JPMorgan dit que les investisseurs particuliers renoncent enfin aux actions

(Bloomberg) – Certains des derniers haussiers de la fête cèdent enfin au marché baissier, renflouant les actions au rythme le plus rapide en près de deux ans.

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Les investisseurs particuliers, qui avaient presque toujours acheté la baisse depuis le crash de la pandémie, ont abandonné les actions la semaine dernière, les ventes atteignant les plus importantes depuis septembre 2020, selon une estimation de JPMorgan Chase & Co. basée sur des données publiques sur les bourses.

L'exode marque un changement notable pour les petits commerçants qui se sont surtout accrochés pendant la vente de 15 XNUMX milliards de dollars cette année. Le sentiment est enfin en train de cratérer avec des pertes qui s'accumulent dans leurs actions préférées ainsi que dans les crypto-monnaies, déclare Peng Cheng, stratège de JPMorgan.

"Il y a eu une tendance à l'affaiblissement de la demande", a déclaré Cheng dans une interview. "Il est juste de dire que le commerce de détail a capitulé."

La désaffection est une bonne nouvelle pour les observateurs du marché qui se concentrent sur les signes de vente cathartique qui, selon eux, indiqueraient que le courant descendant a atteint son plus bas. Des fonds spéculatifs aux traders quantitatifs, les investisseurs professionnels ont réduit leur exposition aux actions à des creux pluriannuels. Maintenant, l'armée des day-traders rejoint la foule des ours après avoir passé de nombreux mois à affronter les pros.

Non pas que les esprits des joueurs aient été entièrement étouffés parmi la foule des détaillants, dont beaucoup se sont fait les dents en investissant pendant les verrouillages de Covid, armés de chèques de relance du gouvernement. Mercredi, ils se sont entassés dans les actions de Revlon Inc., un fabricant de cosmétiques qui a déposé son bilan ce mois-ci, provoquant une augmentation de 34 % du titre.

Mais d'une manière générale, les achats autrefois euphoriques se refroidissent. La demande de détail suivie par JPMorgan a été inférieure à la moyenne sur un an au cours des huit dernières semaines. Sur le marché des options, les puts baissiers sont en vogue, un changement par rapport à l'année dernière, lorsque les appels haussiers étaient frénétiquement recherchés pour des profits rapides.

Il n'est pas difficile de voir pourquoi les amateurs abandonnent finalement. Avec le S&P 500 en baisse de 23 % par rapport à son sommet et le Nasdaq 100 en baisse de plus de 30 %, les gains dont les traders débutants étaient autrefois fiers s'évaporent rapidement. Au 13 juin, tous leurs bénéfices commerciaux réalisés à l'époque des stocks de mèmes avaient été anéantis, a estimé JPMorgan.

"Ils ont été un moteur important des valorisations gonflées que nous avons constatées dans la technologie et la cryptographie", a déclaré Michael Wang, directeur général de Prometheus Alternative Investments. "La réalité est que le commerce de détail a tendance à acheter le plus en haut et le moins en bas. Nous avons déjà vu cela dans presque tous les cycles du marché, y compris le crash des dot-com.