Les marchés sont en hausse au cours des dernières sessions et les pertes depuis le début de l'année se sont quelque peu modérées. Le NASDAQ, qui a subi les coups les plus durs cette année, est de retour au-dessus de 12,200 22, bien qu'encore en baisse de 500 % cette année. Le S&P 4,100 a réussi à sortir du marché baissier, est maintenant au-dessus de 14 XNUMX et sa perte depuis le début de l'année s'élève à XNUMX %. Aucun des deux indices n'a vraiment testé son plus bas de juin au cours des deux derniers mois, et les tendances récentes sont à la hausse.
Écrivant pour JPMorgan, la stratège en investissement mondial Elyse Ausenbaugh donne un bon résumé des conditions actuelles : « La Fed continue de parler durement l'inflation, les rendements obligataires restent à ou près des sommets du cycle, et les autres grandes économies du monde continuent de faire face à des risques profonds… Cela dit , ayant eu un peu de temps pour traiter les risques auxquels nous sommes confrontés, les investisseurs dans l'ensemble ne semblent pas avoir le même sentiment de "catastrophe imminente" qu'ils avaient il y a quelques mois.
Bien que le sentiment de doom 'n gloom puisse s'estomper, Ausenbaugh ne recommande pas une attitude haussière sans réserve de la part des investisseurs. Le stratège se prononce solidement en faveur des actions défensives pour le moment, déclarant : « En tant que gestionnaires du capital, cela nous incite à continuer de nous concentrer sur des inclinaisons plus défensives au cours de la prochaine année dans les portefeuilles de base que nous gérons.
Les analystes boursiers de JPM suivent l'exemple du stratège de l'entreprise, en sélectionnant des actions défensives qui ajouteront une couche de protection aux portefeuilles des investisseurs. Leur défense approuvée : les payeurs de dividendes à haut rendement, un jeu traditionnel, mais qui s'est avéré efficace au fil des ans. Regardons de plus près.
AT & T (T)
Nous commencerons par l'un des «champions des dividendes» les plus connus du marché boursier, AT&T. Cette société n'a pas besoin d'être présentée ; c'est l'un des noms les plus anciens des télécommunications et son logo bleu est l'une des marques les plus reconnaissables au monde. AT&T a changé au fil des ans, à mesure que la technologie télégraphique et téléphonique a changé; la société moderne est un fournisseur de services de téléphonie fixe aux États-Unis, d'Internet à large bande via des réseaux à fibre optique et sans fil, et a réalisé d'importants investissements dans le déploiement de la 5G en Amérique du Nord.
AT&T a réalisé un chiffre d'affaires total de 168.9 milliards de dollars l'an dernier. Cette année, cependant, son résultat du premier semestre de 67.7 milliards de dollars est en baisse significative par rapport aux 88 milliards de dollars enregistrés au 1S21. Le rapport trimestriel le plus récent de la société, pour le 2T22, a montré le chiffre d'affaires le plus bas depuis plusieurs années, à 29.6 milliards de dollars, bien que les bénéfices soient restés assez stables - le BPA dilué de 65 cents se situait au milieu de la fourchette (57 cents à 77 cents) de les résultats trimestriels des deux dernières années. Les flux de trésorerie de la société ont été touchés au cours du trimestre ; les flux de trésorerie disponibles ont chuté d'une année sur l'autre, passant de 5.2 milliards de dollars à 1.4 milliard de dollars.
Sur une note positive, la société a ajouté plus de 800,000 300,000 comptes téléphoniques postpayés et 2 22 clients nets en fibre optique, faisant du 5TXNUMX l'un des meilleurs de la société pour l'ajout de clients. La direction a attribué les résultats de trésorerie négatifs à des dépenses d'entreprise plus élevées liées à la XNUMXG et à une augmentation du nombre de clients en retard de paiement de factures.
Grâce à tout cela, AT&T a maintenu ses versements de dividendes trimestriels. L'entreprise a une histoire enviable de fiabilité; bien qu'elle ait apporté des ajustements au dividende pour assurer le paiement, la société n'a jamais manqué un paiement trimestriel depuis qu'elle a commencé à verser des dividendes sur actions ordinaires en 1984. Le paiement actuel a été déclaré fin juin et versé le 1er août à 27.75 cents par action. Cela s'annule à 1.11 $ et donne un rendement de 6.5 %. Le rendement est plus du triple de la moyenne constatée parmi les sociétés cotées au S&P et est suffisamment élevé pour fournir un certain degré d'isolation contre l'inflation.
