JetBlue lance une OPA hostile sur Spirit Airlines

JetBlue Airways a lancé une offre publique d'achat hostile sur Spirit Airlines, réchauffant une bataille pour le transporteur à prix réduit qui a repoussé l'offre de 3.6 milliards de dollars de JetBlue plus tôt ce mois-ci et s'en est tenu à un accord existant à combiner avec Frontier Airlines.

JetBlue a offert lundi aux actionnaires de Spirit 30 $ par action dans le cadre d'une offre publique d'achat et, dans une circulaire de procuration, les a exhortés à voter contre l'accord Frontier lors d'une assemblée des actionnaires de Spirit le 10 juin. La société a également déclaré que son offre antérieure de 33 dollars par action était toujours sur la table si Spirit décidait de négocier. Les actions de Spirit ont clôturé vendredi à 16.98 $.

JetBlue a rejeté l'offre de JetBlue plus tôt ce mois-ci en faveur d'un accord en actions et en espèces de 2.9 milliards de dollars qu'il a conclu avec Frontier en février. Le conseil d'administration de Spirit a déclaré qu'il ne pensait pas que les régulateurs américains approuveraient une acquisition par JetBlue.

JetBlue a qualifié cette justification de "écran de fumée pour détourner l'attention du fait que sa fusion avec Frontier fait face à un risque réglementaire similaire". Le PDG Robin Hayes a déclaré dans une note du personnel que la compagnie aérienne propose d'acheter des actions aux actionnaires de Spirit "à un prix légèrement inférieur à notre offre initiale car le Spirit Board n'a pas suivi un processus équitable ou ne nous a pas permis de regarder" sous le capot ". comme ils ont permis à Frontier de le faire.

Le PDG de Spirit, Ted Christie, a contesté ces commentaires plus tard lundi et a déclaré que le conseil d'administration de la compagnie aérienne avait déployé "des efforts considérables" pour examiner l'offre JetBlue. Dans une interview avec "Power Lunch" de CNBC, il a déclaré que JetBlue "mettait de la désinformation sur le marché". Spirit étudie l'offre publique d'achat de JetBlue.

JetBlue a déclaré que l'acquisition de Spirit lui donnerait accès à une vaste flotte d'avions Airbus, à des pilotes formés et à la capacité de mieux concurrencer les «quatre grands» compagnies aériennes américaines qui contrôlent la majeure partie du marché américain. Spirit et Frontier affirment qu'une combinaison de ces deux transporteurs à prix réduit leur permettrait de se développer et de rivaliser plus facilement.

L'une ou l'autre combinaison pour Spirit créerait le cinquième plus grand transporteur du pays.

Spirit et Frontier exploitent un modèle similaire de sièges plus serrés, de tarifs ultra-bas et de frais pour tout le reste, tandis que JetBlue fonctionne comme une compagnie aérienne à service plus complet avec une connexion Wi-Fi gratuite, des téléviseurs à dossier et une classe affaires sur plusieurs itinéraires.

"Bien que SAVE et Frontier présentent de légères différences, les modèles de fonctionnement entre les deux sont suffisamment similaires pour générer des gains d'efficacité", a déclaré lundi l'analyste de l'aviation de Jefferies, Sheila Kahyaoglu. "JBLU est un concurrent plus direct des anciens opérateurs de réseau, en particulier sur les marchés haut de gamme où les opérateurs de réseau ont changé d'orientation."

Elle a ajouté que Frontier et Spirit se développeraient probablement au même rythme, qu'ils soient combinés ou séparés "la combinaison ne faisant qu'améliorer l'efficacité opérationnelle et la rentabilité avec l'échelle".

Bill Franke, président de Frontier et un investisseur de longue date dans une compagnie aérienne à petit budget, était le président de Spirit. Il est parti en 2013 et sa société d'investissement Indigo Partners a acheté Frontier. Franke et Frontier n'ont pas répondu aux demandes de commentaires lundi.

Hayes de JetBlue a suggéré que les plans de fusion de Spirit et Frontier précédemment établis nuisaient aux actionnaires de Spirit.

« Le rejet catégorique de notre offre par Spirit Board est un signe troublant qu'ils n'ont pas à l'esprit les meilleurs intérêts de leurs actionnaires. Alors, à quoi pense le Spirit Board ? Hayes a déclaré dans sa note d'employé. "Nous pensons qu'il existe de nombreux liens historiques et relations personnelles entre l'actionnaire majoritaire de Frontier et certains des membres du Spirit Board qui ont accepté l'accord avec Frontier."

Le rejet par Spirit de l'offre en espèces de 3.6 milliards de dollars de JetBlue qu'il a faite le mois dernier a mis la compagnie aérienne basée à New York à un carrefour. Hayes a déclaré qu'une acquisition de Spirit "accélérerait" sa croissance à un moment où la demande de nouveaux avions à fuselage étroit est élevée et où les pilotes sont en pénurie.

Plus tôt ce mois-ci, Spirit a déclaré avoir refusé l'offre de JetBlue car il ne pensait pas que l'accord serait approuvé par les régulateurs. Il a déclaré qu'une partie de cette justification était le partenariat de JetBlue dans le nord-est avec american Airlines, que le ministère de la Justice a poursuivi pour bloquer l'année dernière. Le PDG de Spirit a déclaré plus tôt lors d'un appel aux résultats plus tôt ce mois-ci a déclaré qu'il s'était "demandé si bloquer notre accord avec Frontier était en fait leur objectif".

L'Américain a refusé de commenter.

Spirit a en outre refusé des conditions supplémentaires de JetBlue qui auraient pu apaiser les préoccupations réglementaires, notamment une offre de cession de certains des actifs de Spirit en Floride, à New York et à Boston. JetBlue a également proposé de payer des frais de rupture inverse de 200 millions de dollars si l'accord n'était pas approuvé par les régulateurs pour des raisons antitrust.

Le secrétaire aux Transports, Pete Buttigieg, a refusé de commenter l'accord lundi et a déclaré que le DOT aiderait à soutenir toute analyse d'un accord par le ministère de la Justice.

"La chose la plus importante est de s'assurer que le peuple américain est bien servi par un secteur aérien sain, et une partie d'un secteur aérien sain, une partie de tout secteur sain de notre économie, est une concurrence saine", a-t-il déclaré dans une interview avec CNBC. Boîte à cris.

Les actions de Spirit ont bondi de plus de 13% lundi, tandis que celles de JetBlue ont chuté de plus de 6%. Les actions Frontier ont terminé la journée en hausse de près de 6 %, tandis que S & P 500 perdu 0.4%.