Investisseurs, il est temps pour une dose de bon sens avec ces 12 actions

Après une chute d'environ 20 % au cours des six premiers mois de cette année, les investisseurs se sentent nerveux même si le mois de juillet a été bon.

C'est peut-être le bon moment pour jeter un coup d'œil à mon portfolio Sane. Il s'agit d'un portefeuille hypothétique de 12 actions. J'ai commencé à le compiler en 1999, et j'en ai fait un nouveau presque chaque année depuis. Aujourd'hui, je dévoile Sane Portfolio XXI.

Il s'agit d'un portefeuille intermédiaire, légèrement conservateur. Si les prévisions consensuelles sont correctes et que nous sommes en récession ou le serons bientôt, je pense que ce portefeuille pourrait bien résister. Pour être éligible à l'inclusion dans le portefeuille Sane, une action doit surmonter sept obstacles. Aucun d'entre eux n'est particulièrement difficile en soi, mais il est difficile de franchir les sept obstacles.

· Valeur marchande d'au moins 1 milliard de dollars.

· Dette inférieure aux capitaux propres.

· Rendement du capital investi de 8 % ou plus. (Ce critère a été récemment révisé.)

· Cours de l'action inférieur à 18 fois le bénéfice par action.

· Cours de l'action inférieur à 3 fois le chiffre d'affaires par action.

· Cours de l'action inférieur à 3 fois la valeur comptable (valeur nette de l'entreprise par action).

· Croissance des bénéfices sur cinq ans d'au moins 5 % en moyenne.

Revenir pour plus

Une fois que j'ai choisi une action pour le portefeuille Sane, elle reste automatiquement à moins et jusqu'à ce qu'elle ne réponde pas à l'un des sept critères. Cette année, sept stocks font leur retour, tandis que cinq doivent être remplacés.

Tyson FoodsTSN
est de retour pour une sixième année consécutive. C'est le plus grand producteur américain de bœuf et de poulet, et aussi un important producteur de porc. Je pense qu'il sera relativement résilient si l'économie ou le marché continue de glisser.

Dr Horton (DHI), la plus grande entreprise américaine de construction résidentielle, fait partie du portefeuille Sane pour la troisième année consécutive. J'aimais beaucoup ce titre, mais je le suis moins maintenant, car la hausse des taux hypothécaires rend l'achat d'une maison moins abordable.

De retour pour la seconde fois sont Technologie AmkorAMKR
, qui fournit des services de conditionnement et de test aux fabricants de semi-conducteurs ; Fil Encore (WIRE) qui fabrique des fils électriques et des câbles ; et Laboratoire Corp. of America Holdings (LH), une société leader dans le domaine des tests médicaux.

Aussi dans leur deuxième année consécutive sont NucorNUE
, le plus grand sidérurgiste américain, et PaccarPCAR
, qui fabrique des camions Kenworth et Peterbilt.

Cinq entreprises ont trébuché sur un ou plusieurs obstacles et ont été expulsées. Elles sont AllstateTOUTES
, CignaCI
, Marine Max (ZO), Johnson à l'extérieur JOUTE
ainsi que Synchrony Financial (SYF). Allstate avait été sur la liste quatre fois, Cigna trois.

Nouvelles sélections

Pour remplacer les sociétés qui partent, j'ai choisi cinq nouvelles actions. L'un est Industries MuellerMLI
, qui fabrique des bobines de réfrigérateur et d'autres produits métalliques. Il a augmenté ses bénéfices de 30% au cours des cinq dernières années et a peu de dettes. Pourtant, l'action ne se vend que six fois les bénéfices.

Boise CascadeBCC
fabrique des produits en bois d'ingénierie utilisés dans la construction résidentielle. Même si je m'attends à ce que l'activité de construction domiciliaire ralentisse, Boise a été spectaculairement rentable ces dernières années. Si les bénéfices chutent de plus de moitié, ils seront toujours bons.

Columbia SportswearColm
a obtenu un rendement élevé sur le capital investi l'année dernière et a une dette assez faible (22 % des fonds propres). Son taux de croissance des bénéfices a été supérieur à 11 % au cours des cinq dernières années.

Snap-On (SNA) fournit des outils aux ateliers de réparation automobile. Je pense que le passage aux voitures électriques va booster ses ventes.

Comme spéculation, je vais ajouter Exploitation minière SSR (SSRM), qui extrait de l'or et de l'argent au Nevada, au Canada et en Argentine. Les actions de métaux précieux n'ont pas fait aussi bien que je m'y attendais au cours de la dernière année, mais SSR a légèrement augmenté, ce qui est plus que ce que la plupart des actions peuvent dire.

L'enregistrement

Mes 20 portefeuilles Sane précédents ont obtenu en moyenne un rendement de 10.5 % sur un an. Cela dépasse l'indice de rendement total Standard & Poor's 500, qui s'établissait en moyenne à 9.7 %.

Onze de mes 20 colonnes ont battu l'indice et 15 ont été rentables.

Mes sélections d'il y a un an ont baissé de 0.2 % tandis que l'indice a chuté de 5.5 %. Le moins performant a été Johnson Outdoors (JOUR), en baisse d'environ 45 %. Le meilleur a été Encore Wire Corp., en hausse de près de 62 %.

Avertissement : Les résultats de ma colonne sont hypothétiques et ne doivent pas être confondus avec les résultats que j'obtiens pour les clients. De plus, les performances passées ne prédisent pas l'avenir.

Divulgation : Je possède Tyson Foods et Snap-On personnellement et pour la plupart de mes clients. Je possède Encore Wire personnellement et je cours dans une haie amusante. J'ai possédé DR Horton mais je le vends. Pour un ou plusieurs clients, je possède Allstate, Laboratory Corp. et SSR Mining.