Le yen japonais reste sur la défensive, les baissiers deviennent prudents face aux craintes d'une intervention

• Le yen japonais rencontre une nouvelle offre dans le sillage des perspectives accommodantes de la BoJ.
• Les commentaires bellicistes du gouverneur de la Fed, Waller, soutiennent le dollar, soutenant l'USD/JPY.
• Les données macroéconomiques américaines de jeudi devraient connaître un certain élan avant les données PCE de vendredi.

Le yen japonais (JPY) reste déprimé par rapport à son homologue américain à l'approche de la séance européenne de jeudi et croupit près de son plus bas niveau depuis 1990 touché la veille, bien que la baisse semble amortie. Les autorités japonaises ont continué à soutenir la monnaie nationale, ce qui, associé à un ton de risque généralement plus doux, contribue à limiter les pertes de la valeur refuge du JPY. En dehors de cela, un modeste recul du dollar américain (USD) par rapport au sommet mensuel maintient un contrôle sur la paire USD/JPY. 

Cependant, tout mouvement d'appréciation significatif du yen semble insaisissable, compte tenu de l'approche prudente de la Banque du Japon (BoJ) et des perspectives incertaines concernant les futures hausses de taux. En outre, les remarques bellicistes du jour au lendemain du gouverneur de la Réserve fédérale (Fed), Christopher Waller, pourraient apporter un soutien au billet vert et à la paire USD/JPY. Les traders semblent également réticents à l'approche de la publication vendredi de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis, qui devrait fournir des indications sur la trajectoire de réduction des taux de la Fed. 

En attendant, l'agenda économique américain de jeudi – comprenant le chiffre final du PIB du quatrième trimestre, les habituelles inscriptions hebdomadaires au chômage, les ventes de logements en attente et l'indice révisé du sentiment des consommateurs du Michigan – pourrait donner un certain élan. En dehors de cela, le sentiment plus large du risque devrait contribuer à produire des opportunités commerciales à court terme. Néanmoins, le contexte fondamental susmentionné suggère que la voie de moindre résistance pour la paire USD/JPY est à la hausse et soutient les perspectives de nouveaux gains intrajournaliers. 

Daily Digest Market Movers : le yen japonais reste vulnérable dans le contexte des perspectives accommodantes de la BoJ

• Le plus haut diplomate japonais en matière de devises, Masato Kanda, a déclaré mercredi qu'il n'exclurait aucune mesure pour répondre aux mouvements désordonnés des devises et a apporté une légère hausse au yen japonais. 
• Les plus hauts responsables monétaires du Japon se sont réunis pour discuter de l'affaiblissement rapide de la monnaie et ont laissé entendre qu'ils étaient prêts à intervenir pour mettre un terme aux mouvements désordonnés et spéculatifs de la monnaie.
• S&P confirme la note « A+/A-1 » du Japon et s'attend à ce que l'impact du changement de politique monétaire de la Banque du Japon (BoJ) soit limité, même s'il ne fait pas grand-chose pour impressionner les haussiers du JPY.
• Dans le même temps, la BoJ a adopté la semaine dernière un ton accommodant et a indiqué que des conditions financières accommodantes seraient maintenues pendant une période prolongée, ce qui pourrait nuire au yen. 
• Ce point de vue a été repris par Tamura Naoki, membre du conseil d'administration de la BoJ, ajoutant que la banque guidera la politique monétaire de manière appropriée en fonction de l'évolution économique, des prix et financière.
• Les commentaires bellicistes du jour au lendemain du gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, ont refroidi les espoirs de réduction des taux, ramenant le dollar américain plus près du sommet mensuel et apportant un soutien à la paire USD/JPY. 
• Waller a déclaré que les chiffres d'inflation plus élevés que prévu ces derniers mois et la résilience actuelle de l'économie américaine donnent à la Fed une marge considérable pour maintenir les taux élevés plus longtemps.
• Les traders semblent cependant réticents à placer des paris directionnels agressifs et préfèrent attendre la publication de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis vendredi.
• Les données cruciales sur l'inflation joueront un rôle clé en influençant les attentes concernant la trajectoire de réduction des taux de la Fed, ce qui, à son tour, stimulera le dollar et donnera un nouvel élan à la paire de devises.
• En attendant, l'agenda économique américain de jeudi – comprenant le chiffre final du PIB du quatrième trimestre, les premières inscriptions hebdomadaires au chômage et les ventes de logements en attente – pourrait produire des opportunités à court terme.

Analyse technique : l'USD/JPY se consolide dans une bande de négociation familière avant la prochaine étape haussière

D'un point de vue technique, toute hausse ultérieure pourrait continuer à se heurter à une forte résistance et rester plafonnée près de la barre des 152.00. Cette poignée devrait agir comme un point pivot clé qui, s'il est résolu de manière décisive, sera considéré comme un nouveau déclencheur pour les traders haussiers. Étant donné que les oscillateurs sur le graphique journalier se maintiennent en territoire positif, la paire USD/JPY pourrait prolonger sa tendance haussière bien établie observée depuis janvier 2023 et grimper davantage vers le chiffre rond de 153.00.

D'un autre côté, le plus bas de la nuit, autour de la barre des 151.00, semble désormais protéger la baisse immédiate. Toute nouvelle baisse est plus susceptible d'attirer de nouveaux acheteurs et reste limitée près de la zone de support de 150.25. Ceci est suivi de près par la barre psychologique de 150.00, qui, si elle est franchie de manière décisive, pourrait rendre la paire USD/JPY vulnérable et accélérer davantage la baisse corrective vers la région 149.35-149.30 en route vers le chiffre rond de 149.00.