Dans le monde numérique d'aujourd'hui, il y aura toujours un besoin de cybersécurité. Trop de nos systèmes essentiels, depuis les niveaux supérieurs du gouvernement et des finances jusqu'aux systèmes d'automatisation qui gèrent les feux de circulation, dépendent des connexions en ligne pour que nous ignorions les bases de la sécurisation de nos réseaux informatiques. Les événements récents, y compris les questions persistantes sur l'intégrité des élections, la profonde volatilité macroéconomique et la guerre russe en Ukraine, ont simplement souligné l'importance de la cybersécurité.
Dans ce contexte d'accélération des vents favorables, la cybersécurité est devenue une priorité absolue pour les dirigeants de la technologie. La situation a attiré l'attention de l'analyste de JP Morgan, Brian Essex, qui déclare : « Avec moins de 200 milliards de dollars de dépenses d'entreprise pour faire face à plus d'un billion de dollars de coût annuel estimé et de destruction de valeur liée à la cybercriminalité, nous prévoyons que la croissance du budget de la sécurité dépassera celle de l'informatique. croissance du budget pour l'ensemble de l'année et, avec des multiples désormais inférieurs aux niveaux d'avant la pandémie, nous voyons plusieurs opportunités intéressantes au sein de la sécurité.
Essex ne nous laisse pas avec une vue macro du secteur. L'analyste poursuit en donnant un aperçu au niveau micro, et choisit deux stocks de cybersécurité qu'il considère comme des gagnants potentiels dans les mois à venir. Il s'agit d'actions notées à l'achat avec, selon l'analyste, un potentiel de croissance prometteur. Regardons de plus près.
Fortinet, Inc. (FTNT)
Nous commencerons par Fortinet, qui est bien connu pour sa gamme de produits de sécurité numérique haut de gamme, notamment les pare-feu, la sécurité des terminaux, la prévention des intrusions, les systèmes antivirus et l'accès zéro confiance. Les produits et services de Fortinet sont utilisés pour sécuriser et protéger les données, les réseaux et les utilisateurs du système. Au cours des dernières années, Fortinet a vu ses revenus trimestriels augmenter régulièrement, à mesure que la demande de cybersécurité augmentait.
Un regard sur les chiffres le confirme. En 2019, avant que la pandémie corona n'impose un changement majeur vers les connexions en ligne et en réseau, Fortinet avait un chiffre d'affaires total de 2.2 milliards de dollars ; en 2021, la dernière année complète pour laquelle des données sont disponibles, la société avait un chiffre d'affaires supérieur à 3.3 milliards de dollars. Au cours du dernier trimestre publié, le 3T22, le chiffre d'affaires s'est élevé à 1.15 milliard de dollars, soit un gain de 33 % d'une année sur l'autre. La société publiera les données du quatrième trimestre et de l'année 4 le 2022 février ; nous verrons alors comment la ligne de tendance se poursuit.
En attendant, un regard sur les détails des données du troisième trimestre est instructif. Les revenus des produits, à 3 millions de dollars, ont augmenté de 468.7 % en glissement annuel, tandis que les revenus des services ont augmenté de 39 % pour atteindre 28 millions de dollars. Les facturations ont augmenté de 680.8 %, à 33 milliard de dollars, et les revenus reportés, une mesure du travail et des revenus futurs, se sont élevés à 1.41 milliards de dollars, soit une augmentation de 4.19 % par rapport au trimestre de l'année précédente. Le BPA dilué non conforme aux PCGR de la société, de 35 cents, a augmenté de 33 % par rapport au 65T3.
Fortinet a aussi des poches profondes pour faire face aux éventualités. La société a généré 483 millions de dollars de trésorerie d'exploitation au 3T22, un total qui comprenait 395.2 millions de dollars de flux de trésorerie disponibles. C'était après avoir dépensé 500 millions de dollars en espèces pour racheter des actions. La société disposait de 964 millions de dollars en liquidités et actifs liquides à la fin du trimestre.
L'Essex de JP Morgan a lancé sa couverture de Fortinet avec une note de surpondération (c'est-à-dire d'achat) et un objectif de cours de 69 $, suggérant un potentiel de hausse sur un an de 31 %. (Pour voir le bilan d'Essex, cliquez ici )
Soutenant cette position, Essex écrit: «Nous considérons les niveaux de valorisation actuels comme convaincants alors que la société s'efforce d'atteindre son objectif à moyen terme de 10 milliards de dollars de facturation, 8 milliards de dollars de revenus et des marges FCF ajustées dans la moyenne à haute de 30% pour 2025. À notre avis, la demande de pare-feu central, de segmentation, de SD-WAN et de sécurité OT est suffisamment forte pour soutenir une croissance à deux chiffres des revenus des produits, l'accélération des abonnements et l'expansion de la marge brute alimentant une force fondamentale continue.
