Est-il temps de combattre la Fed ? Ce stratège chevronné affirme que la banque centrale ne risquera pas une baisse de 20 % des prix de l'immobilier et une baisse de 30 % des actions.

David Rosenberg, économiste en chef et stratège chez Rosenberg Research et ancien économiste en chef nord-américain chez Merrill Lynch, ne croit pas au discours dur de la Fed. « Il faut être sceptique quant aux prévisions de la Fed, étant donné les mauvais antécédents, même si les investisseurs les traitent (ainsi que les dot plots et les minutes du FOMC) comme de l'évangile », dit-il.

Datant de 2012, les prévisions de la Fed sur les taux étaient correctes 37% du temps, précises sur l'inflation sous-jacente 29% du temps, précises sur le chômage 24% du temps et précises sur la croissance réelle du produit intérieur brut 17% du temps . Et la Fed a tendance à être trop optimiste sur la croissance, ajoute-t-il.

"Ce que je dis, c'est qu'ils disent en bourse de ne jamais parier contre la Fed, mais sur le marché obligataire, je peux certainement vous dire qu'il est parfaitement sûr de dire que vous pouvez parier contre la capacité de prévision de la Fed - surtout quand il s'agit de la seule chose que la Fed peut réellement contrôler, qui est le taux directeur », dit-il. Soulignant l'aplatissement des dépenses de consommation réelles, le logement au-delà de son pic, des stocks trop importants, un déficit commercial record et des affaires réelles stables, "il n'y a absolument aucune impulsion à la croissance de la demande intérieure à l'avenir et pourtant la Fed continue de jouer le rôle de pom-pom girl économique.

Si la Fed devait augmenter à 1.75% l'année prochaine, cela signifierait la possibilité d'une baisse de 20% de la valeur des maisons et d'une baisse de 30% des cours des actions, s'il y avait une réversion moyenne des ratios prix/revenu. Même maintenant, les deux classes d'actifs sont surévaluées de 15 %, dit-il.

Il recommande dans le marché boursier d'éviter la sensibilité cyclique et vers une croissance défensive telle que les soins de santé, les produits de base et les services publics ; et dans le crédit aux entreprises, la qualité évolue.

Le tableau

La criminalité liée aux crypto-monnaies a atteint un record de 14 milliards de dollars l'année dernière, selon la société de recherche Chainalysis, les escrocs prenant 7.8 milliards de dollars et le vol pur et simple de 3.2 milliards de dollars. Cependant, en pourcentage de toutes les transactions, la société a déclaré que la criminalité cryptographique était à un niveau record, puisque les volumes totaux ont bondi de 567% mais que les activités illicites ont augmenté de 79%.

Le bourdonnement

Les États-Unis ont créé un nombre étonnamment bas de 199,000 3.9 emplois non agricoles en décembre, bien en deçà des estimations consensuelles. Mais le taux de chômage a continué de baisser, passant de 4.2% à XNUMX%.

Contrats à terme américains
ES00,
-0.29%

NQ00,
-1.07%
a baissé après la publication du rapport.

Le rendement du Trésor à 10 ans
TMUBMUSD10Y,
1.773%
ramassé à 1.76%.

Huile
CL.1,
-0.47%
s'échangeait autour de 80 dollars le baril au milieu des troubles chez les producteurs du Kazakhstan et de la Libye.

Absci
ABSI,
+ 16.94%
les actions ont grimpé en flèche après que la biotechnologie a signé un accord de collaboration pour la découverte de médicaments avec la société de produits chimiques Merck
MK,
+ 2.00%,
avec jusqu'à 610 millions de dollars en frais et paiements d'étape.

GameStop
GME,
+ 2.36%
les actions ont augmenté de 14% dans les échanges avant commercialisation après que le Wall Street Journal a rapporté que le détaillant de jeux vidéo lançait un marché pour les jetons non fongibles et cherchait à établir des partenariats de crypto-monnaie.

STMicroelectronics
STM,
+ 1.88%
a augmenté de 4% à Milan, le fabricant de puces ayant déclaré que les revenus du quatrième trimestre étaient supérieurs aux estimations. Samsung Électronique
005930
+ 1.82%
a déclaré que son bénéfice d'exploitation au quatrième trimestre avait probablement augmenté de 52%, aidé par la demande de puces mémoire et l'amélioration des rendements de son activité de fabrication de puces sous contrat.

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Lectures aléatoires

Leonardo DiCaprio a remporté sa part de prix d'acteur, mais maintenant il a un arbre qui porte son nom.

L'inflation est partout mais toujours pas dans le hot dog à 1.50 $ de Costco
COÛT,
-2.08%.

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