L'inflation est-elle enfin en train de se calmer ?

Points clés

• Les données de l'indice des prix à la consommation (IPC) d'août ont été publiées tôt mardi matin, constatant que l'inflation globale a augmenté de 0.1 % en août et que l'inflation sous-jacente a augmenté de 0.6 %.
• Avec ces derniers résultats, il n'est pas surprenant que certains présidents de la Réserve fédérale soutiennent que les taux d'intérêt pourraient grimper au-dessus de 4 % et y rester jusqu'à l'été prochain.
• Avant la publication de mardi, les économistes ont pointé divers signaux, comme la baisse des prix des loyers, pour suggérer que l'inflation ralentit
• Les experts prévoient que la Fed augmentera les taux d'intérêt de 0.5% à 0.75% lors de leur réunion de septembre, attisant les craintes de récession chez les investisseurs et les consommateurs

Le mois dernier, les responsables ont publié des données montrant que l'indice des prix à la consommation avait chuté plus loin que prévu en juillet, déclenchant une reprise de courte durée sur le marché boursier. Au cours de la semaine dernière, un marché anxieux a vu les actions augmenter provisoirement alors qu'un dollar plus faible et le spectre d'une baisse des prix ont poursuivi le rallye. Vendredi, les trois principales moyennes ont rebondi pour briser une séquence de trois semaines de défaites.

Les experts et les investisseurs considèrent que les données d'inflation d'août sont essentielles pour déterminer si (ou à quel point) le réserve fédérale relèvera les taux d'intérêt lors de sa réunion des 20 et 21 septembre. À l'approche de la publication de mardi, les économistes ont prédit une hausse allant de 0.5 % jusqu'à 1 %.

Maintenant, les données sont là – et ce n'est pas une bonne nouvelle pour les investisseurs. Avec une hausse des prix de 0.1 % en août, le taux annuel global des 12 derniers mois a atteint 8.3 %. C'est en baisse par rapport au mois dernier, mais c'est supérieur aux attentes des analystes qui prévoyaient une baisse de 0.1%.

Anticipations : l'inflation ralentit-elle ?

L'indice des prix à la consommation (IPC) est une mesure essentielle de l'inflation pour déterminer la trajectoire globale de l'économie américaine. (Inflation est une hausse graduelle des prix, ou la baisse du pouvoir d'achat d'un dollar, au fil du temps.)

La Fed a tendance à se concentrer sur deux parties : le chiffre global, qui examine l'inflation dans son ensemble, et le chiffre de base, qui exclut les prix de l'alimentation et de l'essence. (La nourriture et le gaz sont des paramètres connus pour leur grande volatilité.)

Avant le rapport sur l'inflation de mardi, les experts ont émis l'hypothèse que les données d'inflation d'août joueraient un rôle dans la décision de hausse des taux de la Fed en septembre. Ce ne sont pas seulement les chiffres qui comptent - les données à l'intérieur donnent un aperçu de la façon dont les différents secteurs de l'économie s'en sortent contre les vents contraires inflationnistes.

Wall Street largement attendue cet IPC global diminuerait d'environ 0.1 % d'un mois à l'autre en août. Cela ramènerait l'inflation entre 8% et 8.1%, contre 8.5% en juillet. Les projections de l'IPC de base sont restées un peu plus élevées, avec des gains de 0.3 % après avoir exclu les baisses récentes de l'énergie. Au total, les économistes ont largement prédit que l'IPC de base atterrirait à 6% d'une année sur l'autre.

Paul Krugman, économiste lauréat du prix Nobel tweeté dimanche qu'il fondait les anticipations d'inflation sur la faiblesse des prix des loyers. En particulier, a-t-il noté, "les loyers - les loyers du marché et les loyers imputés sur les logements occupés par leur propriétaire - sont les principaux moteurs de toutes les mesures de l'inflation sous-jacente".

A plus grande échelle, beaucoup ont cité chute des prix du gaz alors que le principal moteur de l'inflation diminue. Entre la mi-juin et lundi, l'essence est passée de 5.01 $ à seulement 3.71 $ le gallon de sans plomb.

Alors, l'inflation se refroidit-elle ? Les dernières données de l'IPC

L'indice des prix à la consommation a été publié ce matin à 8 h 30 HE. Il a montré que les prix ont augmenté de 8.3% au cours des 12 derniers mois à la fin du mois d'août.

L'histoire était encore pire pour l'inflation sous-jacente, qui supprime les produits volatils tels que l'alimentation et l'énergie. Il a augmenté de 0.6 % pour porter le taux annuel à 6.3 %.

