Les investisseurs pèsent sur la chute du marché baissier

(Bloomberg) – D'Apple Inc. à Tesla Inc., certains des plus grands noms de l'indice S&P 500 alimentent une vente incessante qui a brièvement poussé l'indice de référence des actions en territoire baissier vendredi.

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Le S&P 500 a chuté de 2.3 %, portant sa baisse à plus de 20 % par rapport à son record de clôture établi le 3 janvier, avant de rebondir pour clôturer peu changé. L'indice a maintenant chuté pendant sept semaines consécutives, une chute qui a été exacerbée cette semaine alors que les entreprises de vente au détail ont réduit leurs perspectives de bénéfices, jetant des doutes sur la capacité des consommateurs à résister à la hausse de l'inflation dans un contexte de craintes de ralentissement de la croissance économique.

Voici ce que les pros de Wall Street disent de ce qui se passe et de ce que tout cela signifie :

Greg Taylor, directeur des investissements chez Purpose Investments.

« C'est une grève complète des acheteurs en ce moment. Cela montre un manque total de confiance avec les acheteurs. Les marchés commencent à sembler très survendus ici et nous sommes sur le point de voir s'il y a un rebond du marché baissier au cours des prochaines semaines.

Art Hogan, stratège en chef du marché chez National Securities.

"Tout cela a été motivé par deux forces majeures qui ont été réitérées cette semaine : l'une est l'inflation et son niveau obstinément élevé. Et la seconde est à quel point la Réserve fédérale sera probablement agressive pour la maîtriser. Cela s'est manifesté par quelques manques à gagner de Walmart et Target, les coûts des intrants n'étant pas répercutés sur les consommateurs et les marges bénéficiaires étant comprimées, et tout le monde extrapole cela au reste des entreprises américaines.

"Je pense que c'est probablement la mauvaise chose à faire, mais ici et maintenant, il est difficile d'arrêter ce corps en mouvement une fois qu'il a commencé à bouger."

Adam Phillips, directeur général de la stratégie de portefeuille chez EP Wealth Advisors

« La Fed donne et la Fed reprend. De toute évidence, tous ceux qui espèrent encore un put de la Fed rêvent, et nous nous attendons à ce que la volatilité se poursuive ici pour plusieurs raisons. Nous pourrions voir des rallyes comme vous le faites souvent pendant les marchés baissiers, mais je ne les interpréterais pas trop. Le marché attend des réponses qui ne viendront probablement pas avant un certain temps, et ce n'est jamais bon quand le sentiment des détaillants est bas et que les investisseurs sont laissés seuls avec seulement leurs pensées pour les guider.

Mike Mullaney, directeur de la recherche sur les marchés mondiaux chez Boston Partners

«Cela devait arriver parce que je pense que les ours voulaient le pousser là-bas. Et un bon nombre de personnes étaient devenues baissières. Le positionnement rattrape le sentiment en ce moment.

Ed Moya, analyste de marché senior chez Oanda

"Avec l'indice S&P 500 en territoire baissier, les traders continueront probablement de s'estomper à chaque rallye jusqu'à ce que la Fed s'inquiète du fonctionnement du marché. L'inflation est l'ennemi numéro 1 de la Fed, mais si les conditions de crédit se détériorent et que la plomberie financière devient un problème, la Fed pourrait changer de cap.

Jason Brady, PDG et président de Thornburg Investment Management

« À mon avis, nous allons entrer en récession l'année prochaine. Nous constatons qu'il y a beaucoup plus de valeur en dehors des États-Unis et que nous cherchons effectivement à investir à l'échelle mondiale. La Fed sera blâmée pour une récession quand elle viendra, peut-être à juste titre, parce qu'elle a attendu trop longtemps.

Ross Mayfield, analyste en stratégie d'investissement chez Robert W. Baird

«Nous constatons des fissures chez le consommateur via les rapports des détaillants, mais le consommateur est toujours assez fort dans l'ensemble et dispose toujours de toutes ces économies excédentaires dont nous avons parlé. Les gains salariaux sont toujours importants. Et donc, alors que l'inflation pèse vraiment sur le sentiment et qu'elle pèsera probablement sur les dépenses à un moment donné, le consommateur est toujours là et la croissance des bénéfices est toujours là pour le moment également. Il s'agit donc principalement de contractions multiples. C'était moche, mais c'était en fait, sous la surface, pas aussi mauvais qu'il n'y paraît.

(Mises à jour avec les cours de clôture dans le deuxième paragraphe.)