Jamie Dimon dit que les PDG "ne devraient pas pleurnicher à ce sujet"

Les banques ont été récemment l'un des principaux bénéficiaires de la forte inflation, car leurs marges bénéficiaires ont tendance à augmenter lorsque les prix plus élevés obligent les banques centrales à relever les taux d'intérêt.

Du moins, c'était la pensée alors que les investisseurs faisaient monter les enchères sur les actions bancaires tandis que les taux grimpaient et que l'inflation atteignait des sommets de plusieurs décennies. Aujourd'hui, des mégabanques, dont JPMorgan Chase et Citigroup, révèlent que l'inflation à chaud dans un domaine – les salaires des employés – jettera une ombre au cours des prochaines années.

Les actions de JPMorgan ont chuté de plus de 6% vendredi après que la banque a déclaré que les dépenses augmenteraient de 8% pour atteindre environ 77 milliards de dollars cette année, en raison de l'inflation des salaires et des investissements technologiques. Des dépenses plus élevées pousseront probablement les rendements de la banque en 2022 et 2023 en dessous des résultats récents et de l'objectif de retour sur capital de 17 % du prêteur, selon le directeur financier Jeremy Barnum.

"Nous avons vu une attrition quelque peu élevée et un marché du travail très dynamique, comme le reste de l'économie le voit", a déclaré Barnum. « Il est vrai que les marchés du travail sont tendus, qu'il y a un peu d'inflation de la main-d'œuvre, et il est important pour nous d'attirer et de retenir les meilleurs talents et de les rémunérer de manière compétitive.

Cette évolution ajoute une nuance au scénario haussier des banques propriétaires, qui surperforment généralement les autres secteurs dans des environnements de taux en hausse. Alors que les économistes s'attendent à ce que la Réserve fédérale augmente ses taux trois ou quatre fois cette année, stimulant le secteur financier, il existe un risque que l'inflation galopante puisse en fait anéantir ces gains, selon Barnum.

"Dans l'ensemble, une inflation modeste qui conduit à des taux plus élevés est bonne pour nous", a déclaré le directeur financier aux analystes lors d'une conférence téléphonique. "Mais dans certains scénarios, des pressions inflationnistes élevées sur les dépenses pourraient plus que compenser l'avantage des taux."

Le directeur financier de Citigroup, Mark Mason, a déclaré vendredi qu'il y avait "beaucoup de pression concurrentielle sur les salaires" alors que les banques se bousculent pour les talents au milieu du boom des transactions et de l'activité commerciale.

"Nous avons constaté une certaine pression sur ce que l'on doit payer pour attirer les talents", a déclaré Mason. "Vous l'avez même vu à certains des niveaux inférieurs, je devrais dire les niveaux d'entrée dans l'organisation."

Chez JPMorgan, la plus grande banque américaine en termes d'actifs, c'est la classe professionnelle de la banque en particulier - le personnel de négociation, les banquiers d'investissement et les employés de la gestion d'actifs - qui a vu les salaires augmenter après deux années consécutives de solides performances. L'entreprise a également augmenté les salaires dans les succursales l'an dernier.

"Il y a beaucoup plus de rémunération pour les meilleurs banquiers, commerçants et managers qui, je devrais dire, ont fait un travail extraordinaire au cours des deux dernières années", a déclaré le président-directeur général Jamie Dimon aux analystes lors d'une conférence téléphonique. « Nous serons compétitifs en matière de rémunération. Si cela comprime un peu les marges des actionnaires, qu'il en soit ainsi.

Dimon a déclaré que même si l'inflation globale commencerait "espérons-le" à reculer cette année alors que la Fed se met au travail, les augmentations des "salaires, du logement et du pétrole ne sont pas transitoires, elles resteront élevées pendant un certain temps".

En fait, Dimon a déclaré aux analystes que l'inflation des salaires serait un thème récurrent parmi les entreprises cette année. Certaines entreprises s'adapteront mieux au changement que d'autres, a-t-il déclaré.

« S'il vous plaît, ne dites pas que je me plains des salaires ; Je pense que l'augmentation des salaires est une bonne chose pour les personnes dont les salaires augmentent », a déclaré Dimon. « Les PDG ne devraient pas pleurnicher à ce sujet. Ils devraient juste s'en occuper. Le travail consiste à servir votre client du mieux que vous pouvez avec tous les facteurs qui existent.