Est-ce que quelqu'un l'utilise vraiment ?

Soi-disant, la finance décentralisée est le perturbateur fiat et traditionnel du système bancaire. Qui l'utilise ? Êtes-vous?

Les investisseurs en crypto peuvent acheter les pièces des grands joueurs DeFi. Mais demandez-leur s'ils l'ont déjà utilisé pour emprunter ou envoyer de l'argent à quelqu'un, et ils répondront probablement non.

De nombreuses plateformes DeFi ont été créées pour prêter des stablecoins soutenus par fiat. En tant qu'investissements, ils ont subi l'hiver crypto. FabricantMKR
a commencé l'année à 2,355 704 $ et est maintenant de 2022 $. Aave a commencé en 258 à 85 $. C'est maintenant XNUMX $.

L'écosystème mondial DeFi a atteint un sommet de 183 milliard de dollars en novembre 2021, il ne s'agit donc pas d'un secteur en reste dans l'espace crypto-monnaie / blockchain. Bien sûr, les fans de crypto inconditionnels pensent que DeFi rendra la finance traditionnelle obsolète dans leur monde très fermé, du moins pour eux.

La réalité est que la plupart des gens n'ont jamais entendu parler ou utilisé DeFi. Les investisseurs possèdent les jetons, mais n'utilisent pas le service. Toutes les personnes interrogées pour cet article conviennent que DeFi manque d'accessibilité, a une expérience utilisateur terne et s'accompagne souvent de frais d'essence élevés (considérez cela comme des frais de transaction). Ceci, associé à la courbe d'apprentissage elle-même, signifie que de nombreux utilisateurs potentiels qui aiment la crypto-monnaie restent à l'écart des services DeFi.

Plus important encore, qu'y a-t-il de si génial à envoyer quelqu'un StellarXLM
lumens via sa propre blockchain au lieu de dollars via Western UnionWU
(qui permet les transferts en bitcoins) ?

Eh bien, ce sont les frais, bien sûr. Envoyer des Lumens est moins cher. Ensuite, si vous voulez des dollars, vous devez les transférer en dollars, et il y a souvent des frais là-bas. Les gens utiliseront les marques qu'ils connaissent pour se transférer de l'argent. Si Venmo et CashApp autorisent les transferts de bitcoins, qui a besoin de pièces Maker dans la vraie vie ? Les investisseurs peuvent obtenir des intérêts pour ces pièces, ce qui est bien, mais 10 % de rendement sur une pièce qui a perdu 80 % de sa valeur n'est pas si intéressant.

Tout compte fait, pouvoir contourner l'argent émis par le gouvernement semble être une bonne idée. Surtout dans un monde où la monnaie programmable est en discussion au sein des banques centrales dans le cadre de la création d'une banque centrale des monnaies numériques (CBDC). Ajouter la censure politique au mélange et pouvoir se cacher des «pouvoirs en place» qui peuvent fermer votre compte bancaire semble trop attrayant. Tout le monde dans le monde de la cryptographie veut que DeFi fonctionne. Tous ceux qui en ont eu avec le pouvoir politique centralisé devraient également vouloir que cela fonctionne. DeFi a le vent en poupe, comme idée.

Que faudra-t-il pour rendre l'idée adoptable ?

« La première vague de solutions DeFi a jeté les bases d'une nouvelle ère de la finance. La deuxième génération s'appuie sur cela, apprenant des défis rencontrés et améliore la fonctionnalité des protocoles de première génération et élargit la portée aux institutions traditionnelles », déclare Rachid Ajaja, fondateur et PDG d'AllianceBlock aux Pays-Bas.

Ajaja dit que plusieurs défis fondamentaux doivent être relevés dans le monde DeFi. Les développeurs doivent construire une meilleure infrastructure pour faciliter la création de programmes ; les acteurs du marché ont besoin de meilleures normes de l'industrie telles que la mise en œuvre de règles de connaissance de votre client ; et la « gestion de l'identité » sans compromettre les principes fondamentaux de la décentralisation.

"DeFi est intrinsèquement compliqué", déclare Ajaja. "S'attaquer à ces défis réduira les barrières à l'entrée."