Il y a eu une forte baisse des produits énergétiques comme l'essence et d'autres mazouts, mais une augmentation rapide des services énergétiques comme l'électricité et le gaz canalisé.

La hausse importante des prix de la nourriture, des soins médicaux, du logement et des véhicules neufs a également été à l'origine de cette augmentation.

Dans l'ensemble, les prix augmentent plus lentement qu'auparavant, mais ils continuent d'augmenter.

Les responsables expriment des inquiétudes avant le rapport sur l'inflation de mardi

Déjà cette année, la banque centrale a fait grimper les taux d'intérêt dans une fourchette de 2.25 % à 2.5 % dans sa lutte contre l'inflation. Les responsables avaient déjà indiqué qu'ils étaient prêts à relever les taux d'intérêt de 0.75 % supplémentaires en septembre avant le rapport sur l'inflation de mardi pour limiter la croissance économique et faire baisser les prix.

Mais la Fed ne peut pas s'arrêter là.

Esther George, présidente de la Federal Reserve Bank de Kansas City, a suggéré lors d'un entretien récent avec Bloomberg Television que les taux d'intérêt peuvent grimper au-dessus de 4 % et y rester pendant plusieurs mois.

Sa déclaration va à l'encontre de les attentes des investisseurs que la Fed approchera – mais ne dépassera pas – 4% d'ici l'été prochain avant de baisser à nouveau les taux.

Les commentaires de George ont chiffré l'intention de la Fed de contenir complètement l'inflation, plutôt que de reculer au premier signe de baisse des prix.

Vendredi, Loretta Mester, présidente de la Federal Reserve Bank de Cleveland, a fait écho à son accord.

Maître averti qu'elle n'a "pas suffisamment de preuves maintenant pour même conclure que l'inflation a atteint un sommet aux États-Unis". Elle a en outre averti qu'elle était "toujours très préoccupée par l'inflation", car elle reste à des "niveaux inacceptables".

De plus, elle pense que «la Fed devra faire beaucoup plus pour que les données d'inflation suivent cette trajectoire descendante…. Ma lecture en ce moment est que nous devrons probablement porter le taux nominal des fonds fédéraux un peu au-dessus de 4% au début de l'année prochaine, puis le maintenir à ce niveau tout au long de l'année.

L'anxiété liée aux taux d'intérêt fait craindre une récession

C'est exactement cette ligne de pensée de la Fed qui continue de stimuler craintes de récession chez les consommateurs et les investisseurs – un fait que Mester reconnaît.

Elle a ajouté que la Fed, espérons-le, augmentera les taux "de manière à ce que l'économie n'entre pas dans une profonde récession". Dans le même temps, elle a admis que le processus "sera quelque peu douloureux et que ce sera douloureux".

Pourtant, elle – aux côtés de George – pense que cette douleur temporaire soulagera les pressions inflationnistes à long terme.

Ce que le rapport sur l'inflation de mardi signifie pour les taux d'intérêt et les craintes de récession

Le rapport sur l'inflation de mardi joue sur ces croyances, et simultanément, sur les craintes de récession. Compte tenu de la persistance des prix obstinément élevés, les chiffres de mardi pourraient ne pas apaiser les inquiétudes de la Fed, si les déclarations de George et Mester en sont une indication.

En tant que tel, cela laisse encore la question de savoir jusqu'où la Fed augmentera son taux à court terme en septembre. Bien que le taux des fonds fédéraux n'affecte directement que le taux d'intérêt que les banques s'appliquent mutuellement sur les prêts au jour le jour, les effets se répercutent sur une variété de dettes d'entreprise et de consommation, comme les prêts automobiles, les hypothèques, les cartes de crédit et les prêts aux entreprises.

À leur tour, des taux plus élevés ralentissent l'engrenage économique et peuvent même déclencher des récessions - ou du moins des craintes de récession - s'ils augmentent trop haut, trop rapidement.

Avant la publication de mardi, Wall Street avait estimé que la banque centrale augmenterait ses taux entre 0.5% et 0.75% sur la base des données d'inflation. Maintenant que les chiffres sont connus, un chiffre encore plus élevé pourrait être une possibilité.

Le refroidissement de l'inflation peut ne pas suffire

Cependant, il n'y a aucune garantie que les données d'inflation d'août seront importantes. Seul le temps nous dira quelles mesures, le cas échéant, la Fed calcule dans le changement de taux de ce mois-ci.

