JP Morgan a payé 175 millions de dollars pour une startup qu'il pense avoir été escroquée. Maintenant, au milieu d'une bataille juridique en cours, il doit nettoyer un gâchis très public.
Len septembre dernier, Quelques jours après que JP Morgan a suspendu Charlie Javice, le fondateur de Frank – une start-up fintech qu'elle avait acquise un an plus tôt pour 175 millions de dollars – la plus grande banque du pays vantait ses activités à son personnel.
Pendant des mois, JP Morgan enquêtait sur Javice pour des problèmes troublants liés à l'acquisition de ce qu'il avait loué comme "la plate-forme de planification financière des collèges à la croissance la plus rapide". La banque allait bientôt la poursuivre pour fraude, alléguant qu'elle avait a fabriqué une liste de plus de 4 millions de faux clients pour l'influencer à acheter sa société. Pourtant, le 15 septembre, alors que les enquêteurs parcouraient ses dossiers Frank et que les deux parties se disputaient pour savoir qui paierait quels frais juridiques, un e-mail faisant la promotion d'un événement "exclusif" dont Javice était la tête d'affiche a atterri dans la boîte de réception de dizaines de milliers de banquiers de JP Morgan. , selon les matériaux internes obtenus par Forbes. "Mission: Tuition", a déclaré la note de JP Morgan Asset Management, offrant aux employés américains des conseils d'experts sur "la navigation dans l'aide financière avec Frank".
"Découvrez comment vous pouvez aider à couvrir les frais pour les enfants, les petits-enfants, les nièces, les neveux ou tout autre être cher", a déclaré l'invitation au panel du 22 septembre, où Javice - qui avait déjà été mis en congé administratif - devait prendre la parole. aux côtés de deux dirigeants de la banque spécialisés dans l'épargne-études. "Nos experts partageront des conseils pour économiser davantage pour l'université et vous présenteront Frank, notre nouvel outil d'aide financière et de bourses.” (Emphase en gras, la leur.)
L'événement a été reporté sans explication le 20 septembre, une semaine après la suspension de Javice. Elle serait licenciée en novembre pour avoir prétendument inventé une énorme liste de faux comptes clients Frank, avec l'aide de son commandant en second Olivier Amar, qui est également poursuivi, et d'un professeur local de science des données. JP Morgan affirme avoir fait cela "pour inciter frauduleusement JPMC à conclure la fusion", conformément à sa plainte déposée en décembre devant le tribunal de district américain du Delaware. Javice et Amar, par l'intermédiaire de leurs avocats, n'ont pas répondu aux demandes de commentaires. Javice est un Forbes 30 Moins de 30 ans
Maintenant, avec l'ancien PDG de Frank, 30 ans tenu de répondre à la plainte pour fraude fédérale de JP Morgan le 1er mars, et dans le sillage du président de la banque Jamie Dimon se moquer publiquement l'accord comme "une énorme erreur", le géant financier continue de faire face aux retombées.
Le chaos a secoué l'équipe de la banque axée sur les produits étudiants. JP Morgan a recruté quinze employés de Frank dans le cadre de l'acquisition de 2021, à des postes allant d'associés de niveau intermédiaire à des directeurs généraux de niveau exécutif. Mais à la suite de son enquête sur Frank et du procès ultérieur accusant Javice et Amar de fraude, au moins six membres de longue date de l'équipe de Frank ne sont plus employés par JP Morgan, a déclaré un employé actuel de l'entreprise. Forbes.
Cela inclut Javice et Amar, qui ont tous deux été licenciés à la fin de l'année dernière. Une personne de JP Morgan familière avec l'affaire a confirmé qu'environ la moitié de l'équipe était partie depuis l'acquisition, mais a refusé de dire si les autres employés de Frank avaient été licenciés ou étaient partis volontairement (Forbes omet leurs noms pour protéger leur vie privée). Avec la bataille juridique en cours et le produit et le site Web de Frank supprimés, la moitié restante de l'équipe de Frank qui avait rejoint JP Morgan s'est dispersée. Certains sont passés au travail à la banque des efforts plus larges pour créer des outils pour les étudiants, tandis que d'autres sont passés à des rôles différents au sein de l'entreprise, selon la personne familière.
"Nos réclamations légales contre Mme Javice et M. Amar sont énoncées dans notre plainte, ainsi que les faits clés", a déclaré le porte-parole de JP Morgan, Pablo Rodriguez, dans un communiqué. "Tout litige sera résolu par la voie judiciaire."
