La plupart des offres publiques initiales de 2021 ont mal performé, et Jefferies suggère que 13 de ce groupe valent la peine d'être revus.
La performance terne est l'une des raisons—avec l'inflation, les craintes de récession et la volatilité générale du marché—que le Le marché des introductions en bourse en 2022 a considérablement ralenti. Les actions nouvelles sur le marché continuent d'être affectées négativement par "une myriade de vents contraires", y compris les problèmes de chaîne d'approvisionnement, Covid-19 ainsi que l'inflation, a écrit l'analyste de Jefferies Randal Konik dans une note du 17 juin.
Konik a initialement publié sa liste de 13 introductions en bourse en janvier, affirmant qu'un contexte de consommation sain était de bon augure pour la croissance de ces entreprises. Cinq mois plus tard, le consommateur est toujours aussi fort, écrit-il. L'environnement macro reste incertain, mais Konik estime que "les multiples contractions à travers le groupe justifient un intérêt supplémentaire des investisseurs et représentent des points d'entrée attractifs" pour les actions de sa liste. Il s'attend à ce que les revenus du groupe augmentent en moyenne de 22 % par an jusqu'à l'exercice 2023 par rapport à l'exercice 2021, et que le bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement, ou Ebitda, augmente de 25 % par an pour la même période.
Toutes les 13 actions sélectionnées par Konik sauf une ont utilisé une introduction en bourse conventionnelle pour entrer en bourse en 2021.
Holley
(téléscripteur:
HLLY
), un équipementier automobile, fusionné avec une société d'acquisitions à vocation spéciale, ou SPAC. Konik a conservé sa note "Acheter" pour toutes les actions du groupe, à l'exception de
Traeger
(COOK), un fabricant de grils spécialisés. Enfin, presque toutes les actions de sa liste sont en dessous de leur prix d'introduction en bourse. Seulement
Centre de cire européenne
(EWCZ), franchiseur et exploitant de salons d'épilation, se négocie au-dessus de son prix d'offre de 17 $. Il a changé de mains jeudi à 20.98 $.
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Les modèles commerciaux et la rentabilité des 13 actions restent intacts, a écrit Konik. Ses choix ont des marchés adressables totaux «grands et en croissance», ou TAM, chaque entreprise étant en position de force pour gagner des parts de marché, a écrit Konik. Il a souligné European Wax et
Mister Car Wash
(
MCW
), une chaîne de lavage de voitures. Les deux entreprises ont actuellement une part de marché à un chiffre dans leurs secteurs, qui connaissent une croissance saine, a écrit Konik. Il a maintenu son objectif de prix de 41 $ pour European Wax et de 32 $ pour Mister Car Wash.
Konik voit le plus d'avantages, sur la base de ses objectifs de cours, avec cinq actions :
Fonds de formation F45
(FXLV), un franchiseur de fitness ;
alias Brands Holding
(
AKA
), qui acquiert des marques de mode destinées aux milléniaux et aux consommateurs de la génération Z ;
Des exploitations torrides
(CURV), un détaillant qui cible le marché des vêtements pour femmes de grande taille ;
Groupe Terre Brillante
(BRLT), un fournisseur de diamants sans conflit ; et fabricant de poêles
Marques solo
(DTC). Konik a réduit son objectif de prix pour les actions alias Brands – qui ont clôturé à 2.93 $ jeudi – à 15 $ contre 22 $, mais a maintenu les objectifs de prix pour F45 à 25 $, Torrid à 14 $, Brilliant Earth à 16 $ et Solo à 15 $.
Holdings du groupe Endeavour
(EDR) a également fait la liste de Konik. Endeavour possède des propriétés telles que Ultimate Fighting Championship, ou UFC; IMG, une entreprise de sport, de mode, d'événements et de médias ; et agence de divertissement William Morris Endeavour Entertainment ou WME. Konik a distingué l'UFC, qui est diffusé dans plus de 160 pays, compte environ 625 millions de fans, dont 90% ont moins de 45 ans. L'actif a une croissance rapide, un fort attrait mondial et une démographie attrayante. "L'UFC est un gros problème", a déclaré Konik, qui a maintenu un objectif de cours de 41 $ pour l'action.
Parmi les autres détaillants qui ont fait partie du top 13 de Konik, citons
Arhaus
(ARHS), qui conçoit et vend des articles d'ameublement, et
Le salon de la mode de Lulu
(LVLU), qui vend des vêtements, des chaussures et des accessoires pour femmes. Konik s'attend à ce que les deux gagnent des parts de marché sur leurs marchés respectifs. Il a maintenu un objectif de cours de 13 dollars sur les actions d'Arhaus et un objectif de cours de 26 dollars sur les actions de Lulu.
Trager, qui propose des grillades aux granulés de bois qui se vendent entre 600 $ et 3,800 19 $, est le seul titre de la liste avec une cote Hold. Traeger a initialement reçu un rebond de Covid-4.91, mais sa croissance après le virus est remise en question. Konik a réduit son objectif de cours pour l'action Traeger – qui s'est terminée jeudi à 5 $ – à 36 $ contre XNUMX $.
Fitness Xponentiel
(XPOF) est une autre entreprise de fitness pour faire la liste. Xponential a une empreinte de studio croissante, a déclaré Konik. Il a maintenu le stock à 30 $.
Holley, un fabricant de pièces automobiles, possède un « TAM substantiel et inexploité », produisant 700 millions de dollars de revenus en 2021. Konik estime que l'industrie américaine du marché secondaire de l'automobile a environ 30 à 40 milliards de dollars de revenus. Il a maintenu son objectif de cours de 18 $ sur l'action.
Écrivez à Luisa Beltran au [email protected]