L'hypercroissance de Jay Mart propulse le fondateur Adisak Sukumvitaya au rang des 50 plus riches de Thaïlande

Cette histoire fait partie de la couverture par Forbes de la Thaïlande la plus riche de 2022. Voir la liste complète ici.

Adisak Sukumvitaya a transformé Jay Mart d'un seul magasin en un groupe de vente au détail et de services financiers axé sur la technologie avec une capitalisation boursière totale de 6.5 milliards de dollars. Et il rêve toujours grand.

Wpoule bourse de Thaïlande a récemment remanié son indice SET50, un indice des plus grandes entreprises par capitalisation boursière, Adisak Sukumvitaya est sorti vainqueur. Sa société phare Jay Mart ainsi que son unité de recouvrement et de gestion de créances JMT Network Services ont été admis, tous deux parmi les actions thaïlandaises les plus chaudes de l'année écoulée - en hausse de 54% et 74%, respectivement - tandis que l'indice a chuté de plus de 3%. La double entrée a été un événement marquant pour le fondateur et PDG de Jay Mart, qui a ouvert son premier magasin, vendant des appareils électroménagers, en 1989.

"Pour moi, c'est une grande récompense dans mon parcours entrepreneurial de 33 ans", déclare Adisak, 66 ans, à Jay House, son vaste manoir dans une enclave fermée à 30 kilomètres du quartier central des affaires de Bangkok. Les murs sont ornés de peintures d'artistes locaux. Plus discrètement, les œuvres d'Adisak lui-même, qui dit peindre occasionnellement pour se détendre.

Depuis ses racines dans la vente au détail, Adisak a transformé ce magasin unique en groupe Jaymart, avec Jay Mart coté en bourse comme société de portefeuille phare. Jay Mart détient des participations dans trois sociétés cotées en bourse et un groupe d'entreprises privées. Les activités de l'entreprise se divisent en grande partie en trois catégories principales : la vente au détail, la finance et la technologie. Ils couvrent tout le spectre de la distribution et de la vente au détail de téléphones portables, de produits informatiques et d'appareils électriques à la gestion et au recouvrement de créances, aux services financiers, aux cafés et à la technologie. Jaymart Mobile vend des téléphones portables dans 200 magasins à travers la Thaïlande. Les branches financières de Jay Mart proposent des prêts à la consommation et une assurance non-vie. Son unité technologique J Ventures développe des technologies émergentes telles que l'IA, la blockchain et le big data et construit une plate-forme métaverse.

Effet de réseau

Jay Mart, coté en bourse, détient des participations dans diverses entreprises.

Au milieu de la lente reprise économique de la Thaïlande, Jay Mart a réalisé un bénéfice net record en 2021 de 2.5 milliards de bahts (71 millions de dollars), soit trois fois plus que l'année précédente, sur un chiffre d'affaires de 12.3 milliards de bahts. La montée en flèche des actions de Jay Mart a propulsé Adisak - qui, avec sa femme Yuvadee Pong-Acha, est un actionnaire majeur - dans les rangs des 50 plus riches avec une fortune estimée à 835 millions de dollars. Jay Mart et ses sociétés associées - le promoteur immobilier JAS Asset, JMT Network et la société de vente directe Singer Thailand - ont une capitalisation boursière combinée de 6.5 milliards de dollars.

"Depuis de modestes débuts, Adisak a fait croître Jay Mart de manière exponentielle, en le construisant grâce à des acquisitions et des partenariats stratégiques", déclare le banquier vétéran Kongkiat Opaswongkarn, PDG d'Asia Plus Securities, la principale banque d'investissement pour les trois introductions en bourse du groupe. La société a également orchestré l'acquisition par Jay Mart en 2015 d'une participation de 25% dans Singer Thailand, l'unité locale de la célèbre société américaine dont le fondateur a inventé la machine à coudre en 1850.

