Johnson and Johnson Stock glisse après avoir raté la cible des bénéfices

Points clés

• Johnson and Johnson a révélé des chiffres de bénéfices et de ventes inférieurs aux attentes au quatrième trimestre 4
• Même avant la publication des chiffres du quatrième trimestre, JNJ a commencé à chuter après une multitude de nouvelles histoires parues dans la presse
• Même si 2022 a été une année mouvementée pour ce nom familier, les finances de Johnson and Johnson sont toujours solides

Les actions de Johnson and Johnson ont chuté ce mois-ci. Les cours des actions sont en baisse par rapport à leur sommet de 180.25 $ le 6 janvier 2023. Ils ont atteint un creux d'un mois de 168.31 $ le 24 janvier 2023 et ont clôturé à 168.69 $ le 26 janvier 2023.

Il y a plusieurs raisons à ce glissement, de la demande réduite pour le vaccin J&J à une révélation décevante des chiffres récents des bénéfices pour le quatrième trimestre 4.

C'est beaucoup de nouvelles à la fois, mais pour une entreprise géante comme Johnson and Johnson, mettre les choses en perspective peut aider. Depuis le début de la pandémie, le stock a globalement augmenté. Par exemple, le prix de négociation le plus élevé en février 2020 était de 151.89 $, ce qui est bien en deçà des 168.69 $ que nous avons vus le 26 janvier 2023.

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Nouvelles avant l'appel aux résultats

Les chiffres de Johnson and Johnson pour le quatrième trimestre 4 n'ont été publiés que le 2022 janvier 24, mais l'action a commencé à chuter le 2023 janvier 9. De nombreux reportages ont précipité la publication du nouveau rapport sur les résultats.

Premièrement, la société a annoncé qu'elle ralentirait la production de son vaccin COVID-19. Les ventes du vaccin ont été impactées négativement en 2022, donc cette nouvelle n'est pas trop surprenante, même si elle a contribué à une baisse de la valeur de l'action.

À peu près à la même époque, la nouvelle a également annoncé que l'un des fabricants de vaccins de Johnson and Johnson, Emergent Biosolutions, pourrait intenter une action en justice pour rupture de contrat. Emergent dit qu'il doit 420 millions de dollars à Johnson and Johnson, même à la lumière des erreurs de fabrication critiques qu'Emergent a commises en 2020.

D'autres nouvelles potentiellement négatives sont sorties ce mois-ci selon lesquelles Fate Therapeutics, une société qui utilise l'immunothérapie pour traiter le cancer, mettrait fin à sa relation avec Johnson and Johnson, coupant un potentiel de 3 milliards de dollars de revenus futurs.

Enfin, le cours des actions a chuté le 9 janvier 2023, en partie à cause d'une annonce de la société selon laquelle elle recherchait de nouvelles opportunités de fusion dans les domaines de l'orthopédie, des soins cardiovasculaires, des soins oculaires et de la robotique chirurgicale.

Chute des revenus et des ventes de Johnson and Johnson d'une année sur l'autre

Le bénéfice net pour le quatrième trimestre 4 était de 2022 milliards de dollars, avec une baisse de 3.5 % d'une année sur l'autre. Les ventes au quatrième trimestre 9 se sont élevées à 4 milliards de dollars, soit une baisse de 2022 % d'une année sur l'autre.

Dans le même temps, les ventes consolidées pour l'ensemble de 2022 s'élevaient à 94.9 milliards de dollars, soit en fait une hausse de 1.3 % par rapport à 2021.

Alors que ce fut une année difficile pour la société pharmaceutique (et un trimestre particulièrement difficile), la méga-entreprise a élaboré des stratégies pour limiter l'impact économique. Il y a quelques facteurs différents qui contribuent aux chiffres de Johnson et Johnson.

Voici les facteurs d'impact qui ont causé les chiffres inférieurs.

Réduction des ventes de vaccins

Début 2021, le vaccin J&J COVID était en forte demande. Comparé à d'autres vaccins, il était plus pratique avec une seule dose, bien que sa popularité ait commencé à s'estomper vers la fin de l'année.

En mai 2022, la FDA a limité qui pouvait obtenir cette version de la protection contre les coronavirus. Le temps avait révélé que, bien que rare, il comportait un risque plus élevé de coagulation sanguine que son PfizerPFE
et homologues Moderna. Bien que les risques de contracter le COVID sans vaccin aient une probabilité plus élevée de résultats négatifs, il y avait de meilleures options préventives disponibles pour la plupart des gens.

Désormais, le vaccin J&J est réservé uniquement à ceux qui ne peuvent pas prendre les vaccins Pfizer ou Moderna, ce qui limite le marché.

L'impact des ventes limitées de vaccins est la principale chose qui fait baisser les chiffres de revenus de Johnson et Johnson. Les revenus de ce produit ont chuté de plus de 57 % et la plupart des ventes réalisées en 2022 provenaient des marchés étrangers. Les ventes des autres produits n'ont baissé que de 1 %.

Absence de crédits d'impôt en 2022

En 2020 et 2021 (quoique dans une moindre mesure en 2021), Johnson et Johnson ont bénéficié d'avantages fiscaux uniques et ponctuels. Ces avantages ne se sont pas répétés en 2022, de sorte que l'entreprise avait une charge fiscale plus élevée.

Ces changements, ainsi que l'augmentation des revenus pour l'année, ont fait passer le taux d'imposition effectif de l'entreprise de 10.4 % en 2021 à 16.2 % en 2022.

Force du dollar américain

Alors que Johnson and Johnson fait beaucoup d'affaires aux États-Unis, il fait également beaucoup d'affaires à travers le monde. L'inflation n'était pas importante en 2021, mais elle s'est considérablement aggravée tout au long du premier semestre 2022.

L'inflation est importante parce qu'elle fait grimper la valeur du dollar américain. C'est problématique si vous le faites affaires en devises étrangères parce que vous devez soit augmenter les prix sur les marchés étrangers, soit perdre des bénéfices lors de la conversion de ces devises étrangères en dollars américains.

Si l'inflation poursuit sa trajectoire descendante actuelle, cela pourrait atténuer certains de ces problèmes pour Johnson et Johnson. Cela reste cependant à voir, car conflit géopolitique et autres impacts de la pandémie pourrait continuer à soutenir la devise américaine tout en dévaluant davantage celle des autres pays.

Spin-off à venir et ce que cela signifie pour les investisseurs

Plus tard cette année, probablement en novembre, Johnson and Johnson créera son unité de produits de consommation. Des marques comme Tylenol, Listerine, Band-Aid et Neutrogena feront partie d'une nouvelle entreprise appelée Kenvue (KVUE).

Ceux qui détiennent des actions de JNJ lors du lancement officiel de la nouvelle entreprise recevront des actions de KVUE pour compenser la perte de ces marques actuellement représentées dans leurs actions JNJ.

Si vous souhaitez investir dans de grandes entreprises qui disposent de meilleures ressources en période de turbulences, vous pouvez consulter Q.ai Grand kit de casquette, qui prend une position long-short.

Si vous vous inquiétez de l'impact de l'inflation sur vos investissements dans des entreprises comme J&J, vous pouvez également consulter Q.ai Kits de gonflage. Il s'agit notamment d'investissements plus conservateurs mieux protégés contre l'inflation, comme certains bons du Trésor et certaines matières premières.

La ligne de fond

Johnson and Johnson est un mégalithe international et intergénérationnel d'une entreprise. Même si elle a touché des eaux agitées au cours de la dernière année, s'il y a une entreprise qui peut supporter un peu de turbulence, c'est bien Johnson and Johnson.

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