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Javice et Amar poursuivent simultanément JP Morgan devant le Delaware Chancery Court, chacun se battant séparément pour que JP Morgan couvre ses frais juridiques croissants. La plainte de Javice affirme que l'entreprise "a fabriqué un licenciement motivé de mauvaise foi" et "a travaillé pour forcer Mme Javice à partir" pour lui refuser les millions de compensation qui lui étaient dus.
JP Morgan a été discret sur l'étendue de la diligence raisonnable qu'il a menée avant d'acheter Frank et de donner des millions à ses dirigeants. Mais dans son propre récit de l'histoire, le processus a commencé lorsqu'un directeur de l'un des investisseurs les plus éminents de Frank a contacté un cadre de la Corporate & Investment Bank en chantant les louanges de la startup. L'investisseur, qui dans un e-mail a inclus un lien vers un article sur le succès apparent de Frank, a déclaré qu'il "obtenait un réel intérêt entrant et [je] pensais que quelqu'un chez JPM devrait y jeter un coup d'œil", selon la plainte. L'exécutif a transmis le message à Leslie Wims Morris, responsable du développement de l'entreprise chez JP Morgan, qui "a répondu qu'elle serait heureuse de rencontrer Frank" alors que la banque se demandait si un partenariat ou une fusion pourrait poursuivre son objectif d'atteindre plus d'étudiants, la plainte dit.
"Après avoir organisé plusieurs réunions avec Javice pour en savoir plus sur les affaires de Frank, JPMC a initialement choisi de ne pas poursuivre une transaction", indique-t-il. Mais plus tard cette année-là, "à la suite de contacts renouvelés de Frank et de sa banque d'investissement LionTree Advisors", l'accord était de retour sur la table. (La plainte de Javice s'en souvient différemment : "Chase a poursuivi Frank de manière agressive lorsqu'il a appris que Frank parlait avec l'un de ses concurrents.") LionTree a refusé de commenter.
La diligence raisonnable a commencé en juillet 2021 dans les bureaux de JP Morgan sur Madison Avenue à New York et comprenait « de nombreux représentants de JPMC, Frank et LionTree », selon la plainte de la banque. (Javice's dit que JP Morgan avait impliqué « des centaines de ses employés ».) Le responsable du développement de l'entreprise, Wims Morris, a continué à faire partie de ce processus. La diligence raisonnable semble avoir duré environ un mois à l'été 2021 avant la conclusion de l'accord, pour beaucoup de fanfare, ce mois de septembre. Avec cela, la plupart des employés de Frank ont rejoint JP Morgan en tant qu'associés et vice-présidents des «solutions étudiantes». À la barre se trouvait Javice, à la tête de ce groupe et directeur général, l'un des plus jeunes de JP Morgan.
En janvier, les dirigeants de JP Morgan interrogeaient Javice, Amar et d'autres de Frank sur ses clients, selon la plainte de la banque. Lorsque JP Morgan a demandé à Javice et Amar la liste des étudiants de Frank afin de pouvoir lancer une campagne de marketing test, il a fallu presque trois semaines à Javice et Amar pour remettre cette liste, dit-il. La plainte allègue qu'ils ont fourni des données extraites de fournisseurs tiers, de sorte que lorsque JP Morgan a finalement envoyé l'explosion d'e-mails de test à ce qu'il pensait être 400,000 1 clients Frank, seulement environ un quart des e-mails ont été livrés, et parmi ceux-ci, juste 2022 % ont été ouverts. Les résultats "désastreux" ont conduit JP Morgan à ouvrir "une enquête approfondie sur Frank et la fusion" en juin XNUMX.
Son procès révélera plus tard qu'au début du stratagème présumé de Javice, elle avait demandé à un ingénieur de haut niveau de Frank de l'aider à créer ce que JP Morgan prétend être la «fausse liste de clients». Elle aurait rassuré le membre du personnel, qui se demandait si l'utilisation de ces données dans le cadre de l'accord potentiel était légale, qu '«elle ne croyait pas que quiconque se retrouverait dans une« combinaison orange »pour ce projet». (Selon la plainte, elle s'est tournée vers le professeur de science des données après que son ingénieur ait refusé de l'aider.)
L'ingénieur, qui a ensuite été engagé par JP Morgan dans le cadre de l'acquisition, y travaille toujours. Le professeur, avec qui Javice aurait occupé un poste à temps plein à la banque une fois l'accord conclu, ne l'a jamais fait.
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Source : https://www.forbes.com/sites/alexandralevine/2023/02/27/jp-morgan-charlie-javice-frank/