Par exemple, certains économistes prédisent que les prix de la nourriture, des loyers et de l'essence pourraient influer fortement sur la décision de la Fed.

D'autres suggèrent que, quel que soit l'IPC, les marché du travail ainsi que données sur le chômage fournir une raison suffisante pour que la Fed reste agressive au moins jusqu'en septembre.

Ironiquement, les économistes notent également qu'une baisse de l'inflation dans certaines régions pourrait étendre l'inflation à l'ensemble de l'économie.

En particulier, comme la baisse des prix de l'essence laisse plus d'argent dans les portefeuilles des consommateurs, ils peuvent augmenter les dépenses ailleurs. Cela pourrait encourager des prix plus élevés ailleurs dans l'économie, stimulant l'inflation alors que l'économie et le marché du travail continuent de se développer.

(Bien qu'avec l'annonce récente de l'OPEP de soutenir les prix en réduisant la production, la baisse des prix du gaz d'aujourd'hui n'est pas non plus garantie.)

Qu'est-ce que cela signifie pour les investisseurs?

Volatilité boursière a commencé la semaine dernière alors que les investisseurs se préparaient pour le rapport sur l'inflation de mardi et la réunion de la Fed de septembre. Alors que l'anxiété et les craintes de récession ont joué leur rôle, les prix (et le sentiment) ont été soutenus par un dollar américain plus faible et de bonnes nouvelles de l'armée ukrainienne.

Lundi, les investisseurs semblaient plus optimistes qu'autrement. Les trois principaux indices ont clôturé leur quatrième session de gains consécutifs, tandis que les rendements du Trésor sont restés mitigés.

Pourtant, le mélange de hausses de taux et l'inflation continuent d'affecter les perspectives des investisseurs.

Habituellement, les hausses de taux atténuent les gains d'investissement, car les entreprises trouvent les emprunts et l'expansion plus coûteux. De l'autre côté, une inflation vertigineuse aussi réduit la valeur des investissements à mesure que les consommateurs dépensent moins et que les dépenses des entreprises augmentent.

Cela laisse les investisseurs dans une situation délicate, avec deux forces distinctes mais liées qui pèsent sur les gains en même temps. Bien que les investisseurs aient tendance à voir les hausses de taux d'un œil négatif (comme ils l'ont fait au printemps), les hausses récentes ont été mieux accueillies car une inflation record et des craintes de récession anéantir les bénéfices des entreprises.

En conséquence, certaines des baisses massives des marchés boursiers de cette année se sont stabilisées au cours de l'été, certaines revenant finalement au noir. D'autres, en particulier les actifs historiquement volatils comme les actions technologiques et la cryptographie, restent bien en territoire baissier.

Cet optimisme récent s'est rapidement dissipé mardi matin, avec le mauvais résultat de l'inflation et la perspective d'une nouvelle hausse des taux qui ont fait exploser les marchés. Le S&P 500 a continué de glisser tout au long de la matinée et, au moment de la rédaction de cet article, il est en baisse de 2.75 %.

Que l'inflation se refroidisse ou non, Q.ai vous soutient

En fin de compte, il est peu probable que les données de l'IPC d'août influencent énormément la décision de la Fed de relever les taux d'intérêt. Après tout, ce n'est pas un if, Mais combien. Dans le même ordre d'idées, la réponse de la Fed aux données de l'IPC ne suffira probablement pas à elle seule à faire grimper la fortune des investisseurs ou à atténuer la volatilité du marché en ces temps incertains.

Et c'est exactement pourquoi Q.ai est là.

Peu importe comment, quand, pourquoi ou où le marché évolue, nous sommes là pour vous aider à traverser la volatilité et vous fournir les outils dont vous avez besoin pour bâtir votre richesse future.

Profitez de notre Kit de gonflage pour se protéger contre la volatilité économique persistante.

Couverture vos paris contre les craintes de récession avec le kit de métaux précieux en achetant quelque chose de plus "réel".

Ou plongez dans l'avenir de la technologie (et les gains potentiels) avec des kits plus risqués comme Tech émergent ainsi que Breakout Bitcoin.

Complétez le tout avec Protection de portefeuille basée sur l'IA, et vous avez élaboré une recette qui met toutes les chances de votre côté pour un succès à long terme.

Téléchargez Q.ai aujourd'hui pour accéder à des stratégies d'investissement basées sur l'IA. Lorsque vous déposez 100 $, nous ajoutons 100 $ supplémentaires à votre compte.