Dans la publication d'août du Bureau of Labor Statistics (BLS) du rapport de l'enquête sur les offres d'emploi et la rotation du personnel (JOLTS), le nombre d'offres d'emploi, une mesure de la demande de main-d'œuvre, est tombé à 10.1 millions. Ce chiffre était inférieur aux estimations du marché de 11 millions et inférieur au niveau du mois dernier de 11.2 millions.
Il s'agissait également du cinquième mois consécutif de baisse des offres d'emploi cette année, tandis que le taux de chômage en août avait augmenté à 3.7 %, près d'un creux de cinq décennies.
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Dans les derniers chiffres, le nombre total d'offres d'emploi était le plus bas signalé depuis juin 2021, tandis qu'incroyablement, la baisse des postes vacants de 1.1 million était la plus forte en deux décennies, à l'exception des circonstances extraordinaires d'avril 2020.
Les services de santé, les autres services et le commerce de détail ont connu les baisses les plus importantes des offres d'emploi de 236,000 183,000, 143,000 XNUMX et XNUMX XNUMX, respectivement.
Le nombre total d'emplois dans certains de ces secteurs se situant en dessous des niveaux d'avant la pandémie, la pression de la Fed pour des coûts d'emprunt plus élevés pourrait finalement restreindre la demande de travailleurs dans ces domaines.
Les niveaux d'embauches, de départs et de mises à pied (collectivement appelés départs) ont peu changé par rapport à juillet.
Le taux de démissions (un pourcentage de l'emploi total au cours du mois), un indicateur de la confiance dans le marché, est resté stable à 2.8 %.
D'un point de vue d'oiseau, 1.7 ouvertures étaient disponibles pour chaque chômeur, contre 2.0 le mois précédent, mais toujours au-dessus de la moyenne historique.
Le marché apparaît toujours favorable aux travailleurs mais semble avoir commencé à montrer des signes de fatigue.
Ian Shepherdson, économiste chez Pantheon Macroeconomics, a noté qu'il était trop tôt pour suggérer si une nouvelle tendance avait commencé à émerger, et a affirmé Valérie Plante.,
… c'est le premier indicateur officiel qui indique sans ambiguïté, sinon nécessairement de manière fiable, un net ralentissement de la demande de main-d'œuvre.
Nick Bunker, responsable de la recherche économique chez Indeed, a également A déclaré,
La chaleur du marché du travail est lentement en train de bouillir lentement à mesure que la demande d'embauche de nouveaux travailleurs s'estompe.
ironie du sort, actions a bondi alors que les investisseurs fondaient leurs espoirs sur la faiblesse des chiffres de l'emploi, signe de rupture dont la Fed avait besoin pour annuler son resserrement.
Kristen Bitterly, responsable des investissements nord-américains chez Citi Global Wealth ajoutée,
(Dans le passé, dans) 8 des 10 marchés baissiers, nous avons vu des rebonds sur les plus bas de 10%… et pas seulement un mais plusieurs, c'est très courant dans ce type d'environnement.
Le pire est peut-être encore à venir
Quant à la santé des économie, après avoir beaucoup oscillé dans ses projections, qui ont oscillé entre 0.3 % aussi récemment que le 27 septembre et 2.7 % quelques semaines plus tôt, le PIB actuel de la Fed d'Atlanta L'estimation a été finalisée à un fort rebond de 2.3 % pour le troisième trimestre, plus tôt dans la semaine.
Rod Von Lipsey, directeur général, UBS Private Wealth Management, était optimiste et A déclaré,
… à la recherche d'un quatrième trimestre plus fort, et traditionnellement, le quatrième trimestre est une bonne partie de l'année pour les actions.
Comme je rapporté dans un article la semaine dernière, une considération cruciale qui a été soulevée à maintes reprises est l'inconnu autour des retards politiques.
Cathie Wood, PDG et CIO d'Ark Invest noté que la Fed a multiplié par 13 ses taux en quelques mois seulement, ce qui contraste fortement avec le doublement des taux orchestré par le gouverneur Volcker en une décennie.
Pedro de Costa, journaliste chevronné de la Fed et ancien membre du Peterson Institute for International Economics, a souligné qu'une fois que la Fed a resserré sa politique, il n'y a aucun moyen de savoir quand cela peut être entièrement transmis à l'économie, ce qui pourrait se situer entre 6 et 18 mois. .
Le rapport JOLTs reflète les données d'août alors que la Fed a continué de se resserrer. Cela augmente la probabilité que la Fed en ait déjà trop fait et que l'environnement soit prêt à envoyer le marché de l'emploi en chute libre.
Plusieurs indicateurs récents suggèrent que le marché du travail se prépare à une décélération significative.
Par exemple, nouvelles commandes contracté agressivement à 47.1. Bien que toujours expansionnistes, les données ISM manufacturières ont fortement chuté à 50.9 dans le monde, l'emploi dans les usines a chuté à 48.7, PMI mondial reculé en territoire de contraction à 49.8, son plus bas niveau depuis juin 2020 tandis que biens durables diminué de 0.2%.
De plus, les tarifs maritimes transpacifiques, un indicateur avancé absolument écrasé, en baisse de 75 % sur un an en raison d'une demande plus faible et de stocks surachetés.
Steven van Meter, planificateur financier certifié et collaborateur fréquent à l'Université Eurodollar, argumenté,
"... la prochaine chose à faire est le marché du travail."
Une étude récente de KPMG qui a rassemblé les opinions de plus de 400 PDG et chefs d'entreprise de grandes entreprises américaines, a révélé que 91% des répondants s'attendent à une récession dans les 12 prochains mois. Seuls 34% d'entre eux pensent que ce serait "doux et court".
Plus de la moitié des PDG interrogés cherchent à supprimer des emplois et à réduire les effectifs.
De même, un rapport de Marcum LLP en collaboration avec l'Université Hofstra a révélé que 90 % des PDG interrogés craignaient une récession dans un proche avenir.
Il a également constaté que plus d'un quart des chefs d'entreprise avaient déjà commencé à licencier ou prévoyaient de le faire dans les douze prochains mois.
En termes simples, les entreprises américaines n'achètent pas les plans d'atterrissage en douceur de la Fed.
Une série de licenciements massifs au milieu d'inventaires écrasants et d'une faible impulsion des consommateurs entraînera une baisse rapide des pressions sur les prix, exacerbant la menace d'un resserrement excessif.
Données à venir
Vendredi, les marchés se concentreront sur les données de la masse salariale non agricole du BLS. Les économistes prévoient un ajout relativement faible d'emplois, probablement proche de 250,000 XNUMX, ce qui marquerait la plus faible augmentation mensuelle cette année.
Dans un monde où les taux d'intérêt continuent d'augmenter, la demande fléchit, le sentiment dominant est faible et les entreprises sont accablées par des stocks excessifs, les suppressions d'emplois peuvent-elles être loin derrière ?
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