Depuis le début de la pandémie, le magnat travaille depuis chez lui, faisant des réunions du conseil d'administration sur Zoom. Non seulement cela lui évite de se rendre au Jaymart Building, le siège social de l'entreprise, mais cela l'a forcé, dit-il, à donner plus de liberté aux cadres supérieurs. Il construit actuellement une extension de sa maison avec une salle de conférence pour les réunions. « Le télétravail me convient », déclare-t-il.

Power Point

Le bénéfice net de Jay Mart a atteint un record de 2.5 milliards de bahts l'année dernière.

Adisak a continué à établir des liens tout au long de la pandémie. Alors que les banques thaïlandaises luttaient contre l'augmentation des prêts improductifs, Adisak a vu une opportunité de dynamiser les activités de JMT Network et a formé deux coentreprises avec Kasikorn Bank, basée à Bangkok, pour le recouvrement de créances et la gestion d'actifs. Il a converti la branche financière J Fintech en KB J Capital, une coentreprise de crédit à la consommation avec la société coréenne de cartes de crédit KB Kookmin Card. L'unité logicielle de Jay Mart, J Ventures, a obtenu un investissement de la société informatique japonaise TIS. Adisak a récemment fait une incursion dans les énergies renouvelables avec un partenariat entre le listé Gunkul Dhumrongpiyawutde Gunkul Engineering, Jay Mart et Singer Thailand qui prévoit de vendre des panneaux solaires.

Le plus gros accord était avec le milliardaire Skytrain Keeree Kanjapanas's BTS Group, qui a investi 17.5 milliards de bahts pour acquérir 25% de Jay Mart et de Singer Thailand. Adisak, ami avec le fils de Keeree, Kavin, depuis deux décennies, dit qu'ils espèrent bénéficier de synergies de ventes croisées car les deux sociétés, à elles deux, comptent 17 millions de clients. Jay Mart pourrait ouvrir des magasins d'électroménagers et de téléphones portables dans les gares BTS, qui pourraient également devenir un canal de vente pour Singer Thailand, a déclaré Naruedom Mujjalinkool, analyste de FSS International Investment Advisory Securities, basé à Bangkok.

"Nous pouvons désormais croître trois fois plus vite et atteindre le niveau supérieur."

Avec les nouveaux partenaires et les investissements prévus de 30 milliards de bahts cette année, affirme Adisak, "nous pouvons désormais croître trois fois plus vite et atteindre le niveau supérieur". Son objectif est d'augmenter le bénéfice net de Jay Mart de 50 % par an au cours des trois prochaines années. « Le chiffre d'affaires ne veut rien dire sans bénéfices. On ne peut pas rester debout trop longtemps sans profits », affirme-t-il.

Adisak est né à Bangkok mais a déménagé à Yala, la province la plus méridionale de la Thaïlande, où son père a ouvert un atelier de réparation de chaussures. À 17 ans, Adisak est allé dans l'Iowa pendant un an en tant qu'étudiant d'échange au lycée. L'année a été un tournant dans sa vie, dit-il. "C'était un monde tellement différent. J'ai commencé à rêver en anglais.

Au cours de son passage aux États-Unis, il s'est mis au sport - baseball, lutte, golf - qui est devenu un intérêt constant. Le samedi, il joue au football avec des amis et des dirigeants d'entreprise sur un terrain de sport privé de 1.2 ha qu'il a construit à côté de sa maison. "Quand j'étais jeune, je n'avais nulle part où jouer", raconte-t-il.

Après avoir obtenu un diplôme en économie agricole de l'Université Kasetsart de Bangkok, Adisak voulait retourner aux États-Unis pour des études supérieures mais n'en avait pas les moyens. Il s'est donc inscrit à un programme de maîtrise à Kasetsart grâce à une bourse, la complétant en travaillant sur le campus en faisant des études de marché. Son premier emploi en 1982 était dans la recherche en investissement à la société de valeurs mobilières thaïlandaise Tisco, où il a rencontré sa femme Yuvadee. Quelques années plus tard, il est passé au géant des biens de consommation durables Philips en tant qu'assistant chef de produit.

