Jim Cramer, l'animateur bien connu du programme "Mad Money" de CNBC, a noté un changement sur les marchés, qui marque un changement dans les stratégies d'investissement potentiellement gagnantes. L'année dernière, les actions technologiques étaient l'endroit où aller pour les bénéfices, mais cette année, elles ont été durement touchées par les hausses de taux de la Fed. La hausse des taux d'intérêt a rendu l'argent et le crédit plus chers, ce qui a rendu moins attrayant pour les investisseurs de tirer parti des achats dans des secteurs à haut risque comme la technologie.
Mais alors que les taux d'intérêt plus élevés ont nui au secteur technologique, ils ont été une aubaine pour le secteur bancaire. Comme le dit Cramer, « J'ai toujours pensé que le groupe avait le potentiel de redevenir un leader, mais les banques n'y parviendraient jamais parce que la Fed maintenait les taux si bas qu'il leur était difficile de gagner de l'argent. Maintenant, c'est fini… La Fed permet à ces entreprises de gagner une tonne d'argent en ne vous payant presque rien pour vos dépôts, puis en réinvestissant cet argent sans risque dans des bons du Trésor à court terme.
Les analystes de Wall Street ont également récemment examiné de plus près les grandes banques, et certains d'entre eux ont aimé ce qu'ils ont vu. Utilisant Base de données TipRanks, nous avons constaté que trois des majors bancaires ont des cotes d'achat et un potentiel de hausse à deux chiffres de la part des analystes. Regardons de plus près.
Société de la Banque d'Amérique (BAC)
Lorsqu'elle est classée par actif total, Bank of America est la deuxième plus grande banque du pays, avec 3.11 billions de dollars d'actifs dans ses livres au 30 juin de cette année. La banque basée à Charlotte a généré plus de 96 milliards de dollars de revenus l'année dernière et est en passe de battre ce total cette année. Les revenus du premier semestre se sont élevés à 51.3 milliards de dollars, en hausse de 8% par rapport au 1S21, et les revenus du 3T22, publiés hier, étaient de 24.5 milliards de dollars – à peu près stables d'une année sur l'autre, mais suffisants pour rester sur la bonne voie pour un rythme de revenus en année pleine, et a été près d'un milliard de dollars de plus que prévu.
Dans l'ensemble, le rapport du troisième trimestre de la BoA a été meilleur que prévu, ce que la banque a attribué à un gain dans le négoce de titres à revenu fixe ainsi qu'à une augmentation des revenus d'intérêts. La banque a déclaré un bénéfice net de 3 cents par action diluée, contre 81 cents au trimestre de l'année précédente. En descendant, BoA a déclaré un revenu net d'intérêts de 77 milliards de dollars, en hausse de 13.8% d'une année sur l'autre. Cela représentait un rendement d'intérêt net de 24 %, un gain de 2.06 % par rapport au T10 et une hausse de 2 % d'une année sur l'autre.
Alors que les actions de Bank of America ont baissé de 25 % jusqu'à présent cette année, l'action a bondi de plus de 6 % après la publication des chiffres du troisième trimestre. Les investisseurs ont clairement été attirés par ce qui a été
Analyste 5 étoiles de RBC Capital Gérard Cassidy est également impressionné par l'exécution de BoA ces derniers mois, écrivant : « À notre avis, les résultats du 3T22 de BAC ont clairement montré que l'entreprise s'est transformée depuis le plus fort de la crise financière jusqu'à aujourd'hui. Au cours de cette période, la société a renforcé son capital, ses liquidités, a abaissé ses niveaux de risque et réduit considérablement ses problèmes de crédit… Nous prévoyons que la BAC transformée et « sans risque » résistera à toute tempête économique qui se présentera au cours des 12 à 24 prochains mois. nettement mieux que pendant la crise financière. De plus, nous pensons que la société surclassera ses pairs tout au long du cycle en termes de qualité de crédit et de rentabilité.
Quantifiant sa position optimiste sur le titre, Cassidy donne aux actions BAC un objectif de cours de 40 $, suggérant une hausse de 14 % sur un an et confirmant sa note de surperformance (c'est-à-dire d'achat). (Pour voir le palmarès de Cassidy, cliquez ici )
Dans l'ensemble, BoA a 15 avis d'analystes dans ses dossiers, avec une répartition de 10 à 5 entre les achats et les réservations pour une note consensuelle d'achat modéré. Les actions se vendent actuellement à 34.94 $ et leur objectif de cours moyen de 41.03 $ indique un potentiel de hausse d'environ 17 % au cours de l'année à venir. (Voir les prévisions de stock BAC sur TipRanks)
JPMorgan Chase & Co. (JPM)
La deuxième banque sur la liste, JPMorgan Chase, détient quelque 3.95 billions de dollars d'actifs totaux, ce qui en fait la plus grande banque des États-Unis selon cette mesure. JPM a réalisé un chiffre d'affaires de 126.99 milliards de dollars l'année dernière, et son chiffre d'affaires au 1S22 représentait déjà plus de la moitié du total de l'année dernière. Les revenus du troisième trimestre se sont élevés à 3 milliards de dollars, dépassant les prévisions de 32.7 milliards de dollars et augmentant de 32.1 % d'une année sur l'autre.
Le chiffre d'affaires n'était pas la seule bonne nouvelle pour les investisseurs dans la performance trimestrielle de JPM. Le communiqué financier a montré que les hausses de taux de la Fed ont été une bonne nouvelle sans mélange pour JPM - les revenus d'intérêts de la banque ont bondi plus que prévu, à 17.6 milliards de dollars, un gain impressionnant de 34%. Le revenu net d'intérêts a dépassé les attentes de plus de 600 millions de dollars.