C'est peut-être un signal pour une adoption quasi massive, mais même lorsque le gouvernement canadien a bloqué les transferts de bitcoins vers des groupes d'activistes liés à une manifestation de camionneurs au Canada cette année, personne n'a soudainement sauté dans le train du bitcoin.

Cette action a montré que le gouvernement pouvait fermer la crypto. Si quoi que ce soit, cela a rendu DeFi intéressant. Mais personne ne connaît Maker DAO ou Aave en dehors de la communauté des investisseurs. Et donc DeFi reste un investissement spéculatif plutôt qu'un moyen d'éviter que Justin Trudeau ne ferme l'accès à votre argent.

DeFi et finance centralisée : vont-ils « fusionner » ?

Comme tout investissement cryptographique, DeFi est pour "un certain temps dans le futur". Si nous savions quand et quel jeton en bénéficierait (pour devenir la Citibank de DeFi), nous nous y empilerions tous en tant qu'investisseurs.

"Le" quand "dépend de la rapidité avec laquelle la réglementation a lieu", déclare John Patrick Mullin, co-fondateur et co-PDG de SOMA.finance, une plate-forme d'échange décentralisée multi-actifs conforme à la SEC. « Les masses ont tendance à adopter de nouveaux produits lorsqu'elles voient qu'ils sont soutenus par des organisations légitimes », dit-il. «Je pense que la finance centralisée et les nouvelles sociétés de financement décentralisées devront travailler ensemble pour apporter le meilleur des deux mondes – vous obtenez la liberté financière de DeFi et vous obtenez le sentiment de sécurité de la finance centralisée.»

DeFi pourrait devenir un nom familier lorsque les grandes sociétés financières centralisées bien connues (ou CeFi dans le langage cryptographique) s'uniront. CeFi est aussi crypto. Coinbase est une société CeFi. Les titulaires de compte peuvent gagner des intérêts sur leurs économies chez Coinbase, emprunter de l'argent en crypto-monnaie et dépenser avec une carte de débit liée à votre solde chez Coinbase. La finance décentralisée est similaire : vous pouvez faire la plupart des choses que les banques traditionnelles et les entreprises CeFi prennent en charge : gagner des intérêts, prêter, échanger des actifs et plus encore. Il s'agit également de prêts mondiaux entre pairs.

« Le CeFi est pressé des deux côtés. D'une part, ils entrent sur un marché où les utilisateurs sont habitués à l'absence de frais, aux transferts peer-to-peer et à une expérience d'auto-garde », déclare Kevin Lepsoe, fondateur d'Infinity Exchange, un protocole de prêt institutionnel pour Web3 basé sur de Londres. « D'un autre côté, ils traitent avec les gouvernements (avec leurs CBDC) et les entreprises qui veulent un accès direct aux marchés des capitaux. Il est essentiel que CeFi investisse dans DeFi et encourage la réglementation à rester pertinente et à valider leur existence continue.

Ainsi, la «fusion» sera un hybride de plates-formes de prêt crypto DeFi et CeFi. Et la société qui fait cela avec DeFi sera probablement la société qui fait de DeFi une gamme de produits de marque faisant partie d'un acteur plus important, que ce soit Coinbase ou Crypto.com.

"DeFi et CeFi sont intrinsèquement complémentaires et offrent des services et des produits financiers différenciés qui répondent à des besoins différents", déclare Lucas Huang, co-fondateur du protocole de prêt DeFi Aurigami à Dubaï.

Au début de l'été, Aurigami a clôturé un cycle d'investissement de 9.5 millions de dollars co-dirigé par Dragonfly Capital et Polychain Capital, avec la participation d'autres sociétés de capital-risque de premier plan, notamment Coinbase Ventures.

"Je pense que l'énigme à laquelle DeFi est confrontée alors qu'elle s'efforce d'adopter massivement est de savoir comment elle devrait répondre à l'intensification de l'attention réglementaire tout en respectant l'auto-garde et la confidentialité", déclare Huang. «Ce qui est certain, c'est que le paysage et l'expérience DeFi dans un an seront radicalement différents de ce qu'ils sont aujourd'hui. Nous construisons. Nous apprenons au fur et à mesure. »

DeFi : C'est trop dur. Pariez simplement sur les jetons

Malgré la route du marché, les investisseurs aiment toujours la crypto.

