Les principaux indices boursiers américains ont perdu environ 12 % à 25 % cette année, un revers douloureux après deux années de gains. Temps d'acheter? Pas si vite, sur la base d'une analyse technique des conditions actuelles du marché.
Andrew Addison, technicien de marché chevronné, propriétaire du service de recherche Institutional View et contributeur occasionnel à Barron, voit plus d'inconvénients à venir pour le
Contrairement aux analystes fondamentaux, qui tentent de déterminer la valeur des actifs en étudiant des facteurs financiers ou économiques, les techniciens examinent les modèles de graphique, et le volume des transactions et d'autres statistiques pour identifier les tournants probables. "Lorsque les marchés sont sur le point de prendre un virage significatif, vous constatez que l'action de l'indice camoufle la force ou la faiblesse sous la surface", dit-il.
Pour l'instant, il n'y a pas de camouflage : les choses ont été laides, en haut et en bas.
Il n'y a aucune preuve que davantage d'actions inversent leur tendance à la baisse à mesure que les indices larges chutent, dit-il. Il n'y a pas non plus eu de « contraction significative » du nombre d'actions atteignant de nouveaux creux, ni d'augmentation notable du pourcentage d'actions se négociant au-dessus de leurs moyennes mobiles sur 50 ou 200 jours. "Jusqu'à ce que les éléments internes du marché s'améliorent, tout rebond sera probablement de courte durée, comme une tempête de pluie tropicale", dit-il.
Les analystes techniques étudient également les niveaux de support et de résistance, les points auxquels la demande ou l'offre d'investissement a arrêté les ventes ou les rallyes dans le passé. Addison voit un soutien pour le Dow autour de 29,000 30,000 à 31,950 XNUMX ; la moyenne des blue chips était d'environ XNUMX XNUMX vendredi.
Maintenant que le S&P 500 est passé en dessous de 4050, le risque de baisse est de 3800, et potentiellement de 3600, sur la base de sa lecture du graphique de l'indice. Une baisse à 3800 impliquerait une perte de 4.8%, sur la base du prix de vendredi de 3990.
Addison a passé beaucoup de temps à étudier le
Nasdaq 100,
un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière des 100 plus grandes sociétés non financières cotées au Nasdaq, et une approximation des actions de croissance qui a poussé le marché haussier à des sommets vertigineux. À un récent 11,945 100, il se rapproche du support, dit-il. "Nous avons pu voir le Nasdaq XNUMX commencer à se stabiliser autour de 11,000 10,500 », ajoute-t-il, notant que l'indice a passé environ six mois, de juin à décembre dernier, dans une fourchette de négociation d'environ 11,000 XNUMX à XNUMX XNUMX.
La moyenne mobile sur 100 semaines du Nasdaq 200, qui définit la tendance commerciale à long terme, se situe juste en dessous de 10,700 2020. La dernière fois que l'indice s'est approché de ce niveau de support, c'était en mars 6770, dit Addison, lorsqu'il est tombé aussi bas que 200, près de la moyenne mobile de 6600 alors sur 200 semaines. Les moyennes mobiles sur 2009 semaines ont fourni un soutien depuis que les actions se sont levées de leur Les plus bas de 13 après la crise financière. « Les principaux indices ne les ont pas violés au cours des XNUMX dernières années », dit-il.
Si le Nasdaq 100 devait passer en dessous de sa moyenne mobile de 200 jours de manière décisive, cela pourrait avoir des "conséquences bouleversantes" pour les actions, dit Addison.
N'en avons-nous pas déjà assez?
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