JPM a également signalé une amélioration dans Consumer & Business Banking, où le revenu net a augmenté de 30 % en glissement annuel pour atteindre 8 milliards de dollars. La hausse provient d'une forte croissance des dépôts et d'une hausse des marges sur les dépôts.
Cependant, la banque a déclaré un bénéfice net total de 9.73 milliards de dollars, avec un BPA dilué de 3.12 dollars. Ces deux mesures ont baissé d'environ 17 % d'une année sur l'autre.
Nous vérifierons à nouveau avec Gerard Cassidy de RBC, qui a jeté son dévolu sur JPM à la suite du communiqué financier. Cassidy déclare à propos de cette banque : « Dans l'ensemble, par rapport à l'incertitude qui prévaut au cours du trimestre, JPM a publié des résultats du troisième trimestre meilleurs que prévu, tirés par une croissance impressionnante des revenus d'intérêts nets. Le résultat net des secteurs d'activité Corporate & Investment Banking et Asset & Wealth Management a dépassé nos attentes. En outre, l'augmentation du ratio CET1 de la société et son attente d'une augmentation à 13.0 % (50 points de base au-dessus de son minimum réglementaire) d'ici la fin de l'année devraient donner aux investisseurs l'assurance que JPM disposera de la flexibilité nécessaire pour gérer son bilan en 2023. »
Il s'agit d'un autre titre que Cassidy évalue comme surperformant (c'est-à-dire acheter), et son objectif de prix de 130 $ suggère qu'il a de la place pour une hausse d'environ 10 % au cours des 12 prochains mois. (Pour voir le palmarès de Cassidy, cliquez ici )
Qu'en pense le reste de la rue ? Les 12 avis d'analystes au dossier pour JPM se décomposent en 7 achats, 4 prises et 1 vente, ce qui donne au titre une note consensuelle d'achat modéré. Les actions se négocient à 119.86 $ et l'objectif de cours moyen de 137.67 $ implique un gain sur un an d'environ 15 %. (Voir les prévisions de l'action JPM sur TipRanks)
Wells Fargo (WFC)
Cette dernière banque de la liste, Wells Fargo, est la quatrième en importance aux États-Unis, avec 1.88 billion de dollars d'actifs totaux – et c'est aussi le choix préféré de Jim Cramer pour profiter des gains du secteur bancaire. Cramer a noté que Wells Fargo est en tête de son industrie en termes de marge d'intérêt nette, ou l'écart entre le retour sur investissement de la banque et ce qu'elle paie pour les dépôts des clients.
"Ces types impriment de l'argent grâce à la courbe de rendement plus élevée", a noté Cramer. En traduisant cette surperformance en chiffres, la direction de Wells Fargo, dans le rapport du 3T22 de la semaine dernière, a augmenté la croissance attendue de sa marge nette d'intérêt d'une année sur l'autre pour 2022 de 8 % à 24 %.
Comme les banques ci-dessus, Wells Fargo a vu une augmentation de la valeur de l'action après cette publication du troisième trimestre ; le titre a grimpé de 3% même si la banque a dû augmenter ses réserves pour pertes sur prêts, une décision qui a réduit ses bénéfices. En tenant compte des questions réglementaires, des litiges et des mesures correctives pour les clients, la banque a dû réduire son BPA de 3 $ à 1.30 cents ; ce montant est inférieur aux prévisions de 85 $ et inférieur aux 1.09 $ du trimestre de l'année précédente. Les investisseurs ont toutefois été encouragés par les 1.17 milliards de dollars de revenus totaux, qui ont dépassé les 19.5 milliards de dollars attendus.
Également au cours du trimestre, Well Fargo a signalé une augmentation de près de 100 millions de dollars de son solde moyen de prêt, ce qui, avec la hausse des taux d'intérêt, a contribué à l'amélioration des revenus et des marges nettes d'intérêt.
Raymond James analyste David Long a longtemps été optimiste sur les perspectives de WFC. Dans sa dernière note sur la banque, examinant les résultats du troisième trimestre, Long écrit : « En l'absence de 3 milliards de dollars de pertes d'exploitation supplémentaires, le BPA de base aurait été de 2.0 $, au-dessus des attentes. Son NIM s'est développé beaucoup plus que prévu, ce qui devrait entraîner des révisions positives des revenus et du BPA. Les dépenses d'exploitation de base ont été inférieures aux attentes alors que les efforts de rationalisation des dépenses se poursuivent. Malgré des mesures de crédit propres, nous sommes d'accord avec sa décision d'ajouter aux réserves pour pertes. Nous pensons que de solides résultats d'exploitation seront appréciés par les investisseurs.
À l'avenir, Long attribue une note de surperformance (c'est-à-dire d'achat) aux actions WFC, et son objectif de cours de 52 $ implique une hausse de 16 % à l'horizon d'un an. (Pour voir le palmarès de Long, cliquez ici )
Au total, pas moins de 13 analystes se sont récemment prononcés sur Wells Fargo, et leurs critiques incluent 8 achats, 4 prises, 1 vente, pour donner au titre sa note consensuelle d'achat modéré. L'objectif de prix moyen de 53.05 $ suggère un potentiel de hausse de 18 % par rapport au prix de négociation actuel de 44.87 $. (Voir les prévisions de stock WFC sur TipRanks)
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Avertissement: Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles des analystes en vedette. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d'information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de faire tout investissement.
Source : https://finance.yahoo.com/news/jim-cramer-says-bank-stocks-135130949.html