordinateur de son mentor pour le regarder échanger.

Trunz est le troisième ancien trader à témoigner au procès pour fraude et racket de Smith et de deux cadres supérieurs du bureau des métaux précieux de JPMorgan : le directeur général Michael Nowak et le vendeur de fonds spéculatifs Jeffrey Ruffo. Ils sont accusés de tricher systématiquement pour s'aider eux-mêmes et leurs meilleurs clients pendant des années.

"C'était une stratégie ouverte sur le bureau", a déclaré Trunz, qui a plaidé coupable à des accusations d'usurpation d'identité et coopère avec les procureurs. "Ce n'était pas caché."

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La vitesse était essentielle pour réussir l'usurpation, d'autant plus qu'une part croissante du marché des métaux précieux était dominée par des entreprises utilisant des algorithmes informatiques pour acheter et vendre des contrats à terme en quelques fractions de seconde, selon Trunz.

"Nous étions convaincus qu'il s'agissait d'une bataille" entre la banque et les soi-disant algos, a déclaré Trunz. « C'était la première fois que des machines interagissaient avec des humains sur une plateforme de trading. C'était l'homme contre la machine.

L'objectif de l'usurpation d'identité était de tromper les ordinateurs rivaux pour qu'ils achètent ou vendent au profit de la position de JPMorgan, en utilisant un grand nombre de fausses commandes pour créer une fausse impression de marché, a-t-il déclaré.

"Ces transactions étaient trompeuses", a déclaré Trunz à propos des milliers de fausses commandes passées par le bureau au fil des ans. "Ils ont été utilisés pour faire réagir ces algorithmes afin d'obtenir ce dont nous avions besoin."

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Trunz, dont le père a travaillé chez JPMorgan pendant des décennies et était cadre supérieur, négociait des métaux précieux pour la banque à New York, Singapour et Londres de 2007 à 2019, lorsqu'il a plaidé coupable. Il a dit qu'il idolâtrait Smith, Nowak et Ruffo et cherchait à apprendre autant qu'il le pouvait d'eux afin de pouvoir imiter leur succès.

Trunz a déclaré qu'il était assis à côté de Smith pendant cinq ans jusqu'en 2013, et lorsqu'il a déménagé à Londres en 2014, il a travaillé en étroite collaboration avec Nowak, qu'il a bien connu. Ruffo était "le meilleur vendeur de la rue", avec une longue liste de gros clients, et était la principale raison pour laquelle JPMorgan avait gardé l'équipe de Bear Stearns intacte après l'acquisition, a déclaré Trunz.

Smith usurpait presque tous les jours, Nowak le faisait environ une fois par semaine, et Ruffo, bien qu'il ne soit pas un commerçant, s'asseyait à côté de Smith et l'encourageait à usurper le marché pour exécuter les ordres des clients aux meilleurs prix possibles, a déclaré Trunz. Il n'était pas rare d'entendre Ruffo exhorter Smith à "continuer à cliquer, continuer", avec un échange parodie, a déclaré Trunz.

"Nous avons tous échangé de cette façon", a déclaré Trunz. "Nous avons utilisé cette stratégie sur le bureau pour gagner de l'argent pour nous et pour nos clients."

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Smith usurpait parfois les marchés dans un sens, puis dans l'autre lorsqu'il remplissait les commandes des principaux clients de fonds spéculatifs de Ruffo pour s'assurer qu'ils avaient l'impression d'obtenir un bon prix, a déclaré Trunz.

Les procureurs ont montré aux jurés des journaux de discussion internes entre Ruffo et Christopher Pia de Moore Capital Management du 3 avril 2008, dans lesquels le trader de fonds spéculatifs avait ordonné à Ruffo de vendre 100,000 XNUMX onces d'argent pour lui. Smith a rempli la commande, puis a rapidement passé un grand nombre de commandes de vente supplémentaires qu'il a rapidement annulées lorsque le prix de l'argent a chuté.

Ruffo a ensuite félicité Pia pour sa décision de vendre. "J'ai bien fait avec ça, déjà plus bas", a-t-il déclaré dans un message.

Lorsqu'on lui a demandé d'expliquer pourquoi Smith a effectué les transactions frauduleuses, Trunz a déclaré: «Gregg semble avoir été capable d'exécuter à un excellent niveau. Chris Pia semble avoir pris la bonne décision de vendre 100,000 XNUMX onces quand il l'a fait. Trunz a ajouté: "Tout le monde a un ego."

L'affaire est US v. Smith et al, 19-cr-00669, US District Court, Northern District of Illinois (Chicago)