BlackRockBLK
mettre en place un fonds de crypto-monnaie pour ses clients fortunés. Les investisseurs professionnels comme celui-ci voudront investir dans de bonnes plateformes prometteuses. Nous découvrirons qui ils sont à temps, ou ces sociétés d'investissement videront DeFi de leurs propres responsabilités fiduciaires.

En d'autres termes, DeFi doit produire et pas seulement être un endroit où les investisseurs peuvent garer du capital et générer des rendements. Il doit répondre à la question suivante : pourquoi voudrais-je emprunter dans cette devise ou prêter à quelqu'un dans cette devise ? Pourquoi voudrais-je transférer de l'argent à quelqu'un à Tombouctou sur cette plate-forme, dans son jeton, plutôt que par virement bancaire, directement à une banque avec laquelle l'utilisateur final travaille depuis des années ?

Parmi les doutes, DeFi trouve ses utilisateurs.

« Un plus grand nombre de personnes ont un meilleur accès à cette technologie et les barrières à l'entrée sont toujours réduites. Cela se fait lentement, étape par étape », déclare Mark Smargo, PDG de Fuse, un réseau de paiement mobile DeFi. "D'abord la technologie est sexy et innovante, puis tout le monde l'utilise et ensuite ça devient ennuyeux."

Pour les consommateurs traditionnels de produits financiers, DeFi est trop compliqué. En parler à un passionné de cryptographie est – probablement – ​​assez ennuyeux, à moins que vous ne soyez du même avis. Sinon, seuls les investisseurs à haut risque veulent en entendre parler.

DeFi est encore dans sa phase de démarrage.

«Chaque couche de la pile technologique de DeFi doit être radicalement meilleure avant le début de l'adoption massive. L'expérience utilisateur doit être beaucoup plus intuitive », déclare Adam Simmons, directeur de la stratégie chez RDX Works Limited, un protocole financier décentralisé qui fournit l'accès, la liquidité et la programmabilité de tout actif cryptographique dans le monde.

Il doit également être convivial. Aujourd'hui, la plupart des DeFi sont accessibles via des portefeuilles qui sont souvent des extensions de navigateur et sécurisés par une longue chaîne de mots, appelée phrase de départ (dont les gens doivent se souvenir ; c'est un mot de passe sur les stéroïdes).

"La prochaine étape est le besoin d'expériences de développement radicalement meilleures", déclare Simmons. «DeFi a augmenté de plus de 200 fois en dollars au cours des deux dernières années, mais le nombre de développeurs n'a fait que doubler pour atteindre environ 18,000 24. Les développeurs expérimentés dans le domaine obtiennent certains des salaires les plus élevés de la technologie, mais en raison du langage de programmation et des limitations technologiques fondamentales, des milliards de dollars sont perdus chaque année en raison de piratages ou d'exploits. Pour que DeFi prospère, nous devons fournir les outils appropriés pour permettre à plus de XNUMX millions de développeurs dans le monde de créer rapidement des applications DeFi puissantes et sécurisées.

Enfin, pour soutenir l'adoption généralisée, Defi doit être construit sur un réseau qui peut évoluer jusqu'à des millions de transactions par seconde. DeFi sur Ethereum est loin de cela.

"La vague de DeFi que nous avons vue en 2020-2021, et qui continue maintenant, n'était vraiment pas conçue pour l'adoption de la vente au détail de masse", déclare Ran Hammer, vice-président du développement commercial chez Orbs, une société d'infrastructure blockchain basée à Tel Aviv.

«Beaucoup de plates-formes DeFi sont très niches. À mesure que les systèmes DeFi deviennent plus conviviaux et plus connectés à la productivité économique réelle, il y aura un certain chevauchement avec CeFi », pense Hammer. «Les parties les plus avant-gardistes de Ceci commenceront à utiliser certaines des percées techniques de DeFi, et certaines parties de Defi s'interfaceront davantage avec la vente au détail et le système régulier. Il y aura toujours un DeFi natif faisant son propre truc et beaucoup de gens resteront de toute façon dans le système conventionnel. »

* L'auteur de cet article est un investisseur dans Stellar lumens et Bitcoin.