L'investisseur vedette Daniel Loeb, directeur général de Third Point, n'est pas trop impressionné par son homologue Cathie Wood, directrice générale d'Ark Investment Management.
Les fonds négociés en bourse (ETF) d'Ark ont dérapé cette année, la faiblesse des bénéfices ayant nui à leurs avoirs dans les jeunes entreprises technologiques.
Le FNB Ark Innovation phare de Wood (ARKK Obtenez un rapport gratuit a plongé de 66 % jusqu'à présent en 2022 et est en baisse de 80 % par rapport à son pic de février 2021.
Wood s'est défendue en notant qu'elle avait un horizon d'investissement de cinq ans. Mais le rendement annualisé sur cinq ans d'Ark Innovation a totalisé un négatif de 1.95 % jusqu'au 20 décembre, bien loin du S & P 500 rendement positif de 9.28 %.
La performance du fonds est également loin de l'objectif de Wood pour des rendements annualisés de 15 % sur des périodes de cinq ans.
L'exode des investisseurs a-t-il commencé ? Les rendements inférieurs à la moyenne d'Ark Innovation pourraient enfin commencer à éloigner les investisseurs. Le fonds de 6.4 milliards de dollars a enregistré une sortie nette d'investissement de 391 millions de dollars au cours du mois dernier, selon la société de recherche ETF VettaFi.
Mais il a tout de même enregistré un afflux de 1.4 milliard de dollars pour l'ensemble de l'année à ce jour.
Vous vous demandez peut-être pourquoi tant d'investisseurs sont restés fidèles à Wood, malgré ses rendements médiocres. Le fait qu'elle ait eu une année spectaculaire aide certainement. Ark Innovation ETF a grimpé en flèche de 153 % en 2020.
En outre, Wood est devenu une sorte de rock star dans le monde de l'investissement, apparaissant fréquemment dans les médias. Elle est clairement intelligente et articulée, expliquant les concepts financiers d'une manière que les investisseurs novices peuvent comprendre.
Accusation de Stonk Hodler Loeb, cependant, ne chante pas ses louanges. Après que Wood ait écrit un commentaire défendant sa philosophie d'investissement, il s'est lâché sur Twitter.
"Quiconque enseigne à un cours d'investissement axé sur la valeur ou à la psychologie de l'investissement devrait utiliser ce mémo comme un traité pour étudier l'état d'esprit des stonk hodlers", a-t-il écrit. Stonk hodlers est un argot pour les investisseurs qui détiennent (hodl) des actions (stonks) trop longtemps.
"Notez les commentaires désobligeants sur les luddites qui considèrent les mesures archaïques de la valeur comme les flux de trésorerie comme des commerçants à court terme", a poursuivi Loeb.
Les avoirs en actions de Third Point signalés aux régulateurs ont affiché un rendement négatif de 21.1 % cette année jusqu'en octobre, contre un négatif de 17.7 % pour le S&P 500, Recherche de rapports alpha . Depuis la création de Third Point en décembre 1996, le rendement annualisé est de 13.4 %, contre 8.5 % pour le S&P 500.
En ce qui concerne le commentaire de Wood, les critiques "décrit les actions dans les stratégies d'ARK comme du" capital conceptuel "et suggèrent que notre équipe d'investissement ne peut pas distinguer les entreprises rentables de celles qui ne le sont pas ou cherche à investir dans des entreprises non rentables". elle a écrit .
"À notre avis, les entreprises dans lesquelles nous investissons sacrifient leurs bénéfices à court terme pour capitaliser sur la croissance exponentielle et les opportunités hautement rentables créées par un certain nombre de plateformes d'innovation."
En outre, "les entreprises qui s'adressent aux investisseurs à court terme et tirent parti de leurs bilans pour payer dividendes ou fabriquer des bénéfices avec des rachats d'actions ne semblent pas investir suffisamment pour attraper ces vagues d'innovation », a déclaré Wood.
"En conséquence, nous pensons que beaucoup sont susceptibles d'être perturbés, voire détruits."
Loeb n'est pas le premier professionnel de l'investissement à critiquer Wood. Plus tôt cette année, l'analyste de Morningstar Robby Greengold a publié une critique cinglante d'Ark Innovation.
"ARKK montre peu de signes d'amélioration de sa gestion des risques ou de sa capacité à naviguer avec succès sur le territoire difficile qu'il explore", a-t-il écrit.
Wood a contré les arguments de Greengold dans une interview avec Magnifi Media par Tifin. "Je sais qu'il y a des entreprises comme celle-là [Morningstar] qui ne comprennent pas ce que nous faisons", a-t-elle déclaré.
Source : https://www.thestreet.com/investing/stocks/dan-loeb-unleashes-criticism-cathie-wood?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo