C'est le bon moment pour acheter des actions Berkshire Hathaway. Voici pourquoi.

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Berkshire Hathaway

n'a jamais été en meilleure forme. Son action semble attrayante après avoir reculé de plus de 15 % par rapport à son record de mars.

Les bénéfices d'exploitation du conglomérat ont augmenté de 22 % en le deuxième trimestre, à l'exclusion des gains de change, alimentée par un gain de 56 % des revenus de placement. Le bénéfice d'exploitation annuel de Berkshire (ticker : BRK.A) s'élève à plus de 30 milliards de dollars après impôts.

Les achats d'actions du PDG Warren Buffett cette année, y compris

Chevron

(CVX), contribuent à l'augmentation des revenus de dividendes, et la hausse des taux courts augmente les revenus d'intérêts sur les 105 milliards de dollars de liquidités et équivalents de Berkshire.

Les actions de catégorie A, à environ 448,000 1.3 $, se négocient 30 fois la valeur comptable estimée au 1.4 septembre, contre une moyenne de 22 fois ces dernières années. Le multiple cours/bénéfice, à XNUMX fois les bénéfices projetés de cette année, semble également attractif, compte tenu de la solidité financière et des attributs défensifs de la société.

La plupart des quelques analystes de Wall Street couvrant Berkshire sont neutres sur le titre, mais ils accordent peut-être un crédit insuffisant à Buffett. L'analyste de Morningstar, Greggory Warren, qualifie la société de "modestement sous-évaluée", citant le large fossé autour de ses activités. Il a un objectif de cours sur les actions de catégorie A de 535,000 XNUMX $.

Buffett, qui aura 92 ans plus tard en août, continue de rechercher ce qu'il appelle une acquisition de la taille d'un éléphant. Certains pensent que cela pourrait être

Occidental Petroleum

(OXY), dans lequel Berkshire détient déjà une participation de 20%. L'achat d'Oxy pourrait coûter à Berkshire 60 milliards de dollars supplémentaires, ce qui est faisable compte tenu de son bilan.

De nombreux détenteurs de Berkshire aimeraient voir Buffett devenir plus agressif sur rachats d'actions. Berkshire n'a racheté que 1 milliard de dollars d'actions au deuxième trimestre, contre 3.2 milliards de dollars au premier trimestre et une moyenne d'environ 7 milliards de dollars par trimestre en 2021.

Écrire à Andrew Bary à [email protected]