Le sentiment des investisseurs s'est amélioré, mais les opposants ne sont pas restés silencieux. Le légendaire investisseur britannique Jeremy Grantham prédit des temps difficiles à venir, alors qu'il expose ses arguments pour que le malheur et la morosité jettent une ombre sur les marchés.
De l'avis de Grantham, les gains boursiers pandémiques étaient une bulle, et cette bulle n'a pas encore complètement éclaté. Appliquant quelques chiffres à ce point de vue, Grantham estime qu'une nouvelle baisse de 20% est possible cette année - et dans son pire scénario, il dit que le S & P 500 pourrait s'effondrer jusqu'à 50 % par rapport aux niveaux actuels.
Appuyant son point de vue, Grantham déclare à propos de ce pire cas : « Même le cas le plus grave d'une baisse de 50 % à partir d'ici nous laisserait à un peu moins de 2,000 37 sur le S&P, soit environ 2021 % bon marché. Pour mettre cela en perspective, il s'agirait toujours d'un écart en pourcentage beaucoup plus faible par rapport à la valeur de la ligne de tendance que la surévaluation que nous avions à la fin de 70 de plus de XNUMX %. Vous ne devriez donc pas être tenté de penser que cela ne peut absolument pas arriver.
Alors, qu'est-ce qu'un investisseur doit faire avec tout ce discours catastrophique ? Eh bien, cela devrait inciter un virage naturel vers les actions défensives, et en particulier vers les payeurs de dividendes à haut rendement. Nous avons ouvert le Base de données TipRanks pour tirer les détails de deux de ces actions qui offrent un rendement en dividendes d'au moins 8% et une note d'achat fort de la part de la communauté des analystes. Plongeons dedans.
CTO Realty Growth, Inc. (CTO)
Nous commencerons par une fiducie de placement immobilier (FPI), car ces sociétés sont connues depuis longtemps comme les champions des dividendes. CTO Realty Growth opère dans neuf États, y compris des zones de croissance majeures telles que la Floride et le Texas, et gère un portefeuille de propriétés génératrices de revenus dans les centres commerciaux et les niches de vente au détail. La plupart des actifs immobiliers de la société se trouvent dans les régions du Sud-Est et du Sud-Ouest. CTO détient également une participation de 15 % dans une autre FPI, Alpine Income Property Trust.
CTO Realty a montré des tendances mitigées en matière de revenus et de revenus au cours des 12 derniers mois, comme on peut le voir dans le dernier rapport trimestriel, à partir du 3T22. Au niveau du chiffre d'affaires, le chiffre d'affaires total de 23.1 millions de dollars a augmenté de 40 % d'une année sur l'autre, tandis que le bénéfice net net attribuable à la société a chuté de près de 80 %, passant de 23.9 millions de dollars à 4.8 millions de dollars au cours de la même période. Pendant ce temps cependant, les actions CTO ont surperformé le marché boursier global; le S&P 500 a baissé de plus de 7 % au cours des 12 derniers mois, tandis que le CTO a augmenté de 7 %.
La société publiera ses résultats du 4T22 et ses résultats annuels 2022 le 23 février, dans moins d'un mois. Nous verrons ensuite comment les lignes de tendance se maintiennent sur les revenus et les bénéfices.
Sur le front des dividendes, CTO a toujours été solide. La société a augmenté progressivement le paiement trimestriel des actions ordinaires depuis le premier trimestre de l'année dernière. Sur une base annualisée, le dividende rapporte 1.52 $ par action ordinaire – et rapporte un solide 8 %. Cela bat l'inflation de 1.5 point, assurant un taux de rendement réel. Mais plus important encore, la société paie de manière fiable - son histoire de maintien des paiements de dividendes remonte aux années 1970.
L'analyste de BTIG, Michael Gorman, dans sa récente note sur les fiducies de placement immobilier, a révisé son premier choix dans le créneau – et nommé CTO Realty.