Les actions technologiques ont tendance à attirer beaucoup d'attention, et Fortinet ne fait pas exception - l'action a 20 avis d'analystes enregistrés, et ils incluent 13 achats contre 7 prises pour donner à la société sa recommandation consensuelle d'achat modéré. Les actions ont un objectif de prix moyen de 63.56 $, ce qui indique une marge de croissance d'environ 21 % par rapport au prix actuel de 52.86 $. (Voir Prévision des stocks FTNT)
Okta, Inc. (OKTA)
Le deuxième stock que nous examinons est Okta, une société de cloud computing proposant des logiciels de sécurité pour l'authentification des utilisateurs et le contrôle de l'identité. Le logiciel basé sur le cloud de la société permet aux entreprises clientes de fournir une authentification sécurisée des utilisateurs et des contrôles d'identité, intégrés directement dans les applications, les appareils et les services de site Web. Okta est en activité depuis 2009, est une entité publique depuis 2017 et compte actuellement plus de 17,000 XNUMX clients.
L'industrie de la cybersécurité était évaluée à plus de 200 milliards de dollars l'année dernière et devrait atteindre 266 milliards de dollars d'ici 2027. Okta se taille une part de ce gâteau et, au cours de son exercice 2022, a enregistré des revenus totaux de 1.3 milliard de dollars. La société bat ce total au cours de son exercice en cours ; au cours des trois premiers trimestres de l'exercice 23, Okta a déjà généré 1.35 milliard de dollars de revenus. Okta publiera ses données pour l'année fiscale 2023 en mars prochain.
Les résultats du dernier trimestre déclaré, le troisième trimestre de l'exercice 3, ont montré un chiffre d'affaires de 2023 millions de dollars, pour un gain de 481 % en glissement annuel. Cela comprenait 37 millions de dollars de revenus d'abonnement, en hausse de 466 % d'une année sur l'autre. Les obligations de performance restantes de l'entreprise - comment elle rapporte le carnet de commandes - ont augmenté de 38 % sur un an, à 21 milliards de dollars, une mesure qui augure bien pour les revenus et les revenus à l'avenir. Actuellement, Okta a un BPA non conforme aux PCGR qui atteint le seuil de rentabilité, une amélioration par rapport à la perte de BPA de 2.85 cents enregistrée au cours de la période de l'année précédente.
Le flux de trésorerie d'Okta au troisième trimestre était modeste, à 3 millions de dollars de trésorerie nette d'exploitation et à 10 millions de dollars de flux de trésorerie disponible, mais les liquidités de la société à la fin du troisième trimestre étaient beaucoup plus impressionnantes, à 6 milliards de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie.
Parmi les taureaux se trouve Brian Essex de JP Morgan qui décrit Okta comme "un leader du marché à prix réduit". Entrant dans les détails, Essex déclare à propos de l'entreprise : "Nous pensons que la transformation numérique et l'adoption du cloud continueront de stimuler la demande pour la technologie de gestion des identités native dans le cloud à court terme. À long terme, nous pensons que l'identité distribuée pourrait également être une tendance sous-estimée significative et nous considérons Okta comme l'un des fournisseurs les mieux positionnés pour bénéficier de chacune de ces tendances… »
"Nous pensons que la compression multiple est exagérée avec des opportunités matérielles compte tenu de la position de leader du marché de la société, des attentes de croissance réduites et de la valorisation avec une décote significative. L'action a nettement sous-performé le S&P 500, ainsi que le reste de l'univers de couverture, mais à 4.9x les ventes EV/NTM, contre 6.1x pour les pairs des logiciels de sécurité de la société, la configuration à la hausse d'OKTA est favorable par rapport à l'actuel. niveaux des cours des actions, à notre avis », a ajouté Essex.
En mettant des chiffres précis sur cette position, l'Essex établit une note de surpondération (c'est-à-dire d'achat) sur OKTA, ainsi qu'un objectif de prix de 90 $, ce qui implique un gain de 25 % à l'horizon d'un an.
Essex mène les Bulls sur OKTA. Le titre a un achat modéré du consensus des analystes, basé sur 29 avis qui incluent 18 achats et 11 prises. (Voir Prévisions de stock OKTA)
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Clause de non-responsabilité : Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles des analystes en vedette. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d'information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de faire tout investissement.
Source : https://finance.yahoo.com/news/jp-morgan-says-now-200856790.html