La semaine de négociation a commencé avec le dollar américain gagnant du terrain à travers le FX tableau de bord. L'EUR/USD a chuté de plus de -0.8 %, l'AUD/USD également, et l'USD/JPY s'est à nouveau échangé au-dessus de 141.
Le retour ou les transactions longues sur le dollar sont quelque peu surprenants, en particulier parce que les transactions longues ont été réduites à zéro ces dernières semaines. De toutes les devises, le dollar a le plus souffert face à l'euro, car les marchés étaient longs sur l'euro, comme en témoignent les EUR / USD taux de change s'échangeant au-dessus de 1.04 la semaine dernière.
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Mais la force de l'euro pourrait être délicate.
Le positionnement spéculatif sur le marché des changes a été long sur l'euro, même si les mois d'hiver les plus difficiles sont encore à venir. De plus, il semble que la plupart des traders pensent que nous avons vu le plus bas du taux de change EUR/USD, d'où le positionnement extrême sur les longs euros.
De ce fait, le positionnement correct pour la fin de l'année commerciale est difficile.
La BCE annonce une hausse des taux de 50 points de base en décembre
L'une des raisons pour lesquelles le taux de change EUR/USD a bougé aujourd'hui est une interview de l'économiste en chef de la Banque centrale européenne, Philip Lane. Il fait allusion à une hausse des taux de 50 points de base comme résultat probable lors de la réunion de décembre, car une hausse de 75 points de base n'est plus viable.
Le différentiel de taux d'intérêt a été considéré comme se rétrécissant après le dernier rapport sur l'inflation aux États-Unis. Mais si la BCE renonce à sa hausse de taux de 75 points de base, comme l'a laissé entendre Lane aujourd'hui, alors le taux de change EUR/USD a plus de place à la baisse.
Et si l'inflation américaine surprenait à la hausse ?
Les marchés se sont redressés et le dollar s'est affaibli après que le rapport sur l'inflation d'octobre a révélé que la hausse des prix des biens et des services aurait pu culminer aux États-Unis. Cependant, des progrès supplémentaires sont nécessaires et le danger est que le rapport sur l'inflation de novembre déçoive. Si tel est le cas, les traders augmenteront probablement leurs positions longues sur le dollar vers la fin de l'année.
Une nouvelle vigueur du dollar pourrait être possible
Cette semaine est courte à cause des vacances de Thanksgiving. En décembre, la plupart des maisons de placement se concentreront sur la réduction des risques avant les flux de fin d'année et le rééquilibrage de leurs portefeuilles.
Si la récente faiblesse du dollar est considérée comme un simple rebond dans un marché haussier, un regain de vigueur du dollar pourrait être possible dans les quelques semaines de négociation restantes.
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