"Nous pensons que CTO devrait être en mesure d'investir de manière relutive dans les prochains trimestres compte tenu de sa capacité à monétiser ses propriétés autonomes ainsi que de l'accès unique aux" autres actifs "au bilan. En vertu des 17 millions de dollars d'intérêts souterrains et de crédits d'atténuation de CTO, du portefeuille d'investissements structurés de 46 millions de dollars et de la valeur de son actionnariat ordinaire et de son accord de gestion avec Alpine Income Property Trust, nous pensons que l'entreprise dispose de davantage de leviers de croissance par rapport au majorité de notre couverture FPI », a déclaré Gorman.
À partir de maintenant, Gorman évalue les actions CTO à un achat, et son objectif de prix de 21 $ implique un potentiel de hausse sur un an de 11 %. Sur la base du rendement actuel du dividende et de l'appréciation attendue du prix, l'action a un profil de rendement total potentiel de 19 %. (Pour voir le palmarès de Gorman, cliquez ici )
Que pense le reste de la rue des perspectives de croissance à long terme de CTO ? Il s'avère que d'autres analystes sont d'accord avec Gorman. L'action a reçu 4 achats au cours des trois derniers mois, contre aucune détention ni vente, ce qui fait de la note consensuelle un achat fort. (Voir Prévision des stocks de CTO)
Dynex Capital, Inc. (DX)
S'en tenir aux FPI, tournez-vous plutôt vers le créneau des titres adossés à des créances hypothécaires. Dynex Capital se concentre sur les prêts hypothécaires et les titres, investissant dans ces instruments sur la base d'un effet de levier. L'approche de la société en matière de développement de portefeuille repose sur plusieurs règles simples, notamment la préservation du capital, une allocation disciplinée du capital et des rendements stables à long terme.
Du point de vue des investisseurs, ces rendements incluent un dividende à haut rendement, versé mensuellement. Le paiement le plus récent a été déclaré plus tôt ce mois-ci pour un paiement du 1er février à 13 cents par action ordinaire. Ce paiement s'annualise à 1.56 $ et donne un rendement de 10.8 %. L'histoire de la société en matière de paiements fiables remonte à 2008, un élément clairement positif à prendre en compte par les investisseurs. Et avec une inflation toujours à 6.5% annualisée, les attraits du paiement régulier et à haut rendement de Dynex Capital sont clairs.
Les opérations de Dynex ont généré un revenu d'intérêts total de 20.4 millions de dollars au 3T22. Cela se compare favorablement au total du trimestre précédent de 18.3 millions de dollars - bien qu'il soit en baisse significative par rapport aux 56.1 millions de dollars déclarés pour le 3T21. Au cours de la même période, Dynex a vu son bénéfice net aux actionnaires ordinaires passer de 91.4 millions de dollars à une perte de 42.5 millions de dollars. La perte nette reflète une forte baisse de la valeur comptable de la société, que la direction a attribuée à la hausse des taux d'intérêt nationaux combinée à une situation géopolitique difficile.
Cependant, la liquidité de l'entreprise reste solide. À l'appui du dividende, la société a déclaré un bénéfice non conforme aux PCGR disponible pour distribution (EAD) de 24 cents par action ordinaire et disposait de liquidités de 260.3 millions de dollars.
Même si DX fait face à des vents contraires, l'analyste 5 étoiles du Credit Suisse Douglas Harter a récemment relevé sa note sur l'action de Neutre à Surperformer (c'est-à-dire Acheter). Soutenant sa position haussière, Harter écrit: «Nous considérons le titre comme le plus attractif parmi les mREIT axés sur l'agence pour saisir le resserrement potentiel des spreads MBS. Ceci est basé sur un niveau de confiance plus élevé dans la durabilité du dividende (rendement requis le plus faible parmi ceux axés sur les agences), une valorisation attrayante du P/B (87 % du livre contre 97 % pour les autres pairs axés sur les agences) et une plus forte historique relatif de protection de la valeur comptable en période de volatilité. (Pour voir le palmarès de Harter, cliquez ici .)
Dans l'ensemble, cette FPI a récemment recueilli 3 avis d'analystes, et ils sont tous positifs et donnent au titre sa note consensuelle unanime d'achat fort. (Voir Prévision des stocks DX)
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Clause de non-responsabilité : Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles des analystes en vedette. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d'information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de faire tout investissement.
Source : https://finance.yahoo.com/news/jeremy-grantham-predicts-more-doom-143225626.html