Quatre ans plus tard, Adisak s'est aventuré seul. "C'était une décision risquée, mais je me suis demandé : voulez-vous rester pauvre ou voulez-vous donner une vie meilleure à votre famille ?" il dit. Après avoir étudié le modèle commercial de Singer, qui vendait des machines à coudre et des appareils électroménagers selon un plan de location-vente (également appelé plan de versement), Adisak était convaincu qu'il y avait de la place pour un autre acteur.

Le couple a mis en commun ses économies combinées de 2 millions de bahts pour créer Jay Mart, reproduisant le modèle Singer mais vendant d'autres marques d'électronique et d'appareils électroménagers, telles que Panasonic, Hitachi et Philips. Le nom de l'entreprise a été inspiré par Kmart, où Adisak faisait ses courses dans l'Iowa. "Jay" vient des initiales de leurs noms, y compris la fille Juthamas. C'est aussi le surnom de leur fils Ekachai, né l'année de l'ouverture du premier magasin Jay Mart.

En 1992, Jay Mart a ajouté les téléphones portables, proposant des marques telles que Nokia et Ericsson sur une base de versements. Les ventes ont repris mais Adisak a rapidement été pris au dépourvu par l'entrée de la société japonaise de services financiers Aeon. Réalisant qu'il ne pouvait pas égaler les prêts à faible taux d'intérêt d'Aeon, Adisak a décidé de démarrer une autre activité : le recouvrement de créances. Il a pensé qu'il pourrait déployer le personnel de terrain de Jay Mart, qui avait l'expérience de la collecte des acomptes provisionnels, pour collecter des prêts à la consommation non garantis pour d'autres entreprises. Adisak dit que la fermeture de gros vendeurs de téléphones portables lui a appris à ne jamais dépendre d'une seule entreprise.

Mais l'un de ses paris a mal tourné après avoir investi 2 millions de bahts dans une entreprise créée par des amis pour fabriquer des téléviseurs. L'entreprise était mal gérée et en trois ans, elle était sur le point de fermer, avec une dette de 30 millions de bahts. Avec sa réputation en danger, Adisak a accepté d'assumer la totalité de la dette et a commencé à chercher de toute urgence des moyens de la rembourser.

Il a approché Aeon, proposant de structurer un modèle de location-vente pour les téléphones mobiles avec l'engagement de les racheter en cas de défaillance des clients. Les frais de service de 400 bahts que Jay Mart a reçus sur chaque téléphone financé par Aeon ont rapporté à l'entreprise 700 millions de bahts sur sept ans. Cela a remboursé la dette et a contribué à faire de Jay Mart l'un des principaux distributeurs de téléphones mobiles de Thaïlande.

Adisak dit qu'il a cherché des opportunités dans chaque crise. Après la crise financière asiatique de 1997-98, lorsque d'autres se sont repliés, il a ouvert plus de magasins. Il a approché le géant de la distribution Central Group, qui lui a proposé de louer un parking dans l'un de ses hypermarchés Big C. « En affaires, dit Adisak, je ne dis jamais non. En fait, quand les autres disent 'non', je dis 'oui'.

« En affaires, je ne dis jamais non. En fait, quand les autres disent 'non', je dis 'oui'.

Il a transformé le parking en un mini centre commercial de petites boutiques pour les vendeurs de téléphones. Les locataires étaient difficiles à trouver au début et l'entreprise a fait des pertes la première année. Pour le lancer, il a ouvert 20 magasins de téléphonie mobile sous différents noms, un stratagème qui a créé suffisamment de buzz pour attirer les locataires. Cela a été étendu à 40 sites sous IT Junction, une division florissante au sein de Jay Mart, qui en 2015 a été transformée en bras de développement immobilier JAS Asset.

