Résultats JPM 1T 2022

JPMorgan Chase a déclaré mercredi que les bénéfices du premier trimestre avaient fortement chuté par rapport à l'année précédente, en raison de l'augmentation des coûts des créances douteuses et des bouleversements du marché causés par la guerre en Ukraine.

Voici les chiffres:

• Bénéfice ajusté : 2.76 $ par action contre 2.69 $ estimé.
• Revenus : 31.59 milliards de dollars contre 30.86 milliards de dollars estimés, selon Refinitiv.

Le bénéfice a chuté de 42% par rapport à l'année précédente à 8.28 milliards de dollars, soit 2.63 dollars par action, la banque basée à New York a affirmé Valérie Plante.. Le bénéfice ajusté de 2.76 dollars, qui exclut l'impact de 13 cents lié à la Russie, a dépassé l'estimation de 2.69 dollars des analystes interrogés par Refinitiv.

Les revenus ont chuté de 5% plus modestement à 31.59 milliards de dollars, dépassant l'estimation des analystes pour le trimestre, aidés par des résultats commerciaux meilleurs que prévu.

Les actions de la banque ont chuté de 3.5 %, atteignant un nouveau creux de 52 semaines.

Le trimestre a illustré la rapidité avec laquelle les événements ont changé les perspectives de l'industrie. Il y a un an, le PDG de JPMorgan Jamie Dimon prédit une économie de longue durée avec des données et les banques en récoltaient les bénéfices à mesure que des milliards de dollars de réserves pour pertes sur prêts étaient libérés. Maintenant, au milieu d'une inflation galopante et du pire conflit européen depuis la Seconde Guerre mondiale, Dimon a attiré l'attention sur la possibilité d'une récession à venir.  

JPMorgan a déclaré avoir pris une charge de 902 millions de dollars pour constituer des réserves de crédit pour les pertes sur prêts anticipées, contre 5.2 milliards de dollars un an plus tôt. La banque a également enregistré des pertes de 524 millions de dollars en raison des démarques et de l'élargissement des écarts après L'invasion russe de son voisin.

Combinés, les deux facteurs ont sapé 36 cents sur les bénéfices du trimestre, a indiqué la banque.

Dimon a déclaré qu'il avait accumulé des réserves de crédit en raison de "probabilités plus élevées de risque baissier" dans l'économie américaine, en particulier de l'impact de la forte inflation et du conflit en Ukraine.  

«Nous restons optimistes quant à l'économie, du moins à court terme – les bilans des consommateurs et des entreprises ainsi que les dépenses de consommation restent à des niveaux sains – mais nous prévoyons d'importants défis géopolitiques et économiques à venir en raison de la forte inflation, des problèmes de chaîne d'approvisionnement et de la guerre en Ukraine », a déclaré Dimon.

La provision pour pertes sur créances de la banque, qui comprend la constitution de réserves de 902 millions de dollars, était de 1.46 milliard de dollars, soit plus du double des 617.5 millions de dollars attendus par les analystes.

JPMorgan, la plus grande banque américaine en termes d'actifs, est étroitement surveillée pour obtenir des indices sur la façon dont Wall Street s'est comportée au cours d'un premier trimestre tumultueux. D'une part, les commissions des banques d'investissement devaient plonger en raison d'une ralentir de fusions, d'introductions en bourse et d'émissions de titres de créance au cours de la période. D'un autre côté, les pics de volatilité et les perturbations du marché causées par la guerre en Ukraine ont peut-être profité à certains bureaux obligataires.

Cela signifie qu'il pourrait y avoir plus de gagnants et de perdants à Wall Street que d'habitude ce trimestre : les entreprises qui ont bien navigué sur les marchés agités pourraient dépasser les attentes après que les analystes ont réduit les estimations ces dernières semaines, tandis que d'autres pourraient divulguer des explosions commerciales.

En effet, les revenus de négociation des titres à revenu fixe de 5.7 milliards de dollars au cours du trimestre ont dépassé les estimations des analystes d'environ 800 millions de dollars, et les revenus de négociation des actions de 3.1 milliards de dollars ont dépassé les estimations de près de 500 millions de dollars. Dans le même temps, les revenus de la banque d'investissement de 2.1 milliards de dollars sont inférieurs à l'estimation de 2.37 milliards de dollars.

JPMorgan a déclaré le mois dernier que ses revenus commerciaux avaient chuté de 10% jusqu'au début du mois de mars, mais que les turbulences liées à la guerre en Ukraine et aux sanctions contre la Russie ont fait de nouvelles prévisions. impossible.

« Les marchés sont extrêmement perfides en ce moment ; il y a beaucoup d'incertitude », a déclaré Troy Rohrbaugh, chef des marchés mondiaux de JPMorgan, lors de la conférence du 8 mars.

Un autre domaine d'intérêt pour les investisseurs est la façon dont l'industrie profite de la hausse des taux d'intérêt, qui tend à gonfler les marges de crédit des banques. Les analystes prévoient également une amélioration de la croissance des prêts, les données de la Réserve fédérale montrant que les prêts des banques ont augmenté de 8 % au premier trimestre, tirés par les emprunteurs commerciaux.

Le revenu net d'intérêts de JPMorgan a grimpé de 7% à 13.97 milliards de dollars, dépassant l'estimation de 13.7 milliards de dollars.

Pourtant, alors que les taux à long terme ont augmenté au cours du trimestre, les taux à court terme ont augmenté davantage, et cette courbe de rendement plate, ou dans certains cas inversée, a suscité des inquiétudes quant à une récession à venir. Les banques vendent lorsque les investisseurs s'inquiètent d'une récession, car cela pourrait créer une augmentation des pertes sur prêts à mesure que les emprunteurs prennent du retard.

JPMorgan a déclaré le mois dernier qu'il était se détendre ses opérations en Russie. Dimon a déclaré dans sa lettre annuelle aux actionnaires que même si la direction ne s'inquiète pas de son exposition à la Russie, elle pourrait « encore perdre environ 1 milliard de dollars heures supplémentaires."

Lors d'un appel mercredi avec des journalistes, le directeur financier Jeremy Barnum a déclaré qu'il restait environ 600 millions de dollars d'exposition à la Russie après avoir pris le coup du trimestre.

Les actions de JPMorgan ont chuté de 16.9 % cette année avant mercredi, pire que la baisse de 10.6 % de l'indice bancaire KBW.

Banques rivales Goldman Sachs, Citigroup, Morgan Stanley ainsi que Wells Fargo doivent rendre compte des résultats jeudi.