Craignant la stagflation et des taux d'intérêt plus élevés, les gestionnaires de fonds mondiaux ont amassé des liquidités à un niveau jamais vu depuis deux décennies.
C'est selon une enquête "extrêmement baissière" de mai sur les gestionnaires de fonds mondiaux publiée mardi par une équipe de stratèges de Bank of America dirigée par Michael Hartnett. Intitulée « S'ils ne peuvent pas se rallier maintenant… », l'enquête a révélé les niveaux de liquidités les plus élevés pour ces gestionnaires depuis le lendemain immédiat des attentats terroristes du 11 septembre 2001 aux États-Unis.
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L'enquête a montré que les investisseurs s'attendent désormais à 7.9 hausses des taux d'intérêt de la Fed dans ce cycle de resserrement, contre 7.4 en avril. Et l'allocation en actions rattrape son retard. Les gestionnaires sont les plus courts, ou baissiers, sur les actions technologiques sensibles aux taux d'intérêt depuis août 2006, et les plus sous-pondérés sur les actions depuis mai 2020.
Le S&P 500
SPX,
a flirté avec le territoire du marché baissier – défini comme une baisse de 20% par rapport à un sommet récent. Il était en baisse de 16.44% lundi, par rapport à une clôture record du 3 janvier à 4796.56, même si les marchés étaient indiquant de solides gains pour mardi.
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Le composite Nasdaq
COMP,
était en baisse de 27% par rapport à sa clôture du 19 novembre 2021 de 16057.44.
Mais les stratèges ne voient pas encore les marchés avoir atteint la « capitulation complète », avec des actions « sujettes à un rallye baissier imminent » et des creux pas tout à fait atteints. Cela a été un sujet de débat féroce parmi les stratèges et analystes du marché de Wall Street. La capitulation se produit lorsqu'une proportion importante d'investisseurs succombe à la peur et vend sur une courte période de temps, et est normalement suivie d'un rebond.
L'enquête a également montré plus de records pour les anticipations de stagflation, au plus haut niveau depuis août 2008.
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Le risque monétaire ou les banques centrales bellicistes sont devenus le plus grand risque dit « extrême » pour les investisseurs et ont dépassé le géopolitique comme le plus grand risque pour la stabilité des marchés financiers.
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Quant à savoir où les investisseurs placent leurs espoirs haussiers et leur argent, le graphique ci-dessous montre que les soins de santé et les matières premières, ainsi que les liquidités, sont les plus recherchés en ce moment :
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Source : https://www.marketwatch.com/story/is-it-now-or-never-for-a-stock-rally-fund-managers-cash-pile-is-the-biggest-since-2001- dit-bank-of-america-11652795511?siteid=yhoof2&yptr=yahoo