En 2002, Adisak envisageait une cotation publique pour que son produit phare se développe plus rapidement. Mais la demande d'introduction en bourse de Jay Mart a été rejetée cette année-là et à nouveau en 2005 car la société ne pouvait alors pas répondre aux exigences réglementaires. Adisak dit que sa femme, qui travaille avec lui depuis 1994, lui a conseillé de l'oublier, mais il a refusé. "Je savais que si je me rendais, je n'aurais pas d'avenir", se souvient-il. Il a réussi en 2009, levant 133 millions de bahts grâce à une introduction en bourse qui valorisait Jay Mart à 540 millions de bahts, une valorisation qui a depuis grimpé à 79 milliards de bahts.

Les fonds de l'introduction en bourse ont été utilisés pour rembourser des prêts et étendre l'unité de recouvrement de créances, qu'il a rendue publique en 2012. L'introduction en bourse de JMT a levé 333 millions de bahts et valorisé la société à 3.6 milliards de bahts. Au cours de la dernière décennie, la capitalisation boursière de JMT a été multipliée par 30 pour atteindre 107 milliards de bahts. Trois ans plus tard, Jay Mart a séparé JAS Asset et l'a coté à une valorisation de 1 milliard de bahts.

En 2015, Jay Mart a réalisé une acquisition historique, payant 950 millions de bahts pour une participation de 25% dans Singer Thailand, une société qu'Adisak admirait depuis longtemps et dont il avait réussi à répliquer le modèle économique. « Notre directeur financier a dit que nous n'avions pas d'argent, mais je ne pouvais pas laisser passer », se souvient-il. Il a levé des fonds grâce à une combinaison de prêts bancaires et de vente d'une partie de la participation de Jay Mart dans JMT. "Singer est en Thaïlande depuis 133 ans. C'est exactement un siècle de plus que Jay Mart », déclare Adisak, ajoutant qu'il se prépare maintenant à coter sa branche financière SG Capital.

Il y a cinq ans, Adisak s'est étendu à la fintech en créant J Ventures sous Jay Mart. En 2018, elle a lancé la première offre initiale de pièces de monnaie du pays par une entreprise publique, vendant 100 millions de JFinCoins en trois jours. Adisak se considère comme le pionnier thaïlandais de la cryptographie et est convaincu que la récente réglementation du pays interdisant les crypto-monnaies sera temporaire.

Adisak avait initialement prévu de prendre sa retraite cette année, mais après l'injection de capital de BTS, il dit que ce plan a été reporté de quelques années. Il prépare son fils éduqué aux États-Unis, Ekachai, qui travaille avec lui depuis huit ans et qui est le directeur général adjoint de Jay Mart, pour lui succéder. "C'est la bonne personne au bon moment", affirme-t-il.

À l'heure actuelle, Adisak se concentre sur la réalisation de son objectif de croissance et fait de chaque entreprise un leader du marché dans son segment. « Je ne crois pas au fait de manger de la poussière, mais de faire de la poussière », dit-il, une référence à une course automobile sur un chemin de terre où le véhicule en tête crée une tempête de poussière.

Les défis ne manquent pas. Naruedom de FSS souligne que si JMT Network est déjà l'un des plus grands acteurs du recouvrement de créances, l'émergence de plus de concurrents faisant des offres agressives pour les prêts non performants pourrait réduire les bénéfices. De plus, un ralentissement économique pourrait avoir un impact sur les ventes d'appareils électroménagers. Adisak dit que les crises qu'il a traversées dans le passé lui ont appris à ne jamais sous-estimer aucune situation.

Alors que la richesse lui permet de s'adonner à des passions telles que la collection de vins fins, Adisak dit qu'il n'a pas oublié ses racines ; il préfère la cuisine de rue à la gastronomie. Avec deux de ses plus grandes entreprises dans le SET 50, Adisak est conscient qu'il est maintenant sur le ring avec les grands garçons : « Mais ce n'est que la première étape. Je veux monter en puissance et gagner. »

—Rapport supplémentaire par Anuradha Raghunathan