L'Iran réduit considérablement le coût de son pétrole pour concurrencer la Russie en Chine

(Bloomberg) - L'Iran est contraint de réduire encore plus son brut déjà bon marché alors qu'un allié de premier plan prend davantage pied sur le marché chinois clé.

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La Chine est devenue une destination importante pour le pétrole russe alors que Moscou cherche à maintenir les flux suite aux retombées de son invasion de l'Ukraine. Cela a conduit à une concurrence accrue avec l'Iran sur l'un des rares marchés restants pour ses expéditions de brut, qui ont été considérablement réduites par les sanctions américaines.

Les exportations russes vers la Chine ont atteint un record en mai, le producteur de l'OPEP+ dépassant son allié du cartel, l'Arabie saoudite, en tant que premier fournisseur du plus grand importateur mondial. Alors que l'Iran a réduit ses prix du pétrole pour rester compétitif sur le marché chinois, il maintient toujours des flux robustes, probablement en partie en raison de la hausse de la demande alors que la Chine assouplit les strictes restrictions virales qui avaient écrasé la consommation.

"La seule concurrence entre les barils iraniens et russes pourrait finir par être en Chine, ce qui fonctionnerait entièrement à l'avantage de Pékin", a déclaré Vandana Hari, fondatrice de Vanda Insights à Singapour. "Cela est également susceptible de mettre les producteurs du Golfe mal à l'aise, voyant leurs marchés prisés pris en charge par du brut fortement réduit."

Les données officielles de la Chine ne répertorient que trois mois d'importations en provenance d'Iran depuis la fin de 2020, y compris en janvier et mai de cette année, mais des chiffres tiers indiquent un flux constant de brut. Après une légère baisse en avril, les importations ont dépassé 700,000 XNUMX barils par jour en mai et juin, selon Kpler. Le consultant industriel FGE affirme cependant que l'Oural russe a remplacé certains barils iraniens.

Le pétrole iranien a été évalué à près de 10 dollars le baril en dessous des contrats à terme sur le Brent pour le mettre à égalité avec les cargaisons de l'Oural qui devraient arriver en Chine en août, selon les commerçants. Cela se compare à une remise d'environ 4 $ à 5 $ avant l'invasion. Les qualités légères et lourdes de l'Iran sont les plus comparables à celles de l'Oural.

Les raffineurs indépendants chinois sont les principaux acheteurs de bruts russes et iraniens, et les approvisionnements bon marché sont importants car ils sont limités par les règles relatives à l'exportation de carburants, contrairement aux transformateurs gérés par l'État. Connus sous le nom de théières, ils ne reçoivent pas de quotas pour expédier des carburants vers les marchés étrangers, où les prix ont augmenté en raison d'une pénurie d'approvisionnement. Au lieu de cela, ils approvisionnent le marché intérieur et ont subi des pertes de raffinage ces derniers mois, les blocages de virus ayant sapé la demande.

L'Afrique pressée

Selon les négociants, le brut ESPO russe moins sulfureux et de meilleure qualité provenant du port oriental de Kozmino est plus cher que le pétrole iranien, mais reste moins cher que les barils comparables du Moyen-Orient. La volonté de la Chine d'accepter du pétrole à prix réduit malgré son origine freine les flux en provenance d'autres fournisseurs.

L'Afrique de l'Ouest a été l'une des plus durement touchées, en particulier les approvisionnements en provenance d'Angola, du Gabon et de la République démocratique du Congo, selon Kpler. Une explosion d'une structure de prix clé a contribué à la hausse du coût d'importation du brut africain, qui doit être expédié sur une distance beaucoup plus longue pour se rendre en Chine.

"Les coûts sont une grande préoccupation, principalement pour les théières", a déclaré Michal Meidan, directeur du programme énergétique chinois à l'Oxford Institute for Energy Studies. "Cela devrait rester la tendance jusqu'à ce que l'économie commence à se redresser et que l'activité reprenne, auquel cas la demande pour tous les bruts augmentera."