Jamie Dimon a porté un coup rare alors que les détenteurs de JPMorgan rejettent le plan de rémunération

(Bloomberg) – Jamie Dimon a subi une rare défaite de la part des actionnaires en rejetant une proposition de rémunération, quelques mois seulement après que le conseil d'administration a déployé des incitations lucratives pour que le chef de JPMorgan Chase & Co. reste en poste pendant plusieurs années.

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Les packages de rémunération de Dimon et d'autres dirigeants de l'entreprise n'ont été soutenus que par 31% des actionnaires, un décompte annoncé mardi lors de l'assemblée annuelle de la banque. Le résultat préliminaire marque la première fois depuis 2009 - lorsque JPMorgan a commencé à solliciter les votes des investisseurs sur la rémunération - qu'une majorité d'actionnaires a refusé de soutenir les mesures de l'entreprise.

La raclée est un coup dur pour le doyen milliardaire de Wall Street qui s'est vu accorder aux côtés de son lieutenant Daniel Pinto des primes spéciales l'année dernière pour s'assurer qu'ils restent dans les parages. Les éminents conseillers des actionnaires Glass, Lewis & Co. et Institutional Shareholder Services Inc. ont particulièrement ombragé ces récompenses, recommandant aux investisseurs de rejeter les packages de rémunération – une décision qui peut envoyer un message de mécontentement non seulement à l'égard de la rémunération des dirigeants, mais également de la performance de l'entreprise. Les actions de JPMorgan sont en baisse d'environ 23% cette année, la pire performance parmi les géants de Wall Street.

Le conseil d'administration de JPMorgan, basé à New York, prend "très au sérieux" les commentaires des actionnaires et continuera de dialoguer avec les investisseurs contre rémunération, a déclaré le porte-parole de la société, Joe Evangelisti. La résolution était consultative, ce qui signifie que le vote n'est pas contraignant. En règle générale, les actionnaires soutiennent massivement les propositions de l'entreprise, et la proposition de rémunération a été la seule mesure de ce type rejetée lors de l'assemblée annuelle de JPMorgan.

Le rejet par les actionnaires de telles résolutions peut également entraîner des changements. L'année dernière, son rival Goldman Sachs Group Inc. a renversé sa position sur la divulgation des effets de l'arbitrage forcé après qu'une proposition d'actionnaire à laquelle la banque s'était opposée a été soutenue par près de la moitié des investisseurs.

"C'est un vote très inhabituellement bas", a déclaré Alan Johnson, directeur général du cabinet de conseil en rémunération Johnson Associates Inc., dans une interview sur le décompte de JPMorgan. Bien que la banque n'ait probablement pas été choquée que certains actionnaires n'aiment pas sa proposition de rémunération, les résultats sont "un peu embarrassants".

Depuis 2009, JPMorgan a largement reçu plus de 90% de soutien sur la rémunération. Avant mardi, le niveau d'approbation le plus bas était une résolution de 2015 qui n'avait obtenu que 61% de soutien. À l'époque, le conseil d'administration avait déclaré qu'il envisagerait de modifier les politiques de rémunération des cadres supérieurs.

En revanche, le package salarial 2021 de Goldman Sachs, qui comprenait des primes uniques de 50 millions de dollars chacun pour le directeur général David Solomon et son principal adjoint, a été approuvé à près de 82 %. Glass Lewis avait recommandé aux investisseurs de rejeter également la rémunération des dirigeants de cette entreprise.

En s'opposant à la résolution sur la rémunération des dirigeants de JPMorgan pour 2021, Glass Lewis a noté que 52.6 millions de dollars d'attributions d'options accordées à Dimon, président et chef de la direction de JPMorgan, représentaient "presque le double de son attribution régulière d'actions pour 2021" et représentaient une grande partie de ses 84.4 millions de dollars. en salaire annuel. La société a également critiqué la rémunération totale de 53.3 millions de dollars pour Pinto, qui comprenait près de 27.9 millions de dollars en attributions d'options.

"Le conseil d'administration a déclaré qu'il voulait que ce soit un prix unique reflétant un leadership exemplaire", a déclaré Evangelisti après le vote. "L'attribution ne sera pas acquise avant cinq ans et Dimon ne sera pas autorisé à vendre des actions acquises pendant cinq ans supplémentaires. Le prix spécial était extrêmement rare - le premier en plus d'une décennie pour M. Dimon - et il reflétait un leadership exemplaire et une incitation supplémentaire pour une transition de leadership réussie.

Pinto, 59 ans, est récemment devenu le seul président et directeur de l'exploitation de JPMorgan après avoir partagé ces titres avec Gordon Smith jusqu'à la retraite de Smith à la fin de l'année dernière. Le couple a été co-PDG par intérim tandis que Dimon a été mis à l'écart par une chirurgie cardiaque d'urgence au moment même où la pandémie de coronavirus perturbait les marchés. Pinto est largement considéré comme le remplaçant le plus probable de Dimon, 66 ans, dans une autre situation d'urgence, mais moins probable dans une transition ordonnée.

En réponse à une question d'un actionnaire mardi, Dimon a déclaré qu'il se sentait "bien" après l'opération de 2020. Chaque fois qu'on lui a demandé combien de temps il resterait PDG, il a longtemps plaisanté en disant qu'il resterait encore cinq ans. Dimon, qui est à la barre depuis la fin de 2005, a défendu sa rémunération l'année dernière, la qualifiant de partie d'un « parapluie » plus large conçu pour retenir la haute direction.