JPMorgan dit être prêt pour un rallye de 40% des matières premières dans le changement de marché

(Bloomberg) -

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Selon JPMorgan Chase & Co, les matières premières pourraient bondir de 40% - les amenant loin en territoire record - si les investisseurs augmentaient leur allocation aux matières premières en période de hausse de l'inflation.

Si les allocations semblent supérieures aux moyennes historiques sur les matières premières, elles ne sont pas très surpondérées, selon les stratèges dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou. Cela suggère des possibilités de gains dans les matières premières, ont-ils déclaré.

Les matières premières ont atteint un record le mois dernier alors que l'invasion de l'Ukraine par la Russie a secoué les marchés, faisant grimper les prix de tout, du pétrole au blé. Cela a contribué à stimuler l'inflation mondiale déjà élevée et une réponse plus dure de la Réserve fédérale, incitant les investisseurs à peser le remaniement de la pondération des actifs entre les actions, les obligations et les matières premières dans leurs portefeuilles.

"Dans la conjoncture actuelle, où le besoin de couvertures contre l'inflation est plus élevé, il est concevable de voir les allocations de matières premières à plus long terme dépasser 1% du total des actifs financiers dans le monde, dépassant les sommets précédents", ont écrit les stratèges de JPMorgan dans un avril. 6 notes. Toutes choses étant égales par ailleurs, cela "impliquerait une hausse supplémentaire de 30 à 40 % pour les matières premières d'ici", ont-ils déclaré.

Les matières premières se sont redressées dans tous les domaines cette année, avec des gains dans l'énergie, les métaux et les cultures. Parmi les gagnants, le brut Brent – la référence mondiale du pétrole – a bondi de plus de 30% et atteint le plus haut niveau depuis 2008 le mois dernier.

Parmi les principales banques, Goldman Sachs Group Inc. a également été constamment optimiste sur les matières premières, en partie sur leur rôle de couverture contre l'inflation. Goldman a averti dans une note du 7 avril qu'un choc mondial sur le cuivre était en cours.

(Ajoute des gagnants de matières premières dans l'avant-dernier paragraphe)