JPMorgan's Philippe Cusick couvre T, et il voit le titre comme un bon choix défensif dans l'environnement actuel.
"La mobilité continue de bénéficier de fortes augmentations de téléphones postpayés et l'ARPU est en croissance. Les hausses de prix et le retour des revenus de l'itinérance devraient profiter à la croissance des revenus des services au 2S22, aidant à compenser la perte de l'arrêt de la 3G et des revenus du CAF-II. Les marges devraient augmenter d'une année sur l'autre au 2S22 grâce à la croissance des revenus des services, aux économies de coûts et aux dépenses promotionnelles régulières… AT&T reste une entreprise très défensive et devrait avoir des inconvénients limités », a déclaré Cusick.
À cette fin, Cusick note qu'AT&T partage une surpondération (c'est-à-dire acheter), les voyant sur le point de continuer à surperformer le marché global, et fixe un objectif de prix de 23 $ pour suggérer un gain de 12 % sur 32 mois. (Pour voir le palmarès de Cusick, cliquez ici )
Dans l'ensemble, les actions AT&T ont une cote d'achat modéré selon le consensus des analystes. Ceci est basé sur 17 avis récents, qui se décomposent en 9 achats et 8 réservations. L'action se vend 17.38 $ et son objectif moyen de 22.59 $ implique un gain de 30 % pour l'année à venir. (Voir les prévisions d'actions AT&T sur TipRanks)
Groupe Omnicom (OMC)
Comme AT&T a pu le démontrer, une image de marque réussie est une nécessité dans les entreprises modernes. Omnicom Group vit dans ce monde, fournissant des stratégies de marque, de marketing et de communication d'entreprise à plus de 5,000 70 entreprises clientes dans plus de 14 pays à travers le monde. Les services de l'entreprise comprennent la publicité, la planification et l'achat de médias, le marketing direct et promotionnel, le marketing numérique et interactif et les relations publiques. Omnicom a réalisé plus de 2.2 milliards de dollars de revenus l'année dernière, avec un revenu de XNUMX milliards de dollars.
Avec deux trimestres de 2022 derrière nous, il semblerait qu'Omnicom soit sur la bonne voie pour égaler les performances de l'an dernier. Les revenus du 1S22 ont égalé le premier semestre de l'année dernière à 7 milliards de dollars, tout comme le BPA dilué, à 3.07 $. L'entreprise a enregistré ces résultats, qualifiés de « solides » par la direction, malgré les vents contraires connus qui ont frappé l'économie cette année.
Omnicom a déclaré son dernier paiement de dividende en juillet de cette année, à 70 cents par action ordinaire. Le paiement sera effectué le 12 octobre. Son taux annualisé, de 2.80 $, donne un rendement de 4 %. Omnicom assure la fiabilité de ses paiements depuis 1989, ne manquant jamais un paiement programmé.
Dans son examen de ce stock, JPMorgan's David Karnovski écrit: «Les résultats du trimestre servent d'autre point de données soutenant notre point de vue selon lequel les agences opèrent dans un marché post-pandémique structurellement plus fort, et que cela devrait aider à atténuer une partie de la faiblesse économique potentiellement à venir… Nous considérons le cours actuel de l'action comme un bon point d'entrée pour l'investisseur à plus long terme, car nous nous attendons à ce que la société continue à revenir à un profil de croissance des bénéfices à un chiffre moyen à élevé, tandis qu'un dividende sain fournit un soutien à la baisse.
Il s'agit d'une position optimiste, et elle s'accompagne d'une cote de surpoids (c'est-à-dire d'achat) tout aussi optimiste. L'objectif de prix de Karnovsky de 86 $ implique un potentiel de hausse sur un an de 20 %. (Pour voir le palmarès de Karnovsky, cliquez ici )
Qu'en pense le reste de la rue ? En regardant la répartition du consensus, les opinions des autres analystes sont plus dispersées. 5 achats, 4 prises et 1 vente totalisent un consensus d'achat modéré. De plus, l'objectif de prix moyen de 80.43 $ indique un potentiel de hausse de 12 % par rapport au prix de négociation actuel de 71.53 $. (Voir les prévisions d'actions d'Omnicom sur TipRanks)
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Clause de non-responsabilité : Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles des analystes en vedette. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d'information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de faire tout investissement.
Source : https://finance.yahoo.com/news/investors-consider-defensive-equities-says-001952282.html