C'est un énorme avantage structurel de ne pas avoir beaucoup d'argent

Berkshire Hathaway de Warren Buffett a rapporté 3,641,614 1965 XNUMX % depuis sa création en XNUMX.

Ces résultats parlent d'eux-mêmes. En comparaison, le S&P 500 a rapporté 30,209 1965 % sur la même période. Un seul dollar investi dans Berkshire Hathaway en 36,714 se serait transformé en 500 303 $, tandis que le même dollar investi dans le S&P XNUMX n'aurait rapporté que XNUMX $.

Mais même Buffett n'est pas à l'abri de la loi des grands nombres. Plus quelque chose grossit, plus il lui est difficile de continuer à croître de façon exponentielle. Berkshire Hathaway a réussi à doubler le cours de son action en deux fois un an exactement deux fois – et les deux cas remontent aux années 1970.

Comme l'a dit Buffett il y a plus de dix ans, « les taux de rendement les plus élevés que j'aie jamais atteints remontent aux années 1950. J'ai tué le Dow. Vous devriez voir les chiffres. Mais j'investissais des cacahuètes à l'époque. Je pense que je pourrais te faire 50% par an avec 1 million de dollars. Non, je sais que je pourrais. Je le garantis.

Pourquoi Buffett vous envie

Mais c'est plus que la loi des grands nombres qui travaille contre l'Oracle d'Omaha aujourd'hui. Buffett – et tous les autres investisseurs milliardaires et acteurs institutionnels – est essentiellement interdit d'investir de manière significative dans les opportunités les plus explosives.

Disons que Buffett voulait investir dans une société à petite capitalisation évaluée à 1 million de dollars. Il pourrait légalement investir quelques milliers de dollars et, espérons-le, le voir grimper à 100,000 XNUMX $ ou plus.

Mais ce serait une somme dérisoire pour Berkshire Hathaway, qui est aujourd'hui un mastodonte évalué à des centaines de milliards de dollars. Un coup de circuit sur un petit investissement ne fera pas bouger l'aiguille pour Buffett.

Son autre option serait d'investir beaucoup plus - disons 500,000 13 $. Mais alors, il posséderait tellement de parts de la société qu'il devrait déposer un formulaire XNUMXD Schedule auprès de la Securities & Exchange Commission et assumer les maux de tête qui accompagnent le fait d'être ce que l'on appelle légalement un «propriétaire bénéficiaire».

Buffett continuera de percevoir des centaines de millions de dollars par an en dividendes sur la grande quantité d'actions qu'il détient dans des noms connus comme Coca-Cola Co. (NYSE: KO), Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) et Bank of America Corp (NYSE: BAC).

L'histoire continue

Mais il ne marquera plus de gagnants de plus de 10,000 1950% comme il l'a fait avec les actions d'assurance GEICO dans les années 1960 et XNUMX.

Benzinga suit un certain nombre d'opportunités qui sont effectivement fermé aux investisseurs comme Buffett.

Après tout, les actions à petite capitalisation, malgré leur volatilité et leur risque accru, ont historiquement surperformé leurs grandes sœurs au fil du temps. Les investisseurs particuliers doivent en être conscients et être prêts à capitaliser sur leur seul gros avantage sur Buffett.

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