Il pleut des dividendes dans le champ pétrolier

Il pleut de l'huile ! Selon notre commandant en chef toujours confus, c'est une condition courante en hiver dans le Delaware. Et cela a apparemment causé son « putain de cancer »… qu'il n'a pas vraiment. Mais à côté du déclin continu de Biden, le vrai point ici est qu'il d'un huile de pluie. Partout.

Les entreprises qui dépensent du capital pour l'explorer et ensuite le produire doivent gagner un retour sur ce capital, et, oh mon Dieu, le font-elles maintenant.

Vendredi prochain, c'est le "Oil Friday", avec Chevron (CVX) et Exxon (XOM) signalant un BPA 2T. Parce que nous vivons dans un monde où Tesla (TSLA) les actions peuvent et ont bondi parce que les bénéfices "n'étaient pas si mauvais", je veux vous dire que les rapports sur les bénéfices de CVX et XOM seront vraiment, vraiment bons. En termes de chiffres réels, j'en ai assez de faire les devoirs du marché, mais les abonnés de mon site www.excelsiorcapitalpartners.com recevront des aperçus complets au début de la semaine prochaine.

Les majors pétrolières font tout ce qu'il faut avec leur argent. D'abord et avant tout, ils le mettent dans le sol, dans une nouvelle production. Biden et ses copains désemparés aiment se plaindre des rachats d'actions et des paiements de dividendes (c'est un monde différent de celui dans lequel j'habite dans lequel les dividendes sont «mauvais») mais voici un bref aperçu. Au 1T22, XOM a produit 4.9 milliards de dollars de dépenses en capital, et je pense que ce chiffre sera au nord de 5 milliards de dollars au 2T22 et que le chiffre annuel se retrouvera dans le haut de la fourchette des prévisions de la direction de 21 à 24 milliards de dollars pour 2022.

Mais ce n'est pas Jed Clampett qui tire sur un écureuil et le trouve grossier. Ça coute de l'argent pour soulever ce pétrole et ce gaz sous la surface de la Terre, et les coûts de levage se sont élevés à une dépense de plus de 10 milliards de dollars pour XOM au 1T22. Donc, en réalité, la société a dépensé 15 milliards de dollars en production au 1T22 et disposait encore de suffisamment de liquidités pour dépenser 5.8 millions de dollars en rachats et dividendes. C'est une machine à sous, et le deuxième trimestre a été bien meilleur que le premier en termes de prix des hydrocarbures.

XOM et CVX sont des composants essentiels de mon CANULAR portefeuille et je crois avoir expliqué ci-dessus les raisons pour lesquelles ils resteront toujours dans ce portefeuille. Exxon continue d'avoir un succès incroyable en Guyane avec ses partenaires Hess (IL EST) et la Chine (CNOOC), car la direction de XOM prévoit désormais que le bloc Stabroek détiendra 11 milliards de barils de réserves de pétrole récupérables. C'est une véritable base de ressources et une véritable raison de posséder le stock. Je le fais, et mes clients aussi.

L'épée de Damoclès suspendue au-dessus du marché pétrolier est toujours la menace de la destruction de la demande. Oui, nous avons tous entendu le cliché, le remède aux prix élevés du pétrole est… les prix élevés du pétrole. Mais voici la chose. A cause des idiots atteints de cancer qui n'ont pas vraiment de cancer mais do (de manière alarmante) ont un pouvoir réel, la production de pétrole a été diabolisée alors que le monde tente de se décarboner.

Mais seuls les hacks délirants comme Biden, Trudeau et BoJo (pas triste de le voir partir - je serai heureux de tirer sur les politiciens de droite comme de gauche lorsqu'ils mettent en œuvre des politiques anti-énergétiques) croient que la planète fond. Xi ne le fait pas. Modi non. Bolsonaro non. Le président guyanais Irfaan Ali ne le fait pas et, malheureusement, l'Europe réalise à la dure que Poutine ne croit en aucune sorte de normes du monde occidental.

Ainsi, la production de pétrole devient une situation NIMBY / BANANA où il est plus acceptable pour des personnes éveillées de le produire dans des terres lointaines et de comprendre ensuite le transport maritime incroyablement intensif en carbone de ce pétrole que de produire du pétrole au Texas, Oklahoma, ou même Delaware.

Exxon possède des actifs pétroliers incroyablement précieux au large de la Guyane, pour accompagner le GNL offshore au Mozambique et le GNL onshore en Papouasie-Nouvelle-Guinée. Pas de gêne si vous allez sur Wikipedia pour rechercher ces pays - je le fais tout le temps - mais il n'y a qu'un seul endroit pour rechercher XOM et CVX. La Bourse de New York. Fais le.

Il n'est jamais trop tard pour acheter des actions d'entreprises qui génèrent des rendements en capital et vous reversent une partie de ces rendements. Il pleut des dividendes dans le secteur pétrolier, et cette averse ne se terminera pas de si tôt.